ارتفع معدل التخلف عن السداد في القروض الخاصة الأمريكية إلى 6.3%، مسجلاً مستوى قياسيًا جديدًا، بينما انخفض معدل التخلف عن السداد في قطاع البرمجيات إلى 0.6%.
وفقًا لأحدث تقرير صادر عن Fitch، ارتفع معدل التخلف عن السداد في سوق القروض الخاصة الأمريكية، الذي يتابع أداء 1300 مقترض، إلى 6.3% حتى نهاية أغسطس خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، متجاوزًا الذروة السابقة البالغة 6.1% في يوليو. وسجلت معدلات التخلف عن السداد في قطاعات الرعاية الصحية والصناعة والتصنيع نسبة مرتفعة بلغت 9.9% لكل منها، في حين انخفض معدل التخلف في قطاع برمجيات التكنولوجيا إلى 0.6% رغم الاتجاه العام. وعلى الرغم من المخاوف بشأن تأثير الذكاء الاصطناعي، إلا أن هذه المخاوف لم تؤثر بشكل جوهري بعد على جودة الائتمان في هذا القطاع.
تشير أحدث بيانات فيتش إلى أن الضغوط المتزايدة على التخلف عن السداد في سوق الائتمان الخاص الأمريكي مستمرة، حيث ارتفعت نسبة التعثر إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق منذ بدء التسجيلات، كما أن حالة عدم اليقين بشأن أسعار الفائدة والتضخم تؤدي إلى زيادة الضغوط على السوق.
أصدرت وكالة فيتش للتصنيف الائتماني تقريرًا يوم الاثنين ذكرت فيه أن معدل التخلف عن السداد في سوق الائتمان الخاص الأمريكي، الذي يتتبع 1300 مقترض، ارتفع في الـ12 شهرًا المنتهية بنهاية أغسطس إلى 6.3%، متجاوزًا الذروة السابقة البالغة 6.1% في يوليو، ومسجلاً أيضًا أعلى عدد لحالات التخلف عن السداد في شهر واحد خلال العام الماضي.
وأشار Lyle Margolis، رئيس قسم الائتمان الخاص في أمريكا الشمالية بوكالة فيتش، إلى أن حالة عدم اليقين فيما يتعلق بآفاق أسعار الفائدة والتضخم تثقل السيولة في السوق، مما يصعّب على المستثمرين بيع الشركات المتعثرة قبل استحقاق القروض، ويدفع بهذا معدل التخلف عن السداد إلى مواصلة الارتفاع.
بالنسبة للمستثمرين، فإن تسجيل معدل التخلف عن السداد أعلى مستوى في التاريخ يعني زيادة مكشوفة للمخاطر الائتمانية للأصول في سوق الائتمان الخاص. وتعد معاملات تمديد الاستحقاق، التي تعتبرها فيتش أحداث تخلف عن السداد، العامل المسيطر على بيانات التخلف الأخيرة، حيث تصدرت جميع أنواع أحداث التخلف للشهر الثالث على التوالي.
تمديد الاستحقاقات وتأجيل الفوائد يقود هيكل التخلف عن السداد
وبالرجوع إلى بيانات أغسطس التفصيلية، تم تسجيل 14 حادثة تخلف عن السداد، من ضمنها 11 حالة تخص مقترضين يتخلفون لأول مرة، وثلاث حالات لمقترضين متعددين التخلف.
ومن بين 89 حدث تخلف عن السداد وقع خلال السنة الماضية، شكلت حالات تأجيل دفع الفوائد وترتيبات الدفع عينياً بدلاً من الفائدة النقدية (PIK) نسبة إجمالية قدرها 47%. أما تمديدات الاستحقاقات الناتجة عن الضغوط، فمثلت 45% من إجمالي أحداث التخلف في أغسطس، لتصبح النوع الفردي الأكثر شيوعًا، وقد احتفظت بهذه المكانة لثلاثة أشهر متتالية.
وترى فيتش أن هذه السمات الهيكلية تعكس أن المقترضين والمقرضين باتوا يعتمدون أكثر على ترتيبات إعادة هيكلة الديون من أجل تفادي التخلف الفوري عن السداد في ظل قيود قنوات إعادة التمويل، غير أن هذه التحركات تُحسب أحداث تخلف ضمن إطار تصنيف فيتش.
الرعاية الصحية والصناعات تتصدر قائمة التخلف عن السداد حسب القطاعات
أما من ناحية توزع القطاعات، فإن أنشطة التخلف تتركز بشكل أكبر في الرعاية الصحية والصناعية والتصنيعية، حيث بلغ معدل التخلف في القطاعات الثلاثة 9.9% خلال أغسطس، مقابل 9.5% في يوليو، لتتصدر بذلك قائمة القطاعات التي ترصدها فيتش.
أما قطاع البرمجيات التقنية، فأداؤه أفضل بكثير من متوسط السوق. ورغم المخاوف حول تأثير تقنيات الذكاء الاصطناعي هذا العام على صناعة البرمجيات، تراجع معدل التخلف في هذا القطاع من 1.2% في الشهر الماضي إلى 0.6%، ليبقى بذلك عند أدنى مستويات التخلف بين القطاعات المصنفة من قبل فيتش.
