الدعم المزدوج من مرونة المؤسسات والتفوق التكنولوجي: السوق الأمريكية تستعيد قوة التسعير وسط نيران الحرب في إيران

قالت رابطة المصرفيين للرهن العقاري في الولايات المتحدة (MBA) إن متوسط سعر الفائدة على قروض الرهن العقاري الثابتة لمدة 30 عاماً ارتفع بمقدار 19 نقطة أساس ليصل إلى 7.49%. وأشارت الاحتياطي الفيدرالي إلى أنه قد يرفع أسعار الفائدة مرة أخرى هذا العام، لكن السوق تتوقع ألا يتم اتخاذ إجراء في أكتوبر. انخفض إجمالي طلبات الرهن العقاري بنسبة 4.2% مقارنة بالأسبوع السابق، وهو أدنى مستوى منذ فبراير 2025. في الأسبوع الماضي، ارتفعت أسعار الفائدة على قروض الإسكان الأكثر شيوعاً في الولايات المتحدة إلى أعلى مستوى لها في ثلاث سنوات تقريباً، مما زاد من عبء شراء المنازل على المشترين، قبل أربعة أسابيع فقط من الانتخابات التي ستحدد ما إذا كان الحزب الجمهوري بقيادة دونالد ترامب سيستمر في السيطرة على الكونغرس. وذكرت MBA يوم الأربعاء أن متوسط سعر الفائدة على قرض الرهن العقاري الثابت لمدة 30 عاماً بلغ 7.49% في الأسبوع المنتهي في 2 أكتوبر، وهو المستوى الأعلى منذ نوفمبر 2023. تترابط أسعار الرهن العقاري ارتباطاً وثيقاً بعائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات، والتي ارتفعت مؤخراً إلى أعلى مستوى لها منذ 24 عاماً بسبب المخاوف من التضخم نتيجة ارتفاع أسعار النفط والبيانات الاقتصادية الأمريكية القوية. وأظهر استطلاع أجرته رويترز/إبسوس، اختتم يوم الاثنين، أن تكلفة المعيشة هي الشاغل الأكبر للأمريكيين عند تحديد كيفية التصويت في انتخابات 3 نوفمبر، مما ساهم في انخفاض شعبية ترامب إلى 32%، وهو أدنى مستوى تاريخياً. منذ أواخر فبراير، ارتفعت أسعار قروض الإسكان بنحو 1.4 نقطة مئوية، تماشياً مع ارتفاع مماثل في عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات، التي تجاوزت 5.3% يوم الاثنين، على خلفية تصاعد التوترات الإيرانية. كما يواصل التضخم في الولايات المتحدة الارتفاع، حيث بلغ في أغسطس 3.4% بناءً على هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%. وقد أشار مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي إلى نخطيطهم لرفع أسعار الفائدة مرة أخرى قبل نهاية العام، رغم أن توقعات الأسواق تشير إلى عدم تحرك السياسة في اجتماع نهاية أكتوبر. عندما سئل دونالد ترامب من قبل الصحفيين عن أسعار الفائدة على قروض الإسكان، قال إن رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن ووش "رائع"، لكنه أضاف أن أعضاء آخرين "يبدو أنهم يرغبون في سوء أداء الاقتصاد الوطني، لأنني أعتقد أن أسعار الفائدة يجب أن تخفض". وأكد وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسينت، الذي كان مع ترامب في المكتب البيضاوي، أن التضخم وأسعار الفائدة المرتفعة ناجمة عن صدمة مؤقتة بفعل ارتفاع أسعار النفط. وأضاف: "بمجرد أن نتجاوز هذا الصراع مع إيران وتصبح أسواق الطاقة أكثر وفرة، سنقترب من هدف الاحتياطي الفيدرالي وستنخفض معدلات الرهن العقاري وعوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات". وأعلنت MBA اليوم الأربعاء أن طلبات الرهن العقاري انخفضت بنسبة 4.2% الأسبوع الماضي، مع تراجع كبير في طلبات إعادة التمويل، ليكون إجمالي الطلبات عند أدنى مستوى منذ فبراير 2025، ومنذ يناير انخفضت الطلبات بحوالي 50%. وقال جويل كان، نائب كبير الاقتصاديين في MBA: "في ظل مستويات الفائدة الحالية، لا يوجد تقريباً حافز لأصحاب البيوت لإعادة التمويل، وارتفاع تكلفة الاقتراض دفع العديد من المشترين المحتملين للخروج من السوق".

