وصل عائد السندات اليابانية طويلة الأجل إلى أعلى مستوى منذ عقود، مع تصاعد إشارات التضخم

⑴ ارتفعت عوائد السندات الحكومية اليابانية يوم الجمعة، حيث وصلت عوائد السندات طويلة الأجل إلى أعلى مستوى لها منذ عقود، مدفوعة بإشارات التضخم المستمرة واضطرابات سوق السندات العالمي.⑵ تحول عائد السند الحكومي الياباني القياسي لأجل 10 سنوات إلى الارتفاع بعد تراجعه في وقت سابق من الجلسة، حيث ارتفع مؤخرًا بنحو 0.5 نقطة أساس ليقترب من 3.1%، وهو قريب من أعلى مستوى له في 30 عامًا تم تسجيله الأسبوع الماضي.⑶ أظهرت البيانات الصادرة يوم الجمعة أن مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي في منطقة طوكيو لشهر سبتمبر سجل أكبر زيادة سنوية له منذ 10 أشهر، مما يبرز تصاعد الضغوط التضخمية ويعزز مبررات زيادة أسعار الفائدة من قبل بنك اليابان.⑷ بعد أن رفع بنك اليابان الشهر الماضي سعر الفائدة إلى 1.25%، لا يزال المستثمرون يقيمون احتمال تحول البنك المركزي نحو سياسة تشددية أكثر حذراً.⑸ تظهر تسعيرات السوق الحالية أن رفع الفائدة المقبل قد يحدث في ديسمبر بدلاً من أكتوبر.⑹ أشار تاكايوكي ميياجيما، كبير الاقتصاديين في Sony Financial Group، إلى أنه بسبب استمرار مخاطر ارتفاع التضخم الناتجة عن ارتفاع أسعار النفط وزيادة تكاليف الغذاء، فإن توقعات السوق بأن بنك اليابان سيسرع وتيرة رفع الفائدة لم تتبدد بالكامل.⑺ ارتفع عائد السند الياباني لأجل 20 عامًا بنحو 1.5 نقطة أساس ليقترب من 3.955%، وهو قريب من أعلى مستوى له خلال 30 عامًا الذي تم تسجيله خلال تعاملات الخميس.⑻ ارتفع عائد السند لأجل 30 عامًا بنحو 4 نقاط أساس ليصل إلى 4.21%، وهو في طريقه لتسجيل أعلى مستوى إغلاق جديد.⑼ وارتفع عائد السند الحكومي لأجل 40 عامًا، وهو الأطول أجلاً، بنحو 5.5 نقطة أساس ليصل إلى 4.275%، مع توقعات بتحقيق أعلى إغلاق منذ مايو.⑽ انخفضت عوائد السندات القصيرة الأجل، مما أدى إلى انحدار منحنى العائد، حيث تراجع العائد على السند الحكومي لأجل سنتين، وهو الأكثر حساسية لسعر الفائدة الأساسي لبنك اليابان، بنحو 1.5 نقطة أساس ليقترب من 1.92%، وانخفض عائد السند لأجل 5 سنوات بنحو 1.5 نقطة أساس ليصل إلى 2.365%.⑾ بشكل عام، تواصل الضغوط التضخمية وتقلبات سوق السندات العالمي دفع عوائد السندات اليابانية طويلة الأجل إلى الأعلى، ولا تزال رهانات السوق على توقيت رفع الفائدة مستمرة، ويجب متابعة إشارات سياسة بنك اليابان واتجاه الأسعار في الفترة المقبلة.