تشير هذه البيانات إلى أن حالة عدم اليقين لدى المستثمرين بشأن الذكاء الاصطناعي، رغم تسببها في ضغوط على التقييمات، لم تنتقل بعد بصورة جوهرية إلى جودة الائتمان في هذا القطاع.
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
تحليل - ما هو نطاق الترددات المنخفضة الذي حصلت عليه SpaceX لخدمة Starlink Mobile؟
وافقت شركة SpaceX على الاستحواذ على مجموعة من تصاريح الطيف الترددي المنخفض تغطي جميع أنحاء الولايات المتحدة، وتقدر قيمة الصفقة بـ 8 مليارات دولار. تسعى الشركة لتوسيع أعمالها لتتجاوز الإنترنت الفضائي وتصبح قوة تنافسية رئيسية في سوق الاتصالات المتنقلة الأمريكية. كشفت الشركة عن خططها في مجال خدمات المحمول لأول مرة خلال مؤتمرها الهاتفي المالي في أغسطس. أدى هذا الإعلان إلى تراجع مؤقت في سعر السهم، كما تأثرت أسهم شركات الاتصالات الثلاث الكبرى في الولايات المتحدة – AT&T و T-Mobile و Verizon – مع قيام المستثمرين بتقييم التهديد التنافسي المحتمل. ما هو الطيف الترددي المنخفض؟ الطيف الترددي المنخفض يشير إلى موجات الراديو التي تنتقل لمسافات أطول ولديها قدرة أفضل على اختراق المباني مقارنة بالترددات الأعلى، ما يجعلها ملائمة لتغطية شبكات المحمول الواسعة. ويختلف هذا عن الطيفين المتوسط والعالي اللذَين يتمتعان بسرعة نقل بيانات أعلى ولكن تغطيتهما أضيق. وافقت SpaceX على الاستحواذ من Grain Management على ما يصل إلى 14 ميغاهرتز من الطيف الترددي المزدوج بترخيص تردد 800 ميغاهرتز المنخفض، وتخطط لتطوير بنية هجينة لـ Starlink Mobile تجمع بين البنية التحتية الأرضية والاتصالات بالأقمار الصناعية. كيف يعمل نظام ترخيص الطيف في الولايات المتحدة؟ الطيف التجاري يعتبر من الموارد النادرة في أمريكا ويتم تنظيمه من قبل لجنة الاتصالات الفيدرالية (FCC)، والتي تقوم عادة بتوزيع التراخيص للمجالات الترددية والمناطق الجغرافية من خلال المزادات أو إجراءات التخويل الأخرى. يجب على حاملي التراخيص الامتثال للقواعد التقنية ومتطلبات النشر، ومع ذلك فإن نقل التراخيص عادة ما يتطلب موافقة من الجهة التنظيمية قبل أن يتم تنفيذ الالتزامات. لا تزال صفقة تراخيص الطيف التي أبرمتها SpaceX مؤخراً تنتظر موافقة FCC. ما هي الترددات التي تمتلكها الشركات الثلاث الكبرى؟ تشمل مجموعة AT&T من الترددات المنخفضة موجات 700 ميغاهرتز و 850 ميغاهرتز، بالإضافة إلى ترخيص 600 ميغاهرتز الذي حصلت عليه بعد استحواذها على EchoStar في يوليو من هذا العام. تمتلك Verizon ترددات ضمن نطاقات 700 و 850 ميغاهرتز، بينما تملك T-Mobile ترددات منخفضة تشمل 600 و 700 ميغاهرتز. ما هو مخطط Starlink Mobile؟ تخطط الشركة لجمع هذه الترددات ضمن أنظمة الأقمار الصناعية من الجيل القادم، مع نشر المعدات والهوائيات اللاسلكية على أبراج الاتصالات والأسطح. وافقت لجنة الاتصالات الفيدرالية هذا الأسبوع على طلب Starlink Mobile لإنشاء كوكبة ثانية من الأقمار الصناعية (Gen2)، مما يمنح الإذن لـ SpaceX لإطلاق 15,000 قمر صناعي محسّنة لطيف 2 غيغاهرتز على مستوى العالم. (لراحة غير الناطقين بالإنجليزية، تقوم Reuters بترجمة تقاريرها تلقائياً إلى عدة لغات أخرى. وبما أن الترجمة الآلية قد تحتوي على أخطاء أو لا تعكس السياق المناسب، لا تضمن Reuters دقة النص الناتج وتقدم الخدمة لتسهيل المطالعة فقط. ولا تتحمل أية مسؤولية عن أي أضرار أو خسائر ناتجة عن استخدام خاصية الترجمة الآلية.)
