فاتورة التضخم وصلت، وبدأت وول ستريت في تخفيض تقييم "حفلة الأرباح" للشركات الأمريكية
خفض المحللون في وول ستريت توقعاتهم لأرباح الأسهم الأمريكية لأول مرة منذ 23 أسبوعًا، منهين بذلك أطول فترة من رفع التوقعات منذ سبتمبر 2021. التضخم المرتفع وتزايد تكاليف الطاقة ضغطا على هوامش أرباح القطاعات مثل الاستهلاك والمواد الأساسية والقطاع المالي. إن تزامن تراجع أرباح الشركات (الطرف العلوي) مع ارتفاع معدل الخصم (الطرف السفلي)، يعرض سوق الأسهم الأمريكي حاليًا لخطر واضح بتعديلات تقييمية كبيرة.
توقعات أرباح الشركات الأمريكية تشهد أول انعكاس لها منذ عدة أشهر. إذ تؤدي ضغوط التضخم وارتفاع أسعار الفائدة إلى تآكل آفاق أرباح الشركات، وبدأ التفاؤل لدى محللي وول ستريت بالتراجع.
وفقًا لمؤشر Citigroup، عدد المحللين الذين خفضوا توقعاتهم للأرباح تجاوز عدد من رفعوها، منهياً بذلك اتجاه الرفع المستمر الذي دام 23 أسبوعًا—وهي أطول فترة ارتفاع في توقعات الأرباح منذ سبتمبر 2021.
عزا Stephan Kemper، كبير مسؤولي الاستثمار في BNP Paribas Wealth Management Germany، هذا التخفيض إلى الصدمة المزدوجة الناجمة عن ارتفاع تكاليف المعيشة وأسعار الطاقة، حيث كانت أكثر المجالات تأثراً هي السلع الاستهلاكية الأساسية وغير الأساسية، والمواد الخام، والقطاع المالي. وفي الوقت نفسه، أصدرت منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية (OECD) يوم الأربعاء الماضي تقريرًا حذرت فيه من أن معدل التضخم العالمي في عام 2027 سيفوق التوقعات السابقة، ما يعني استمرار الضغوط لتشديد السياسات النقدية.
انعكاس اتجاهي في توقعات المحللين
وفقًا للمؤشر الذي تتابعه Citigroup، وللمرة الأولى خلال 23 أسبوعًا، تجاوز عدد المحللين الذين خفضوا توقعاتهم لأرباح الشركات الأمريكية أولئك الذين رفعوها، إيذانًا بانتهاء أطول دورة رفع لتوقعات الأرباح منذ سبتمبر 2021.
قال Stephan Kemper: "تأتي الضغوط الرئيسية من جانب المستهلك، سواء في قطاع السلع الأساسية أو السلع الاختيارية، وكذلك في قطاع المواد الخام والقطاع المالي. أعتقد أن هذه التخفيضات ترتبط مباشرة بارتفاع تكاليف المعيشة وأسعار الطاقة."
من الجدير بالذكر أن محللي وول ستريت لا يزالون يحملون وجهة نظر متفائلة عمومًا بشأن أداء أرباح الشركات الأمريكية هذا العام، حيث يتوقع معظمهم تحقيق أرباح وفيرة.
الأسواق المالية تواجه ضغوط التقييم، ومخاطر تشديد السياسة النقدية ترتفع
يتضافر خفض توقعات الأرباح مع ضغوط اقتصادية كلية متعددة، مما يزيد من الضغوط على الأسواق المالية. حذر Michael Wilson، الاستراتيجي في Morgan Stanley مطلع هذا الأسبوع، من أنه في حال استمرار انخفاض تقييمات الأسهم مؤخرًا وارتفاع أسعار الطاقة، مما يدفع إلى مزيد من تشديد السياسة النقدية، فقد يواجه مؤشر S&P 500 خطر انخفاض يصل إلى 7%.
كان الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي قد رفع سعر الفائدة في الولايات المتحدة في وقت سابق من هذا الشهر—وهي أول زيادة منذ ثلاث سنوات—ردًا على ضغوط التضخم. وعزز تقرير OECD الصادر يوم الأربعاء الماضي التوقعات بمواصلة مسار التشديد، إذ تتوقع المنظمة أن يكون التضخم العالمي في عام 2027 أسرع من التقديرات السابقة، ما يتطلب من البنوك المركزية الكبرى الحفاظ على مواقف نقدية متشددة.
