ارتفع التزام Nvidia طويل الأمد بال إمدادات إلى 279 مليار دولار، محصنة 37.3% من إمدادات HBM
智通财经2026/10/06 03:26وفقًا لأحدث تقديرات مورغان ستانلي، قامت Nvidia بتأمين حوالي 37.3% من الإمداد العالمي للذاكرة ذات النطاق الترددي العالي (HBM) لعام 2027، حيث ارتفع إجمالي التزامات التوريد طويلة الأجل من 119.0 billions دولار في الربع السابق إلى 279.0 billions دولار (أي ما يعادل حوالي 1.87 تريليون يوان صيني). تجدر الإشارة إلى أن التزامات توريد Nvidia ليست موزعة بالتساوي، فوفقًا للتقارير المالية، سيحل أجل حوالي 92.0 billions دولار خلال ما تبقى من السنة المالية 2027، بينما سيحل أجل 87.0 billions دولار و88.0 billions دولار في السنتين الماليتين 2028 و2029 على التوالي. بلغت تكلفة كل 1GB من HBM4 حوالي 31 إلى 32 دولارًا، بزيادة من حوالي 17 إلى 18 دولارًا في عصر HBM3e، أي ما يقارب الضعف. وتوقعت مؤسسة Bernstein أن يصل سعر HBM4 في عام 2027 إلى 53 دولارًا لكل 1GB، في حين قدرت UBS أن متوسط سعر HBM الإجمالي لعام 2027 سيرتفع بنحو 79% مقارنة بعام 2026. ومن الجدير بالذكر أن الطاقة الإنتاجية للمصانع الثلاثة الرئيسية للذاكرة قد تم حجزها مسبقًا. حيث أوضح الرئيس التنفيذي لشركة Micron سانجاي ميهروترا في تقرير الأرباح بتاريخ 1 أكتوبر أن معظم إمدادات HBM لعام 2027 قد تم الاتفاق عليها مقدمًا، ولا توجد حاليًا إشارة لاستعادة التوازن بين العرض والطلب. وأكدت Samsung أيضًا أن العملاء قاموا بحجز احتياجاتهم لعام 2027 مسبقًا، وأن الفجوة بين العرض والطلب ستتسع أكثر مقارنة بعام 2026.
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
رفعت Citi السعر المستهدف لشركة Super Micro Computer إلى 45 دولارًا.
رفعت Citigroup السعر المستهدف لسهم Super Micro Computer (SMCI.US) من 39 دولارًا إلى 45 دولارًا.
البنك المركزي: يقوم صندوق النقد الدولي بتقييم سعر الصرف الفعلي الحقيقي ولا ينبغي تفسير ذلك على أنه رأي حول سعر الصرف الإسمي
الموقف السياسي لبنك الشعب الصيني بشأن سعر صرف الرنمينبي. حيث أشار إلى أن تقييم صندوق النقد الدولي يتعلق بسعر الصرف الفعلي الحقيقي، ولا ينبغي تفسيره على أنه وجهة نظر حول سعر الصرف الاسمي. يتم تحديد سعر الصرف الفعلي الحقيقي من خلال سعر الصرف الاسمي والفروق في الأسعار المحلية والدولية، ويعكس بشكل أكبر تأثيرات العلاقة بين العرض والطلب في الاقتصاد الوطني والهيكل الاقتصادي الكلي. ومع ذلك، هناك بعض الآراء التي توجه عمداً أو عن غير قصد نتائج تقييم التوازن الخارجي لصندوق النقد الدولي نحو سعر الصرف الاسمي للرنمينبي، أو حتى سعر صرف الرنمينبي مقابل الدولار الأمريكي، وتستخدمها كـ "أساس رسمي" لانتقادات سعر الصرف. في الواقع، التوصيات السياسية لصندوق النقد الدولي تجاه الصين تتعلق بشكل أساسي بتوسيع الطلب المحلي وسياسات التعديل الهيكلي الأخرى بشكل إيجابي، وليس الترويج لرفع قيمة سعر صرف الرنمينبي.