في 7 أكتوبر، تراجعت أسهم مصنعي المعدات الزراعية بسبب مخاوف من تشديد الجهات التنظيمية الأمريكية للرقابة على شبكات الموزعين وممارسات الصيانة. تقوم لجنة التجارة الفدرالية الأمريكية ووزارة الزراعة الأمريكية بجمع آراء الجمهور حول ما إذا كان مصنّعو المعدات الزراعية والموزعون يمارسون سلوكيات تحد من المنافسة أو تقيّد قنوات الصيانة. وتركّز هذه التحقيقات أيضًا على القيود في شبكات التوزيع وقضايا اندماج القطاع، وهما مجالان قد يدفعان السلطات التنظيمية إلى مراقبة أوسع لصناعة المعدات الزراعية. تراجعت أسهم Caterpillar بنسبة 6% إلى 811.44 دولار، لتصبح من بين أكثر الأسهم هبوطًا في مؤشر S&P 500. وخلال جلسة منتصف اليوم، انخفضت أسهم CNH Industrial بنسبة 6% إلى 12.47 دولار، وانخفضت أسهم Deere & Company بنسبة 3.5% إلى 658.90 دولار، كما تراجعت AGCO بنسبة 6.3% إلى 108.91 دولار. ومع احتساب تغيرات الأسعار في ذلك اليوم، ارتفع مؤشر S&P 1500 الشامل للزراعة والمعدات الزراعية بنسبة 42.6% منذ بداية العام.

انخفض سهم شركة PepsiCo بنسبة 1.4% يوم الأربعاء وأغلق عند 124.02 دولارًا، في حين من المقرر أن تعلن الشركة عن نتائجها الفصلية صباح الخميس، حيث يراقب المستثمرون عن كثب أية مؤشرات على الضغوط الناتجة عن تشديد ميزانيات المستهلكين. وفقًا لبيانات London Stock Exchange Group (LSEG) يتوقع وول ستريت أن ترتفع إيرادات عملاقة المشروبات الغازية والوجبات الخفيفة بنسبة حوالي 4% على أساس سنوي في الربع الثالث لتصل إلى 24.96 مليار دولار، وأن يكون ربح السهم المعدل (EPS) عند 2.29 دولار، وهو نفس معدل الفترة نفسها من العام الماضي. في الربع السابق، تجاوزت إيرادات PepsiCo التوقعات لكنها حذرت من أن الأداء في أمريكا الشمالية سيتجه إلى التباطؤ بسبب تشديد ميزانيات المستهلكين. ومع مواجهة ضغوط التكاليف وتهديد أدوية إنقاص الوزن GLP-1، لم يعد أمام PepsiCo الكثير من الوقت لتحقيق أهداف النمو والهامش الربحي التي حددتها عقب استثمار Elliott Management حوالي 4 مليارات دولار قبل عام. منذ بداية العام، انخفض سعر سهم PEP بحوالي 14%، متخلفًا عن ارتفاع مؤشر S&P 500 للمشروبات الغازية وغير الكحولية بنسبة 8% .SPLRCBEVS وارتفاع مؤشر S&P 500 للسلع الاستهلاكية الأساسية بنسبة 6% .SPLRCS. يبلغ مضاعف الربحية للسهم حاليًا 14 مرة، أي أقل من متوسطه خلال خمس سنوات والذي يبلغ 21 مرة. من بين 25 محللاً، 7 يوصون بـ "شراء قوي" أو "شراء"، و17 يوصون بـ "الاحتفاظ"، وواحد يوصي بـ "البيع". ويبلغ السعر المستهدف الوسيط 152 دولارًا، منخفضًا من 170 دولارًا في 7 يوليو.