بالنسبة للمستثمرين، فإن مزيج خفض توقعات الأرباح مع ارتفاع أسعار الفائدة يعني أن منطق تقييم الأصول الأسهم يواجه تحديين مزدوجين: الطرف العلوي (أرباح الشركات) يتعرض لضغط، والطرف السفلي (معدل الخصم) في ارتفاع، ما يجعل مخاطر التصحيح قصيرة الأجل في السوق لا يمكن تجاهلها.
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
أعيد الإرسال-BUZZ- أفادت تقارير أن Venture Global تجري محادثات مع الصين بشأن بيع الغاز الطبيعي المسال، مما أدى إلى ارتفاع سهم الشركة.
تصحيح خطأ في تهجئة اسم الشركة في العنوان 6 أكتوبر - ارتفعت أسهم منتج الغاز الطبيعي المسال Venture Global (VG.N) بنسبة 2.3% لتسجل 13.77 دولار أمريكي ووفقًا لتقارير Bloomberg، أدت الأوضاع في إيران إلى تعطيل النقل العالمي مما دفع الصين إلى البحث عن تنويع مصادر الإمداد، وتقوم الشركة بمفاوضات لبيع المزيد من الغاز الطبيعي المسال لمشترين صينيين جدد (الرابط) Venture Global لم ترد بعد على طلب التعليق من رويترز ووفقًا لتقارير Bloomberg (الرابط)، بدأت Venture Global بالفعل مشاورات أولية بشأن عقود طويلة الأجل مع ما لا يقل عن ثلاث شركات صينية مستوردة للغاز الطبيعي المسال من بين 18 وسيطًا، أعطى 11 منهم تصنيف "شراء" أو أعلى للسهم، بينما منح 7 تصنيف "احتفاظ"؛ ومتوسط السعر المستهدف هو 16 دولار مع احتساب تقلبات التداول اليومي، تضاعف سعر سهم VG أكثر من مرة منذ بداية هذا العام (لتسهيل الأمر على غير الناطقين بالإنجليزية، تقوم رويترز تلقائيًا بترجمة تقاريرها إلى عدة لغات أخرى. ونظرًا لاحتمال وجود أخطاء أو غياب السياق المطلوب في الترجمة الآلية، لا تضمن رويترز دقة النص المُترجم، ويتم توفير الترجمة الآلية فقط لراحة القرّاء. ولا تتحمل رويترز أي مسؤولية عن أي ضرر أو خسائر قد تنجم عن استخدام وظيفة الترجمة الآلية.)
ارتفعت أسهم Venture Global بعد تقارير تفيد بأن الشركة تجري مفاوضات مع الصين بشأن بيع الغاز الطبيعي المسال
في 6 أكتوبر - ارتفعت أسهم منتج الغاز الطبيعي المسال Venture Global بنسبة 2.3% لتسجل 13.77 دولار أمريكي. وفقاً لتقرير Bloomberg، تسبب الحرب الإيرانية في تعطيل شحن الغاز الطبيعي المسال عالمياً، مما دفع الصين للبحث عن مصادر إمداد متنوعة. الشركة تجري مفاوضات لبيع الغاز الطبيعي المسال لعدد أكبر من المشترين الصينيين. لم ترد Venture Global بشكل فوري على طلب Reuters للتعليق. أشارت Bloomberg إلى أن Venture Global بدأت بالفعل مناقشات أولية حول عقود طويلة الأجل مع ما لا يقل عن ثلاث شركات صينية تستورد الغاز الطبيعي المسال. من بين 18 شركة وساطة، أوصى 11 بشراء السهم أو التقييم الأعلى، فيما أعطى 7 تقييم “احتفاظ”. السعر المستهدف الوسيط للسهم هو 16 دولار. مع الأخذ في الاعتبار التقلبات اليومية، ارتفع سعر سهم VG أكثر من الضعف منذ بداية هذا العام. (للتسهيل على غير الناطقين بالإنجليزية، تقدم Reuters تقارير مترجمة أوتوماتيكياً لعدة لغات أخرى. ونظراً لإمكانية وجود أخطاء في الترجمة الآلية أو عدم مطابقتها للسياق المطلوب، فإن Reuters لا تضمن دقة النص المترجم آلياً وتتحمل النصوص مسؤولية التسهيل فقط. ولا تتحمل Reuters أية مسؤولية عن الأضرار أو الخسائر الناجمة عن استخدام خاصية الترجمة التلقائية.)
