الجنيه الإسترليني: توقعات بنك إنجلترا مستقرة مع بيانات مؤشر أسعار المستهلك والوظائف – MUFG

يشير ديريك هالبيني في MUFG إلى أن مؤشر أسعار المستهلكين في المملكة المتحدة لشهر يوليو جاء متوافقًا مع التوقعات بشكل عام، حيث ارتفع المعدل الرئيسي إلى 2.9% بشكل رئيسي بسبب زيادة فواتير الخدمات، بينما تراجعت نسبة التضخم في قطاع الخدمات. وبالاقتران مع بيانات سوق العمل التي تظهر نموًا معتدلًا في الأجور وضعف الطلب على التوظيف، يرى أن بنك إنجلترا سيظل منقسمًا، مع اعتماد تحركاته المستقبلية على أسعار الطاقة المتأثرة بالشرق الأوسط.

مخاطر التضخم والعمل وسوق العمل وبنك إنجلترا في المملكة المتحدة

"تم إصدار بيانات مؤشر أسعار المستهلكين لشهر يوليو في المملكة المتحدة وجاءت إلى حدٍ كبير كما كان متوقعًا، حيث تسارع المعدل السنوي من 2.6% إلى 2.9% بشكل أساسي نتيجة ارتفاع فواتير الخدمات الذي يعكس زيادة بنسبة 13% في الحد الأقصى للأسعار من OFGEM بسبب ارتفاع أسعار الطاقة."

"الخبر الجيد أن أسعار الخدمات تراجعت كما كان متوقعًا من 3.6% إلى 3.4%، مما يرسم صورة إيجابية للتضخم المحلي المنشأ. الزيادة الرئيسية بنسبة 2.9% أعلى قليلاً من نسبة 2.8% التي توقعها بنك إنجلترا، لكنها قريبة كفاية لاعتبار هذه البيانات حيادية إلى حد كبير من منظور الأسواق. يفترض بنك إنجلترا ذروة بنسبة 3.2% في الربع الرابع."

"جاءت البيانات بعد بيانات التوظيف التي صدرت أمس والتي أظهرت نموًا أقوى قليلاً في الأجور الإجمالية، رغم أن نمو أرباح القطاع الخاص باستثناء المكافآت تباطأ من 2.9% إلى 2.8%. ومع استمرار ضعف الطلب على العمالة (انخفض عدد الوظائف بحسب PAYE بمقدار 13 ألف)، تظل البيانات تشير إلى تراجع مخاطر التضخم القادمة من سوق العمل البريطاني."

"بدمج بيانات الوظائف والتضخم، فمن غير المحتمل أن تغير هذه البيانات توجه صانعي السياسات في بنك إنجلترا بشكل كبير. سيظل أعضاء لجنة السياسة النقدية منقسمين، وستظل المخاطر المستقبلية مرتبطة بشكل أكبر بالعوامل الخارجية المرتبطة بالشرق الأوسط والتي تدفع أسعار الطاقة، في ظل استمرار الظروف المحلية في تحقيق توازن مع هذه المخاطر."

"إذا لم يتم التوصل إلى حل لإعادة فتح مضيق هرمز واستمرت أسعار الطاقة في الارتفاع والبقاء مرتفعة، فقد يضطر بنك إنجلترا إلى رفع أسعار الفائدة بحلول نهاية العام. أما إذا تراجعت أسعار الطاقة، فسيتمكن البنك من التريث."