صعود تداول الفارق المالي في الخليج المرتبط بالدولار: بنك قطر والبنك التجاري السعودي يشكلان نقطتي دعم مزدوجتين لودائع الرافعة المالية في UBS

أفادت "智通财经APP" بأن عملاق التمويل الدولي UBS يكثف جهوده لاستغلال السيولة النقدية لعملاء البنوك في الشرق الأوسط، حيث يعمل على تحويل أرصدة النقد ذات العوائد المنخفضة لدى العملاء ذوي الثروات الفائقة إلى صفقة فوارق رافعة مالية في منطقة الخليج - أي أن العملاء يقترضون أموالاً ويستثمرونها مجددًا في مؤسسات مثل "Qatar National Bank" و"Al Rajhi Bank" التي توفر معدلات ادخار تقارب 5%، مستفيدين من عوائد الودائع المرتفعة واقتران عملاتها بالدولار الأمريكي للحد من بعض مخاطر الصرف الأجنبي.

تسمح هذه الاستراتيجية الجديدة بتضخيم عوائد النقد للعملاء، كما تخلق رسوم تصميم هيكلية وإيرادات تمويلية لـ UBS، ولكن في المقابل، تدخل الرافعة المالية مخاطر ارتفاع تكاليف التمويل، وخطر الطرف المقابل، ومخاطر السيولة، بالإضافة إلى مخاطر انفصال العملات، خصوصًا مع ضرورة الحذر من إعادة تسعير فروق مخاطر المنطقة الخليجية في ظل استمرار التوترات الجيوسياسية بين الولايات المتحدة وإيران.

ونقلاً عن مصادر مطلعة، ذكرت وسائل الإعلام أن UBS يعمل على توسيع عرضه لمنتجات الودائع المرفوعة في بنوك الشرق الأوسط لعملائه، للاستفادة من ارتفاع معدلات الادخار في المنطقة.

وذكر المطلعون على الأمر أن عملاق التمويل السويسري قد عرض مؤخرًا على عملاء إدارة الثروات إمكانية دمج أموال مقترضة مع الودائع في Qatar National Bank QPSC لتعزيز العوائد. وبما أن التفاصيل لم تعلن بشكل رسمي، فقد طلبت المصادر عدم الكشف عن هويتها. ويعد Qatar National Bank أكبر بنك في هذه الدولة الواقعة على الخليج العربي والغنية بالغاز الطبيعي. وفي السابق، كان عملاق التمويل الذي يقع مقره في زيورخ يقدم منتجات مماثلة تقريبًا لأكبر بنك في السعودية من حيث القيمة السوقية – Al Rajhi Bank. وربط العملات المحلية السعودية والقطرية بالدولار الأمريكي يقلل من تقلبات أسعار الصرف التقليدية، ما يجعل الودائع ذات العوائد المرتفعة في المنطقة أهدافًا واضحة لصفقات الرافعة المالية لدى UBS.

في الأشهر الأخيرة، أعلن Al Rajhi Bank عن معدلات ادخار تبلغ نحو 5.1%؛ كما وفر Qatar National Bank هذا العام، عبر فروعه في الدوحة ولندن، معدلات مماثلة للودائع التي لا تقل عن 100,000 جنيه إسترليني (136,000 دولار أمريكي)، حيث تتولى فرعه البريطاني المصادقة النهائية على الطلبات.

رفض متحدث باسم UBS التعليق، ولم يرد ممثل Qatar National Bank الذي يقع مقره في الدوحة على طلبات التعليق. وبحسب إجمالي الأصول، يعد البنك من أكبر البنوك التجارية في الشرق الأوسط، بينما يعتبر صندوق الثروة السيادي القطري أكبر المساهمين فيه.

رغم أن النزاع الطويل بين الولايات المتحدة وإيران يختبر شهية المستثمرين، إلا أن هذه الخطوة تبرز مدى اهتمام UBS بمنطقة الخليج الثرية.

منذ بداية العام، وبفضل استراتيجية تنوع المحفظة وازدهار استثمارات العملاء الأثرياء في الأسهم، ارتفع سعر تداول شهادات الإيداع الأمريكية لـ UBS (UBS.US) بحوالي 20%، متفوقًا بوضوح على المؤشر الأمريكي القياسي - S&P 500.

تركز استراتيجية الودائع هذه التي تستهدف بعض أكبر البنوك في الشرق الأوسط فعليًا على فوارق العوائد، حيث أن ارتباط الريال السعودي والريال القطري بالدولار يقلل من مخاطر الصرف الأجنبي إلى حد ما.

يمكن للبنوك التي تقدم ودائع الرافعة المالية أن تحقق إيرادات من خلال فرض رسوم تصميم هيكلية أولية، وفي الوقت ذاته توفر تمويلاً للعملاء الراغبين في رفع عوائد الجزء الأقل خطورة من محافظهم الاستثمارية. وأظهر استطلاع أجرته UBS هذا العام شمل 307 مؤسسات لإدارة أصول العائلات فائقة الثراء، أن هذه المؤسسات عادة ما تخصص ما يقارب 9% من محافظها الاستثمارية للأصول النقدية بحلول 2025.

تبرز معدلات الادخار الجذابة التي تقدمها بنوك الشرق الأوسط كيف تدفع المشاريع المحلية الكبرى في دول الخليج - مثل استضافة قطر لكأس العالم 2022 - البنوك المحلية إلى السعي لجذب رأس المال العالمي الجديد لتخفيف الضغط الواقع على التمويل المحلي على المدى الطويل.

يمثل Qatar National Bank مصدرًا مهمًا لتمويل قطاع الطاقة، الذي جعل من قطر واحدة من أكبر موردي الغاز الطبيعي المسال في العالم. وخلال العقد الماضي، وسع البنك من أعماله الدولية في أسواق مثل تركيا ومصر، مما ساعده على استيعاب ودائع جديدة.

وحتى يونيو، بلغت الأصول المدارة لدى البنك 1.4 تريليون ريال قطري (نحو 395 مليار دولار أمريكي)؛ وعلى مدار العقد الماضي، ارتفعت نسبة القروض إلى الودائع لدى البنك بنحو 10%، مما يبرز نمو أعمال الإقراض. ومع ذلك، ووفقًا لبيانات جمعتها بلومبرغ، بلغت نسبة القروض المتعثرة في محفظة القروض لـ Qatar National Bank 2.5% في النصف الأول من هذا العام، أي أقل من نصف أعلى مستوياتها بين بنوك المنطقة الخليجية.