ارتفع سعر سهم BlackRock بعد رفع اثنين من شركات الوساطة هدف السعر المستهدف
في 6 أكتوبر، قامت JPMorgan برفع السعر المستهدف لشركة BlackRock (BLK.N) من 1,364 دولارًا إلى 1,435 دولارًا مع الحفاظ على تصنيف "زيادة الوزن". بدعم من هذا الخبر، ارتفع سعر سهم الشركة. تتوقع الشركة أن صناديق iShares ستجذب تدفقات نقدية تبلغ 51 billions دولار في الأسهم و65 billions دولار في أدوات الدخل الثابت في الربع الثالث، مما يدعم صافي المبيعات القوية. تعتبر JPMorgan أن iShares هي المحرك الأساسي للنمو الذاتي وترى فرصًا إضافية للنمو في أسواق الملكية الخاصة والبيع بالتجزئة والرقمنة والتوزيع الدولي. أشارت الشركة إلى أن تكامل عمليات استحواذ الأسواق الخاصة لـ BlackRock يسير في الاتجاه الصحيح وما زالت التقييمات جذابة. كما رفعت Jefferies السعر المستهدف من 1,222 دولارًا إلى 1,260 دولارًا. من بين 20 شركة وساطة، منحت 18 شركة السهم تصنيف "شراء" أو أعلى، بينما منحت شركتان تصنيف "احتفاظ"؛ ويبلغ السعر المستهدف الوسيط 1,300 دولار بحسب بيانات LSEG. ويبلغ مضاعف سعر السهم للأرباح المتوقعة في الاثني عشر شهرًا القادمة 16.96 مرة، وهو أعلى بكثير من وسط القطاع البالغ 10.97 مرة. وحقق سهم BLK زيادة بنسبة 17.07% منذ بداية هذا العام.
BUZZ- ارتفعت أسهم الشركات المرتبطة بالطاقة النووية بعد اتفاق Google مع Constellation Energy
في 6 أكتوبر - ارتفعت أسعار أسهم قطاع الطاقة النووية والخدمات العامة في الولايات المتحدة يوم الثلاثاء، نتيجة الأثر المتسلسل من اتفاقية التعاون في مجال الكهرباء بين شركة Alphabet المالكة لـ Google و Constellation Energy. ارتفع سهم CEG بنسبة 13% بعد توقيع اتفاقية متعددة السنوات مع GOOGL لشراء 3,590 ميغاواط من الطاقة من CEG، وذكرت الشركتان أن حوالي ربع هذه الطاقة ستأتي من مشاريع نووية جديدة. يأتي توقيع هذه الاتفاقية في الوقت الذي تتسابق فيه شركات التكنولوجيا الكبرى لتأمين إمدادات كبيرة من الطاقة لتشغيل مراكز البيانات في جميع أنحاء الولايات المتحدة. ارتفعت أسهم شركات تطوير المفاعلات النووية الصغيرة: NuScale Power زاد بنسبة 7%، Nano Nuclear Energy بنسبة 8%، وOklo ارتفع بنسبة 7.5%. كما ارتفعت أسهم منتجي اليورانيوم: Centrus Energy بنسبة 11%، enCore Energy بنسبة 8%، Uranium Energy بنسبة 8%. كما ارتفعت أسهم شركات الخدمات العامة النووية: Vistra بنسبة 10%، GE Vernova بنسبة 5%، Talen Energy بنسبة 13%. كما ارتفع سهم شركة الخدمات العامة NRG Energy، التي تزود مراكز البيانات بالطاقة، بنسبة 7%.
أسعار العملات المشفرة
المزيد