BUZZ — ديناميكيات سوق الأسهم الأمريكية - SpaceX, Humana, Crescent Energy
سلاسل البحث المستخدمة للاستعلام عن اتجاه سهم منفرد: STXBZ نشرة "توقعات اليوم": https://refini.tv/3LI4BU7 "موجز أخبار الصباح": https://refini.tv/3dKUyB8 رويترز 9 أكتوبر - من المتوقع أن تفتح مؤشرات الأسهم الأمريكية على ارتفاع يوم الجمعة، مدعومة بانخفاض أسعار النفط نتيجة لانحسار المخاوف بشأن الإمدادات في الشرق الأوسط، بينما لا تزال أسهم الاتصالات تحت الضغط بسبب المخاوف بشأن المنافسة في جميع أنحاء القطاع عقب استحواذ SpaceX على الترددات. **T-Mobile US Inc TMUS.O:** النقاش الساخن - انخفاض أسهم شركات الاتصالات الأوروبية بعد صفقة ترددات SpaceX **Space Exploration Technologies SPCX.O:** موضوع رائج - ارتفاع السهم بعد التوصل إلى اتفاق للاستحواذ على مجموعة الترددات الوطنية منخفضة التردد **Humana Inc HUM.N:** موضوع رائج - ارتفاع السهم بعد ترقية تصنيف "خطة المزايا الطبية الفيدرالية" **Definium Therapeutics Inc DFTX.O:** مناقشة السوق - ارتفاع السهم بعد تصنيف JPMorgan لعلاجها القائم على LSD كـ "زيادة الوزن" **UnitedHealth Group Inc UNH.N:** حركة السوق - TD Cowen يخفض السعر المستهدف قبل إعلان نتائج الربع الثالث لشركة UnitedHealth **Newmont Corporation NEM.N:** **Gold Fields Limited GFI.N:** **Harmony Gold Mining Company Limited HMY.N:** **AngloGold Ashanti Limited AU.N:** حركة السوق - ارتفاع طفيف في أسعار الذهب بدفع من ضعف الدولار، مما أدى إلى ارتفاع أسهم شركات تعدين الذهب **Delta Air Lines DAL.N:** خبر عاجل – انخفاض السهم بعد تخفيض توقعات الأرباح السنوية بشكل كبير **Apple AAPL.O:** موضوع رائج – انخفاض السهم بسبب تقارير عن تقليص إنتاج iPhone **Crescent Energy Company CRGY.N:** حركة السوق – انخفاض السهم بعد جمع 1.1 billions دولار لشراء Devon Energy **Medtronic MDT.N:** **Tandem Diabetes Care Inc TNDM.O:** **PROCEPT BioRobotics Corp PRCT.O:** **Insulet Corporation PODD.O:** حركة السوق – ترى Leerink أن المخاوف بشأن نمو قطاع التكنولوجيا الطبية قد تطغى على نتائج الربع الثالث (لراحة غير الناطقين بالإنجليزية، قد تُترجم تقارير رويترز تلقائيًا إلى لغات أخرى. نظرًا لإمكانية وجود أخطاء في الترجمة التلقائية أو نقص السياق المطلوب، لا تضمن رويترز دقة النصوص المترجمة تلقائيًا وهي مجرد خدمة تيسيرية للقراء. لا تتحمل رويترز أي مسؤولية عن أي ضرر أو خسارة نتيجة لاستخدام ميزة الترجمة الآلية.)
تقول BUZZ-Leerink إن المخاوف بشأن نمو قطاع تكنولوجيا الرعاية الصحية قد تطغى على أداء الربع الثالث.
في 9 أكتوبر، صرحت شركة Leerink Partners بأنها لا تزال تتخذ موقفًا حذرًا تجاه قطاع تكنولوجيا الرعاية الصحية قبل إعلان النتائج المالية للربع الثالث، مشيرة إلى أن بيئة السوق على المدى القصير "بعض الشيء غير واضحة". وأشارت المؤسسة إلى أن المنافسة تتزايد في بعض الأسواق، بما في ذلك مجالات أجهزة القلب ورعاية مرضى السكري، وأن هناك حالة من عدم اليقين بشأن حجم العمليات الجراحية في ظل ارتفاع التكاليف، وكذلك ضعف ثقة المستهلك، بالإضافة إلى الضغوط على ميزانيات المستشفيات نتيجة ارتفاع أسعار الفائدة. وأضافت الشركة: "نعتقد أنه حتى الأداء الإيجابي في نتائج الربع الثالث قد يظل خافتًا بسبب استمرار مخاوف السوق بشأن الأرباح وآفاق النمو لعام 2027 وما بعده". كما ترى المؤسسة أن بعض العوامل الإيجابية الخاصة بالشركات يمكن أن تساعد كل من Medtronic (MDT.N) وTandem Diabetes Care (TNDM.O) في التفوق على القطاع بشكل عام رغم الرياح المعاكسة في الصناعة. كما أشارت إلى أنها الأكثر حذرًا تجاه PROCEPT BioRobotics (PRCT.O) وInsulet (PODD.O)، إذ أن تباطؤ معدل التبني وتزايد المنافسة قد يؤدي إلى خفض التوقعات لعام 2027.
أسعار العملات المشفرة
المزيد
