هبط الذهب بما يصل إلى 365 دولارًا! مع احتدام الحرب، استمر الذهب في الانخفاض لسبعة أيام متتالية، ماذا حدث؟
يوم الخميس (19 مارس)، واصلتالذهب (XAU/USD) تراجعه، ليصل إلى أدنى مستوى له في أكثر من شهر. وعلى الرغم من استمرار الصراع بين الولايات المتحدة وإسرائيل ضد إيران وتصاعد مخاطر الجغرافيا السياسية بشكل واضح، إلا أن تغير المنطق الاقتصادي الكلي قصير المدى يطغى حالياً على الدعم التقليدي للذهب كملاذ آمن.
حتى وقت كتابة هذا التقرير، يجري تداول الذهب الفوري عند مستوى 4585 دولار أمريكي للأونصة (UTC+8)، وقد تراجع أثناء الجلسة إلى أدنى مستوى وهو 4502.58 دولار أمريكي للأونصة (UTC+8)، منخفضاً حوالي 365 دولار عن أعلى مستوى يومي. وبينما أدى تراجع الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى الحد من انخفاض أسعار الذهب إلى حد ما، يظل الذهب في وضع ضعف واضح لليوم السابع على التوالي.
(مصدر الصورة:FX168)
منذ تصاعد التوترات في الشرق الأوسط، واصل الذهب مواجهة ضغط هبوطي مستمر. ويرجع السبب الرئيسي وراء ذلك إلى أن ارتفاع أسعار النفط أشعل من جديد مخاوف الأسواق من التضخم، مما عزز بشكل أكبر رواية بقاء “أسعار الفائدة المرتفعة لفترة أطول” على الصعيد العالمي، وهو ما أضعف جاذبية الذهب الذي لا يوزع عوائد. وأدى إرسال الاحتياطي الفيدرالي إشارات سياسية تميل للتشدد يوم الأربعاء إلى مزيد من التراجع في أسعار الذهب.
الاحتياطي الفيدرالي يثبت أسعار الفائدة ويحذر من مخاطر التضخم
وكما كان متوقعاً على نطاق واسع، قرر الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء الإبقاء على سعر الفائدة الأساسي ضمن نطاق 3.50%-3.75% دون تغيير، وأكد أن المسار المستقبلي للسياسة سيظل معتمداً على البيانات الاقتصادية، مشدداً في الوقت نفسه على أن مهمته المزدوجة — التوظيف والتضخم — يواجه كلٌ منها مخاطر.
ومع ذلك، تشير النقاط الواردة في المخطط البياني الأخير إلى أنه سيكون هناك تخفيض واحد فقط في أسعار الفائدة بحلول عام 2026، في حين تم رفع توقعات التضخم بوضوح. ويتوقع الاحتياطي الفيدرالي حالياً أن يصل مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) في الولايات المتحدة إلى 2.7% في ديسمبر 2026، مقارنة مع التوقع السابق عند 2.4%.
ذكر بيان لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) أن نمو الوظائف في الولايات المتحدة لا يزال معتدلاً، ولم يطرأ تغير كبير على معدل البطالة خلال الأشهر الأخيرة، بينما ظل التضخم مرتفعاً قليلاً. كما أشار البيان إلى أن تطورات الأوضاع في الشرق الأوسط لا تزال تشكل درجة عالية من عدم اليقين بالنسبة للاقتصاد.
وفي المؤتمر الصحفي، أطلق رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إشارات تشدد قوية، حيث قال إن ارتفاع التضخم الحالي يرجع بشكل كبير إلى زيادة أسعار السلع، والتي تأثرت بدورها بالرسوم الجمركية. كما حذر باول من أن ارتفاع تكاليف الطاقة قد يؤدي إلى زيادة التضخم في الأجل القصير، مضيفاً أنه في ظل استمرار الحرب في الشرق الأوسط، ارتفعت أيضاً توقعات التضخم.
وعلى الرغم من أن المسار الوسيط للنقاط البيانية لم يتغير، أشار باول بوضوح إلى أن هناك اتجاهاً داخل اللجنة نحو "تخفيض أسعار فائدة أقل"، وأن الاحتياطي الفيدرالي بحاجة لرؤية أدلة أوضح على تراجع التضخم قبل إجراء أي خفض آخر لأسعار الفائدة.
