حذرت Goldman Sachs من استمرار مخاطر تصحيح الأسهم وسط صدمة أسعار النفط

Investing.com - قالت Goldman Sachs إن مخاطر تصحيح الأسهم لا تزال قائمة وإن السندات ستوفر حماية محدودة على المدى القريب في أعقاب الاضطرابات الأخيرة في الأسواق التي أدت إليها أسعار النفط وصراع الشرق الأوسط. وقد تراجع مؤشر S&P 500 بنسبة 3.2% منذ بداية العام ويتم تداوله بحوالي 5% أقل من أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعًا عند 698 دولارًا، مما يعكس حالة عدم اليقين المتزايدة.

مؤشر شهية المخاطر التابع للشركة ارتفع فوق 1 بعد بداية متفائلة لهذا العام، لكنه تراجع منذ ذلك الحين بسبب المخاوف المتعلقة بالاضطرابات الناجمة عن الذكاء الاصطناعي، والائتمان الخاص، وارتفاع أسعار النفط الحاد، وحرب الشرق الأوسط. وتلاشت التوقعات باستمرار بيئة اقتصادية إيجابية بسرعة بسبب صدمة أسعار الطاقة وإعادة تسعير السياسات المالية المركزية بنبرة صارمة.

تبنت Goldman Sachs موقفًا دفاعيًا تكتيكيًا في تخصيص أصولها لثلاثة أشهر بعد تصاعد الصراع مباشرة، حيث أصبحت مائلة لزيادة السيولة، ومحايدة تجاه الأسهم، والسندات، والسلع الأساسية، وتحت الوزن المعياري في الائتمان. المؤشر العالمي لمحفظة الشركة، الذي يتتبع حوالي 300 تريليون دولار من الأصول العالمية، خسر حوالي 11 تريليون دولار، أو 4%، منذ بداية حرب الشرق الأوسط. ورغم الاضطرابات الأخيرة، يحتفظ مؤشر S&P 500 بدرجة "جيدة" للصحة المالية تقدر بـ2.8، وحقق عائدًا بنسبة 18% خلال العام الماضي، مع توافر خمس نصائح احترافية إضافية للمستثمرين في مواجهة هذا المشهد المتقلب.

تحافظ الشركة على موقف متزن بعض الشيء نحو المخاطرة في تخصيص الأصول لمدة 12 شهرًا، مع زيادة الوزن النسبي للأسهم، والحيادية تجاه السندات، والسلع الأساسية، والسيولة، وتحت الوزن في الائتمان. تقول Goldman Sachs إنها ستنظر في إضافة المزيد من المخاطر للاستثمارات طويلة الأجل إذا انخفض مؤشر شهية المخاطر نحو -2.

توصي Goldman Sachs بإضافة أساليب الأسهم الدفاعية والجودة، وبعض الأصول الآمنة المختارة مثل الذهب، TIPS، والفرنك السويسري، للتخفيف من مخاطر الركود التضخمي. وتقترح الشركة استخدام جهات دفع CDS، وشراء خيارات بيع الأسهم، وخيارات البيع على AUD/JPY و NZD/JPY للتحوط ضد مخاطر تراجع النمو الاقتصادي.

في أخبار حديثة أخرى، لاحظت JPMorgan سلوك المستثمرين الحذر وسط تصاعد النزاع مع إيران. خلال الأسبوع الثاني من الحرب، توجه المستثمرون بعيدًا عن الأسهم الأمريكية، مفضلين الأسهم في الأسواق المتقدمة الدولية وزيادة استثماراتهم في السلع الأساسية للطاقة والزراعة. وأفادت الشركة بتدفقات ضعيفة على صناديق ETF للأسهم وسجلت تدفقات قوية نحو الدخل الثابت والسلع الزراعية والطاقة، حيث أثرت الاضطرابات في مضيق هرمز على هذه القرارات. وفي تطور ذي صلة، حث الرئيس دونالد ترامب على تقديم مساعدات دولية لإعادة فتح طرق الشحن عبر مضيق هرمز، مبرزًا جهود الولايات المتحدة لإزالة السفن التي تزرع الألغام من المنطقة.

بالإضافة إلى ذلك، كشف ترامب أن الجيش الأمريكي استهدف أكثر من 7000 موقع في إيران منذ اندلاع الصراع، مشددًا على استمرار شدة الحملة العسكرية. وفي قطاع الطاقة، أوصى Bank of America ببيع النفط إذا تجاوزت الأسعار 100 دولار للبرميل. وتتوقع الشركة أن تؤدي مثل هذه المستويات السعرية إلى استجابات سياسية لمعالجة المخاطر الاقتصادية الأوسع. كما أشار Bank of America إلى المكاسب الكبيرة في أسعار النفط منذ بداية العام، والتي تفوقت على غيرها من السلع، في حين سلّط الضوء على تراجع توقعات خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي.