رئيس الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن: أسعار الفائدة الحالية لا تزال "معتدلة التقييد" والإبقاء عليها دون تغيير هو الخيار المناسب في الوقت الحالي

أفاد تطبيق Jinse Finance، أن رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن، كولينز، صرح يوم الخميس بأنه لا يزال يعتقد أن مستوى أسعار الفائدة الحالية في الولايات المتحدة يمثل قيودًا معينة على الاقتصاد ويساعد في كبح التضخم. وعلى الرغم من أن بيانات التضخم الأخيرة جاءت متباينة، إلا أنه يرى أن هناك مبررًا للاستمرار في تثبيت أسعار الفائدة في الوقت الحالي، كما أن دعم استمرار هذه السياسة في المستقبل سيعتمد على مدى توفر مزيد من الأدلة التي تشير إلى هدوء مستدام في التضخم.

وجاءت تصريحات كولينز خلال مقابلة أُجريت على هامش الندوة الاقتصادية السنوية التي ينظمها بنك الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي، والمقامة في جاكسون هول بولاية وايومنغ. وأشار إلى أن أسعار الفائدة الحالية لا تزال عند مستوى "قيودي معتدل".

ويرى كولينز أن مستويات الفائدة الحالية أثرت بوضوح على بعض قطاعات الاقتصاد الأمريكي، خاصة الشركات الصغيرة وسوق العقارات. وتتناقض هذه الرؤية مع بعض مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي الذين يرون مؤخرًا أن السياسة النقدية لا تزال غير كافية في فرض القيود المطلوبة.

أما بالنسبة لبيانات التضخم الأخيرة، فقد كان تقييم كولينز أكثر تحفظًا. أشار إلى أن البيانات الإجمالية للتضخم قد تكون أعلى قليلًا من توقعاته، لكنه أوضح أنه بعد تحليل البيانات بالتفصيل، جاءت النتائج متوافقة مع تقديراته السابقة.

كشفت بيانات مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي التي صدرت يوم الأربعاء أن مؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي (PCE)، وهو المؤشر المفضل للاحتياطي الفيدرالي في قياس التضخم، ارتفع بنسبة 3.7% في يوليو على أساس سنوي، بينما ارتفع مؤشر PCE الأساسي، الذي يستثني أسعار الغذاء والطاقة، بنسبة 3.3% على أساس سنوي. ولا يزال كلا المؤشرين متفوقين بوضوح على هدف الاحتياطي الفيدرالي طويل الأمد للتضخم والبالغ 2%.

قرر الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع السياسة النقدية الذي عُقد في يوليو الاستمرار في تثبيت أسعار الفائدة، إلا أن الخلافات الداخلية حول السياسة النقدية قد اتسعت بوضوح، حيث صوت ثلاثة من المسؤولين ضد القرار وفضلوا رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس.

ولا تعتبر كولينز من أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) الذين يحق لهم التصويت هذا العام، لكنها أوضحت أنها تؤيد قرار شهر يوليو بتثبيت أسعار الفائدة. ومع ذلك، شددت على أن دعمها لهذه السياسة في المستقبل سيتوقف على ظهور المزيد من الأدلة التي تثبت تراجع التضخم باستمرار.

قبل عقد اجتماع السياسة النقدية المقبل في 15-16 سبتمبر، سيحصل الاحتياطي الفيدرالي على بيانات التوظيف والتضخم لشهر أغسطس، والتي قد تكون أساسية في تحديد الاتجاه القادم للسياسة النقدية.

وحذرت كولينز أيضًا من أن صدمات العرض الجديدة في المستقبل قد تغير توقعات التضخم. وأشارت إلى أن الاحتياطي الفيدرالي يجب أن يراقب بشكل أساسي ما إذا كان التضخم يبدي مزيدًا من الاستمرارية وما إذا كانت هناك ضغوط جديدة من جانب العرض. وأكدت أنه إذا فُرضت الولايات المتحدة المزيد من الرسوم الجمركية أو استمرت الأوضاع في الشرق الأوسط في التدهور، فقد تضطر إلى إعادة تقييم توقعات التضخم.

وهذا يعني أنه رغم اعتقاد كولينز بأن الحفاظ على أسعار الفائدة دون تغيير هو الخيار الأنسب حاليًا، إلا أن موقفها قد يتغير إذا أدت الصدمات الخارجية إلى إعادة رفع ضغط الأسعار.

بالإضافة إلى ذلك، يخطط مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي لتعديل طرق احتساب أسعار بعض السلع والخدمات بدءًا من الشهر القادم. وترى كولينز أن هذا "تغيير ذو قيمة" وتوقيت التعديل ليس استثنائيًا.

وقد تحول تركيز الأسواق حاليًا إلى رئيس الاحتياطي الفيدرالي وولش، الذي سيُلقي خطابًا رئيسيًا يوم الجمعة في جاكسون هول، ويُعد هذا الحدث من أكثر الأحداث التي تحظى باهتمام الأسواق المالية العالمية هذا الأسبوع.

وبسبب عدم طرح وولش رؤيته الكاملة للاقتصاد الأمريكي ومستقبل السياسة النقدية سابقًا بشكل مفصل، يشعر بعض المستثمرين والاقتصاديين بقلق من زيادة عدم الوضوح في تواصل سياسات الاحتياطي الفيدرالي، مما أثار نقاشًا حول مصداقية البنك المركزي.

وفي هذا الشأن، أكدت كولينز أنها تؤمن بأن مصداقية الاحتياطي الفيدرالي لا تزال قوية. وأشارت إلى أن أحد أهم مؤشرات قياس مصداقية البنك المركزي هو توقعات التضخم طويلة الأمد، والتي لا تزال تتوافق مع هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، ولم تظهر أي علامات على فقدان ثقة الجمهور في قدرة الاحتياطي الفيدرالي على الحفاظ على استقرار الأسعار.