وفي ظل هذا السياق، خفض المتداولون بشكل ملحوظ رهاناتهم على قيام الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة، حيث لم يعد السوق يسعر بشكل كامل حتى خفضاً واحداً بمقدار 25 نقطة أساس هذا العام.
وفي الوقت نفسه، أدى ارتفاع أسعار النفط إلى دعم الدولار. ونظراً لأن النفط الخام يُسعر بالدولار، يكون لارتفاع أسعار الطاقة عادةً تأثير في زيادة الطلب على السيولة بالدولار، الأمر الذي يضغط أكثر على أداء الذهب.
تصعيد الصراع في الشرق الأوسط وتعرض منشآت الطاقة لسلسلة من الهجمات
ازدادت حدة التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط. فقد سبق أن شنت إسرائيل هجوماً علىحقل الغاز في جنوب فارس بإيران، وردت إيران بشن هجوم صاروخي على منشأة في قطر، تُعد واحدة من أكبر مرافقالغاز الطبيعي المسال في العالم. في الوقت ذاته، أفادت السعودية والإمارات والكويت أيضاً بتعرض منشآتها للطاقة لهجمات من جانب إيران.
قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إن تصرف إسرائيل كان بدافع "الغضب"، وأكد أن إسرائيل لن تستهدف حقل الغاز في جنوب فارس مجدداً. لكنه حذر أيضاً من أنه إذا واصلت إيران مهاجمة منشآت الغاز الطبيعي المسال في قطر، فقد "يدمر الولايات المتحدة بالكامل حقل الغاز في جنوب فارس".
وأصدرت بريطانيا وفرنسا وألمانيا وإيطاليا وهولندا واليابان يوم الخميس بياناً مشتركاً أعلنت فيه استعدادها لاتخاذ إجراءات لاستقرار سوق الطاقة، بما في ذلك التعاون مع كبار منتجي النفط لزيادة الإمدادات. وأضاف البيان أن هذه الدول مستعدة أيضاً للمساعدة في ضمان المرور الآمن عبر مضيق هرمز.
التحليل الفني: أسعار الذهب تقترب من المتوسط المتحرك لمئة يوم، والإشارات البيعية تزداد قوة
(مصدر الصورة:FXStreet)
من ناحية التحليل الفني، أشار المحلل المالي في موقع FXStreet، فيشال شاتورفيدي، إلى أن الاتجاه قصير الأجل للذهب أصبح بوضوح هابطاً. فقد كسر السعر بثقة في السابق حاجز 5000 دولار (UTC+8)، بالإضافة لمنطقة المتوسط المتحرك البسيط لخمسين يوماً (SMA) عند 4976 دولار (UTC+8)، كما كسر هيكل العلم الهابط على الرسم البياني اليومي، مما زاد قوة الزخم السلبي ودفع XAU/USD للاقتراب من دعم المتوسط المتحرك لمئة يوم قرب 4600 دولار (UTC+8).
كما تؤكد مؤشرات الزخم الآفاق السلبية. حيث يقترب مؤشر القوة النسبية (RSI) حالياً من منطقة التشبع البيعي عند مستوى 33 تقريباً، مما يشير إلى بقاء ضغط البيع قوياً. كما أن مؤشر MACD لا يزال دون مستوى الصفر، ويستمر الهستوجرام في الاتساع، مما يعني أن الزخم السلبي يزداد، بينما يقترب مؤشر الاتجاه المتوسط (ADX) من 17، ليظهر أن الاتجاه الحالي لا يزال يتطور وأن الهيكل البيعي لم يكتمل بعد.
إذا استمر هبوط أسعار الذهب دون المتوسط المتحرك لمئة يوم، فقد تتزايد ضغوط البيع أكثر، مع استهداف الانخفاض التالي قرب أدنى مستوى شهري لشهر فبراير حول 4400 دولار (UTC+8)، يليه الحاجز النفسي الأهم عند 4000 دولار (UTC+8).
أما من ناحية الصعود، فقد أصبح المتوسط المتحرك لخمسين يوماً، 4976 دولار (UTC+8)، أول منطقة مقاومة رئيسية، ويليه النطاق 5000-5100 دولار (UTC+8). وفقط بالعودة للثبات فوق مستوى 5200 دولار (UTC+8)، قد ينقلب الاتجاه الهبوطي الحالي بشكل جوهري.