عاشت السندات الفرنسية أسوأ عقد خلال أكثر من 200 عام، ويستعد المستثمرون لمزيد من التقلبات
العجز الضخم في الميزانية الفرنسية أدى إلى ارتفاع تكلفة الاقتراض إلى أعلى مستوياتها منذ عقود، فيما تمتد دلالات هذه الاضطرابات أبعد من ذلك. من المتوقع أن يصل عجز الميزانية هذا العام إلى 5.4% من إجمالي الناتج المحلي، وهو أعلى بكثير من بقية دول الاتحاد الأوروبي وأيضاً أعلى من الحد الأقصى الذي حدده الاتحاد الأوروبي عند 3%. منذ عام 1974، لم تحقق فرنسا توازناً في ميزانيتها. مع شيخوخة السكان، يُتوقع أن تتزايد الضغوط على المالية العامة الفرنسية، خاصة وأن اقتصادها هو الثاني في الاتحاد الأوروبي. منذ الشهر الماضي، قاد الطلاب احتجاجات واسعة النطاق للمطالبة بزيادة الاستثمارات في المدارس الثانوية الفرنسية، وشاركت فيها النقابات والمعلمون أيضاً. لقد أخذ متداولو السندات هذه العوامل بعين الاعتبار، إذ بلغ الفارق في العائد بين السندات الفرنسية والألمانية لأجل عشر سنوات حوالي 1.4 نقطة مئوية، مقترباً من المستوى الأعلى الذي تم تسجيله في عام 2012. أشار بعض الاستراتيجيين إلى أن الفارق في العائد بين السندات الفرنسية والألمانية اتسع بالفعل خلال اضطرابات الأسبوع الماضي ليصل إلى أعلى مستوى مسجل منذ توحيد ألمانيا في عام 1990. كما أوضح هؤلاء الاستراتيجيون أن العائد الاسمي على السندات الفرنسية لأجل عشر سنوات يمر بأسوأ عقد خلال 223 عاماً، حيث كانت فترة مماثلة من السوء خلال عقود كان فيها حساب العائد للعشر سنوات يشمل أيضاً مرحلة العنف في الثورة الفرنسية. ارتفع الدين الفرنسي ليصل إلى نحو 3.5 تريليون يورو (أي حوالي 3.9 تريليون دولار أمريكي). خلال الأزمة المالية العالمية في 2008، كان معدل الدين إلى إجمالي الناتج المحلي في فرنسا قريباً من ألمانيا وأقل بكثير من إيطاليا. أما اليوم فقد أصبح هذا المعدل أعلى بكثير من ألمانيا ويقترب من معدلات إيطاليا. وأشار الاستراتيجيون إلى أنه باستثناء الارتفاع المؤقت خلال جائحة كورونا، فإن معدل الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي في إيطاليا مستقر لأكثر من عشر سنوات، في حين تجاوز عائد السندات الفرنسية الآن نظيره الألماني والإيطالي والإسباني. كما يتعرض سوق الأسهم الفرنسي لضغوط، إذ أن أداء المؤشر القياسي أضعف من بقية مؤشرات الأسهم الأوروبية الرئيسية، ففي حين أن ارتفاعه منذ بداية 2024 وصل إلى حوالي 4% فقط، تجاوز ارتفاع مؤشر Stoxx 600 الأوروبي 30%، وارتفع مؤشر DAX الألماني بأكثر من 50%. تضافر العجز المالي وارتفاع الاحتجاجات السياسية وتصاعد الدين كلها عوامل تؤدي للضغط على الأصول الفرنسية. في الفترة القادمة سيتم التركيز على التقدم في مفاوضات الميزانية، تصريحات وكالات التصنيف، ومسار الفارق بين السندات الفرنسية والألمانية.
خفضت Bernstein السعر المستهدف لشركة McDonald's إلى 250 دولارًا.
خفضت Bernstein السعر المستهدف لشركة McDonald's (MCD.US) من 295 دولارًا إلى 250 دولارًا.
أسعار العملات المشفرة
المزيد
