اجتاحت عاصفة بيع السندات العالمية الأسواق، وصعد الدولار إلى أعلى مستوى في 17 شهراً! اليورو أصبح المنطقة الأكثر تضرراً.

أفاد تطبيق Zhihui Finance APP أنه في يوم الجمعة، ظل الدولار الأمريكي يحوم بالقرب من أعلى مستوى له منذ 17 شهرًا، ومن المتوقع أن يسجل ارتفاعًا للأسبوع الثالث على التوالي. في ظل تصاعد المخاوف من التضخم الناجمة عن ارتفاع أسعار النفط، شهدت أسواق السندات العالمية عمليات بيع واسعة النطاق، مما دفع تكاليف الاقتراض إلى مستويات قياسية لم تُسجل منذ عقود، وساهم ذلك في تعزيز قوة الدولار الأمريكي.

شهدت أسواق السندات العالمية انخفاضًا حادًا يوم الخميس، مما زاد الضغوط على الأسواق. وقفز العائد القياسي لسندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 5.344%، مسجلاً أعلى مستوى له منذ عام 2002. تترقب الأسواق صدور بيانات التوظيف الأمريكية، والتي قد تؤثر على توجهات سياسات الاحتياطي الفيدرالي على المدى القصير.

في تداولات صباح الجمعة، تراجع عائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 5.249%، كما استقرت باقي فئات السندات العالمية بالمقابل.

تم تداول اليورو مقابل الدولار عند 1.1245، بالقرب من أدنى مستوى له منذ مايو 2025، حيث استمرت المخاوف بشأن أوضاع المالية الفرنسية في الضغط على اليورو. أما الين مقابل الدولار فبقي عند مستوى 158 تقريبًا، وذلك بعد أن أظهرت البيانات أن معدل التضخم الأساسي في طوكيو لشهر سبتمبر سجل أعلى نمو سنوي في عشرة أشهر.

بلغ مؤشر الدولار، الذي يقيس أداء الدولار مقابل ست عملات رئيسية، مستوى 101.98، مع توقعات بارتفاع أسبوعي بنسبة 1%، ليحقق بذلك صعودًا للأسبوع الثالث على التوالي، وهو ما لم يحدث منذ مايو 2025.

قالت تشارو تشانانا، كبيرة استراتيجيي الاستثمار في Saxo Bank، إن المستثمرين يواجهون مزيجًا معقدًا: ارتفاع التضخم بشكل مستدام، وعجز حكومي ضخم، وزيادة كبيرة في معروض السندات.

وأشارت إلى أنه: "حتى مع تراجع توقعات السوق بشأن رفع فوري للفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، لا تزال العوائد طويلة الأجل في ارتفاع. هذا يشير إلى أن محركات السوق أصبحت تركز بشكل متزايد على علاوة الأجل والمخاطر المالية، وليس فقط قرار الفائدة المقبل للاحتياطي الفيدرالي".

أظهرت البيانات الصادرة يوم الأربعاء أن معدل نمو أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة لشهر أغسطس كان أقل من المتوقع، كما تم تعديل بيانات يوليو بالخفض، مما دفع المتداولين إلى تقليل رهاناتهم على رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق من هذا الشهر.

أعرب اثنان من كبار مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع بشكل غير معتاد عن ضرورة جمع المزيد من البيانات قبل اتخاذ قرار بشأن رفع الفائدة مرة أخرى.

مما أدى لتحول تركيز السوق إلى تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكية المقرر صدوره في وقت لاحق اليوم. وتشير التوقعات إلى تباطؤ نمو الوظائف في سبتمبر، مع توقع بقاء معدل البطالة عند 4.1% للشهر الثالث على التوالي.

قال كريس ويستون، مدير الأبحاث في Pepperstone: "نظرًا لأن الاحتياطي الفيدرالي يركز حاليًا على التضخم وضغوط الأسعار، فقد يكون لبيانات الأجور القوية تأثير كبير بشكل خاص على أسعار الفائدة الأمريكية، والسندات الأمريكية، والدولار".

فيما يخص أسعار النفط، ارتفعت عقود خام برنت الآجلة مجددًا فوق 100 دولار للبرميل، حيث يواصل المتداولون متابعة المفاوضات المتعثرة بين الولايات المتحدة وإيران بشأن إنهاء النزاع في الشرق الأوسط.

بلغ سعر الجنيه الإسترليني مقابل الدولار 1.3187؛ أما الدولار الأسترالي فقد انخفض بنسبة 0.18% ليسجل 0.6918، وكلا العملتين بالقرب من أدنى مستوياتهما في ثلاثة أشهر. وانخفض الدولار النيوزيلندي مقابل الدولار الأمريكي بنسبة 0.22% إلى 0.5591، ليصل إلى أدنى مستوى له منذ نوفمبر 2025.

قال براشانث نيوناه، كبير استراتيجيي أسعار الفائدة في TD Securities: "من الواضح أن السوق لم يعكس في تسعيره الموقف المتشدد للاحتياطي الفيدرالي. هذه عملية لجوء إلى الأصول الآمنة ناجمة عن الأوضاع في أوروبا. وفي ظل هذا السيناريو، من المتوقع أن يرتفع مؤشر الدولار والين معًا".

كان ارتفاع الدولار مؤخرًا إلى حد كبير على حساب ضعف اليورو. لقد تزايدت المخاطر السياسية في أوروبا، إلى جانب الصدمة في قطاع الطاقة الناتجة عن الحرب المستمرة منذ سبعة أشهر في الشرق الأوسط، مما قوض ثقة الأسواق في اليورو.

كما أظهر اليورو ضعفًا مقابل الين والفرنك السويسري، بينما ارتفع عائد السندات الفرنسية إلى أعلى مستوى له في 14 عامًا، وسط استمرار تصاعد المخاوف بشأن استقرار المالية الفرنسية.

أشار ويستون من Pepperstone إلى أن طبيعة صعود الدولار تشهد تغييرًا. "يوجد المزيد من الإشارات بأن جوهر القصة يتحول تدريجيًا من نظرية التفوق الأمريكي إلى مشكلات في أماكن أخرى، وخاصة في أوروبا".