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
تحديث 4 - خطوط دلتا الجوية تحذر من أن ارتفاع أسعار الوقود يضغط على الأرباح وسيؤدي إلى مزيد من تشديد القدرة التشغيلية للطيران
خفضت شركة دلتا للطيران توقعاتها للأرباح السنوية بسبب توقع زيادة تكاليف الوقود لتصل إلى 60 مليار دولار. صرح الرئيس التنفيذي أن أسعار التذاكر ارتفعت هذا العام بنسبة تقارب 20% مع وجود مقاومة محدودة من المسافرين. وحذر المحللون من أن الحفاظ على الأسعار المرتفعة حتى عام 2027 سيكون أمرًا بالغ الأهمية لتعزيز هامش الربح. تضمن التقرير تصريحات هاتفية في اجتماع النتائج وتعليقات المحللين. قالت دلتا للطيران يوم الجمعة، أنه بالرغم من الطلب القوي على السفر وارتفاع أسعار التذاكر، فإن ارتفاع تكاليف الوقود أجبر الشركة على خفض توقعات أرباحها لعام 2026 بنحو ربع، مما يعني أن شركات الطيران قد تضطر إلى تقييد نمو الرحلات في العام المقبل للحفاظ على الربحية. هذا التحذير يبرز التحديات المتزايدة التي تواجه شركات الطيران الأمريكية، إذ أن الطلب القوي ونمو المقاعد المحدود ساهم في رفع أسعار التذاكر لتعويض ارتفاع تكاليف الوقود، ولكن زيادة عدد الرحلات لاستقطاب المسافرين قد تصعب الحفاظ على الأسعار المرتفعة وحماية الأرباح. وتتوقع دلتا للطيران، التي تتخذ من أتلانتا مقرًا لها، أن ترتفع مصروفات الوقود السنوية بنحو 60 مليار دولار مقارنة بالعام الماضي، ويتجاوز ذلك توقعات يوليو بنحو 20 مليار دولار بسبب ارتفاع أسعار وقود الطائرات عالميًا عقب الحرب الإيرانية. تستعد شركات الطيران عالميًا لصدمات طويلة الأمد في أسعار الوقود؛ فقد قال الرئيس التنفيذي لشركة ريان إير يوم الخميس، إن أسعار وقود الطائرات المرتفعة قد تستمر من 12 إلى 18 شهرًا مما يزيد الضغط على شركات الطيران لرفع الأسعار والتحكم في التكلفة. قال الرئيس التنفيذي لشركة دلتا، إيد باستيان، في اجتماع هاتفي لمناقشة النتائج والآفاق: "في ظل الظروف ذات التكلفة العالية، لا يكفي النمو وحده لتخطي الأزمة." وأضاف أن القطاع اتخذ بالفعل إجراءات لتقييد السعة، لكن هناك حاجة لاتخاذ مزيد من الخطوات العام القادم لتعزيز الربحية. وأوضح أن دلتا رفعت أسعار تذاكرها هذا العام بنحو 20% والمسافرون لم يبدوا مقاومة كبيرة، وأنه واثق من إمكانية الحفاظ على تلك الأسعار المرتفعة حتى مع انخفاض أسعار الوقود مستقبلاً. خفضت دلتا توقعاتها لأرباح السهم السنوية المعدلة من تقديرات يوليو البالغة 6.50 إلى 7.50 دولار إلى نطاق بين 5.10 و5.60 دولار. وفقًا لبيانات LSEG، فإن نقطة الوسط في النطاق الجديد أقل من متوسط توقعات المحللين البالغ 5.46 دولار. سجلت أرباح السهم المعدلة للربع الثالث 1.72 دولار بانخفاض 4 سنتات عن متوسط توقعات المحللين. وهبط سهم دلتا بنسبة 1.7% في تعاملات منتصف اليوم، بينما هبط سهم United Airlines بنسبة 1.4%، وسهم American Airlines وSouthwest Airlines بنحو 1% لكل منهما. ودلتا للطيران، التي تمتلك مصفاة قرب فيلادلفيا، تمكنت جزئيًا من التخفيف من تأثير ارتفاع تكاليف الوقود، حيث من المتوقع أن تحقق المصفاة أكثر من 700 مليون دولار من الأرباح هذا العام. ومع ذلك، تتوقع الشركة أن يرتفع سعر وقود الطائرات في الربع الرابع من 3.61 دولار للغالون في الربع الثالث إلى 4.25 دولار