جولدمان ساكس: الذكاء الاصطناعي يعيد تشكيل السوق وأسهم مفهوم "HALO" تصبح الاتجاه الجديد
قالت Goldman Sachs إنه في عصر تقوم فيه الذكاء الاصطناعي بإحداث ثورة في الأسواق، وترتفع فيه العوائد الحقيقية، وتتزايد فيه الانقسامات الجيوسياسية، يتجه المستثمرون نحو الأسهم التي تتمتع بخصائص "تأثير HALO" (أصول ثقيلة، معدل استبعاد منخفض).
وكتب استراتيجيون في Goldman Sachs، من بينهم Guillaume Jaisson، في تقرير: "السوق يكافئ الأصول التي تمتلك القدرة الإنتاجية، والشبكات، والبنية التحتية، وحواجز الهندسة التقنية – وهي أصول تتطلب تكلفة عالية لتكرارها وأقل عرضة للاستبعاد بفعل التطور التكنولوجي".
منذ عام 2025، تفوقت محفظة الأسهم كثيفة رأس المال التي أعدتها Goldman Sachs بنسبة 35% على محفظة الأصول الخفيفة، حيث أصبحت كثافة الأصول المحرك الأساسي للتقييم والعائدات.
وذكرت Goldman Sachs أن التوسع المالي، وارتفاع تكلفة الاستبدال، وإعادة التوطين الإقليمي للصناعة، وانتعاش قطاع التصنيع، كلها عوامل تدعم القطاعات كثيفة رأس المال.
"تتدفق الأموال باستمرار إلى الاستراتيجيات ذات القيمة، بينما يأمل المستثمرون في تنويع محافظهم بعيداً عن أسهم التكنولوجيا الأمريكية المزدحمة، مما يدفع المزيد من رؤوس الأموال نحو الأصول كثيفة رأس المال، ولا تزال التخصيصات طويلة الأجل لهذه الأصول بعيدة عن مرحلة التشبع."
ويتوقع السوق بشكل عام أن تتسارع وتيرة نمو ربحية السهم (EPS) لشركات رأس المال الكثيف، وأن يستمر العائد على حقوق الملكية (ROE) في التحسن؛ بينما من المتوقع أن يبقى العائد على حقوق الملكية لأسهم الأصول الخفيفة مستقراً.
المحرر: ليو مينغ ليانغ
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
انخفضت الوظائف الشاغرة في الولايات المتحدة لشهر أغسطس حسب JOLTS إلى أدنى مستوى لها في خمسة أشهر، وواصلت عدم تلبية التوقعات للشهر الثالث على التوالي
انخفض عدد الوظائف الشاغرة في الولايات المتحدة في أغسطس إلى 7.079 مليون وظيفة، أقل من توقعات الاقتصاديين البالغة 7.228 مليون وظيفة. سجل قطاع العقارات والتأجير فقط 50 ألف وظيفة شاغرة، بانخفاض يقارب النصف على أساس شهري. وبلغ معدل الاستقالة 1.9%، ليظل عند أدنى مستوى له منذ عام 2020. وتراجع نسبة الوظائف الشاغرة إلى عدد العاطلين إلى 1.0 مرة. أشار التحليل إلى أن صافي التوظيف الضمني في تقارير JOLTS كان أقل من تقارير الوظائف غير الزراعية لثلاثة أشهر متتالية، ما يشير إلى مخاطر هبوطية كبيرة في بيانات الوظائف غير الزراعية لهذا الأسبوع.
توقعات الذهب: خطر حدوث ارتداد كبير في أسعار الذهب الفوري بعد تراجع حاد
المضارب الكبير مجددًا يستهدف Nvidia (NVDA.US): ينتقد هوانغ رينشون مثل الرئيس التنفيذي لـ Palantir كارب، وإعادة شراء بقيمة 150 مليار دولار تثير الشكوك
مايكل بيري، المعروف بتشكيكه في موجة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي التي تقودها Nvidia (NVDA.US)، هاجم مرة أخرى هذه الشركة المصنّعة للشرائح، وقارن بين المدير التنفيذي لها جنسن هوانغ والمدير التنفيذي لشركة Palantir أليكس كارب.
أسعار العملات المشفرة
المزيد