للغالون. وتتوقع دلتا أن تحقق أرباح السهم المعدلة في الربع الرابع بين 1.15 و1.65 دولار، ويوافق المتوسط التوقعات عند 1.40 دولار تقريبًا. ارتفعت أسعار التذاكر تشير بيانات الحكومة إلى أن الإنفاق على وقود الطائرات من قبل شركات الطيران الأمريكية في أول ثمانية أشهر من عام 2026 بلغ 42.9 مليار دولار، بزيادة 13.2 مليار دولار مقارنة بنفس الفترة من العام السابق رغم انخفاض الاستهلاك قليلًا. ووفقًا لمكتب إحصاءات العمل الأمريكي، فإن الطلب القوي ونمو المقاعد المحدود دفع أسعار التذاكر لدى شركات الطيران الأمريكية إلى الارتفاع بنسبة حوالي 25% بين أبريل وأغسطس. أشار محللو Melius Research إلى أن قدرة دلتا على رفع الأسعار تساعد في الحفاظ على أرباحها في النصف الثاني رغم ارتفاع تكاليف الوقود، لكنهم حذروا من أن هامش الربح ظل دون تحسين لسنوات. كتبوا في تقرير بحثي: "الحفاظ على الأسعار أو رفعها حتى عام 2027 هو أساس تحسين هامش الربح." ومع توقع تسارع نمو السعة في الربع الرابع، قد تزداد التحديات أمام الشركات. ويتوقع محللو Deutsche Bank أن نسبة استرجاع تكاليف الوقود عبر الإيرادات ستنخفض في الربع الرابع، ولن يتم استرجاعها بالكامل حتى بداية 2027. أشار باستيان إلى أن ضعف العائدات في القطاع سبب آخر لتقييد نمو السعة. وقال إن دلتا ستبقى حذرة بشأن خطط السعة لعام 2027 حتى تتضح الرؤية حول أسعار الوقود، مضيفًا أن خطوطها الدولية قد تحظى بالنصيب الأكبر من التوسع مقارنة بالرحلات الداخلية. حاليًا، أداء المقصورات الفاخرة وقطاع الأعمال لا يزال قويًا، بينما تتحسن الخدمة الاقتصادية تدريجيًا. ومع تجاوز معدل حجز التذاكر للربع الرابع 60% رغم محدودية التوسع في السعة، تتوقع دلتا نمو الإيرادات بنحو 20% مقارنة بالعام الماضي. ويؤكد التنفيذيون أن اتجاه الحجوزات المبكرة للربع الأول من 2027 مشجع أيضًا.
ستكشف تقارير الأرباح للبنوك الكبرى في وول ستريت الأسبوع المقبل: من المتوقع أن تصل إيرادات تداول الأسهم إلى 19 مليار دولار، وقد يصبح شعار "الجميع رابح" شيئًا من الماضي
تظهر توقعات المحللين التي جمعتها Bloomberg أن إجمالي دخل تداول الأسهم في الربع الثالث لأكبر خمسة بنوك أمريكية سيقترب من 19 مليار دولار، بينما من المتوقع أن ينخفض دخل تداول الدخل الثابت إلى أدنى مستوى له هذا العام، كما تراجعت أنشطة الاندماج والاستحواذ. في الوقت نفسه، قد تؤدي أدوات تحسين السيولة المدفوعة بالذكاء الاصطناعي إلى فقدان الودائع، مما أثار مخاوف السوق بشأن أسهم البنوك. ويعتقد المحللون أنه رغم احتمال تزايد التباين في أداء الأرباح بين البنوك، إلا أن مخاوف السوق من تأثير الذكاء الاصطناعي قد تكون مبالغة.
كشفت التقارير المالية لشركة Delta Air Lines (DAL.US) كيف أن صناعة الطيران "تلتهم الأرباح بسبب الطاقة"! إيرادات الربع الثالث تسجل رقماً قياسياً، لكن ارتفاع أسعار النفط يقلل من آفاق الأرباح
ارتفعت نفقات الوقود المعدلة لشركة دلتا إيرلاينز في الربع الثالث بنسبة 62% مقارنة بالعام الماضي، وانخفض هامش الربح التشغيلي الم عدل من 11.1% إلى 9.4%. تعكس هذه النتائج والتوقعات المستقبلية مرونة الشركة العملاقة في مواجهة أسعار النفط المرتفعة، لكنها لم تظهر بعد إشارات على إعادة توسيع هامش الربح.
أسعار العملات المشفرة
المزيد
