تزايد المخاوف من انتشار مخاطر ال سندات الحكومية الفرنسية، وانخفاض اليورو مستمر.
智通财经2026/10/06 03:36انخفضت العملة الأوروبية بشكل مستمر، مما يدل على تصاعد تكاليف الاقتراض في فرنسا وانتشارها إلى أسواق منطقة اليورو الأوسع. يوم الاثنين، هبط اليورو مقابل الدولار الأمريكي إلى ما دون 1.12، مسجلاً أدنى مستوى خلال 17 شهراً، كما شهد انخفاضات كبيرة مقابل الجنيه الإسترليني والفرنك السويسري والين الياباني. تدفع الحكومة الفرنسية مشروع ميزانية 2027 المثير للجدل بهدف خفض العجز المالي والسيطرة على الديون القياسية، إلا أن البرلمان منقسم بشدة، مع تحضيرات الأحزاب للانتخابات الرئاسية العام المقبل، ما يجعل الأهداف صعبة التحقيق. المستثمرون يبيعون السندات الفرنسية ويتجهون إلى السندات الألمانية للتحوط، وأصبح الفارق بين العوائد الفرنسية والألمانية عند أعلى مستوى منذ أزمة الديون الأوروبية 2010-2012، مما يثير مخاوف انتشار المخاطر إلى باقي دول اليورو. يقول المحللون إن العوامل التي كانت تدعم اليورو هذا الصيف لم تعد موجودة؛ فالتوقعات السابقة بحدوث صدمة طاقية مؤقتة أو رغبة أمريكية في إضعاف الدولار قد تلاشت. تقدر Bank of America أن كل اتساع بمقدار 10 نقاط أساس في الفارق بين السندات الفرنسية والألمانية يؤدي لانخفاض اليورو مقابل الدولار بنسبة 0.4%؛ وتشير Goldman Sachs إلى أن التأثير قد يتعاظم بشكل ملحوظ في ظروف السوق المضغوطة. صرّح Andreas König، رئيس إدارة العملات العالمية في AXA Investment Managers، أن زوج اليورو/دولار عادةً ما يتأثر أكثر بالأخبار الأمريكية، لكن هذه المرة جاءت التأثيرات من أوروبا أيضاً؛ ولا يتوقع انفراجة على المدى المتوسط ولا يزال يوصي بتعزيز الانكشاف على الدولار. تُظهر بيانات CFTC أن المتداولين يتخذون مواقف هبوطية على اليورو، وأن مؤشر انعكاس مخاطر اليورو لمدة ثلاثة أشهر هبط يوم الجمعة الماضي إلى أدنى مستوى سلبي منذ بداية 2024. يؤكد المحللون أن اليورو قد يختبر مستوى 1.10 دولار؛ وأشار Juckes من Société Générale أيضاً إلى هشاشة اليورو مقابل الين والفرنك السويسري، حيث تراجع اليورو مقابل الين بنحو 4% في سبتمبر.
- اليورو يواصل الانخفاض، مما أصبح أحدث إشارة تحذيرية على أن ارتفاع تكاليف الاقتراض في فرنسا يمتد إلى الأسواق الأوسع في منطقة اليورو. يوم الاثنين، هبط اليورو مقابل الدولار إلى ما دون 1.12، ليسجل أدنى مستوى له منذ 17 شهرًا، كما شهد انخفاضًا كبيرًا مقابل الجنيه الإسترليني، والفرنك السويسري، والين الياباني.
- تسعى الحكومة الفرنسية إلى دفع ميزانية مثيرة للجدل لعام 2027 بهدف خفض العجز المالي والسيطرة على دين قياسي، غير أن البرلمان منقسم بشدة، إذ تقوم الأحزاب المختلفة بالتمهيد للانتخابات الرئاسية العام المقبل، ما يجعل تحقيق الهدف أمرًا صعبًا. المستثمرون يقومون ببيع السندات الحكومية الفرنسية والاتجاه نحو السندات الحكومية الألمانية كملاذ آمن. وقد بلغ الفارق في عوائد السندات بين فرنسا وألمانيا أوسع مستوى له منذ أزمة ديون منطقة اليورو بين 2010 و2012، ما يثير مخاوف من انتقال المخاطر إلى دول أخرى في منطقة اليورو.
- يقول المحللون إن العوامل التي كانت تدعم اليورو هذا الصيف لم تعد موجودة، حيث تلاشت التوقعات السابقة للسوق بأن صدمة الطاقة ستكون مؤقتة أو أن الولايات المتحدة لديها نية في دفع الدولار للانخفاض. وتقدر Bank of America أنه مقابل كل زيادة بمقدار 10 نقاط أساس في الفارق بين السندات الفرنسية والألمانية، سينخفض اليورو مقابل الدولار بنسبة 0.4%؛ كما أفادت Goldman Sachs أن هذا التأثير قد يزداد بشكل ملحوظ في ظل ضغوط السوق الشديدة.
- ذكر Andreas König، رئيس قسم العملات الأجنبية العالمية في AXA Investment Managers، أن اليورو/الدولار غالبًا ما يتأثر بشكل أكبر بالأخبار المتعلقة بالدولار، لكن هذه المرة أيضاً كان لأوروبا دور في ذلك. وأشار إلى أنه لا يتوقع حدوث تغيير في الاتجاه على المدى المتوسط، ولا يزال يفضل المبالغة في شراء الدولار. وتظهر مراكز CFTC أن المتداولين يتبنون موقفًا هبوطيًا تجاه اليورو، حيث انخفض مؤشر انعكاس المخاطر لليورو لمدة ثلاثة أشهر الأسبوع الماضي إلى أدنى مستوى له منذ بداية 2024.
- يقول المحللون إن اليورو قد يختبر مستوى 1.10 دولار؛ كما شدد Juckes من Société Générale على هشاشة اليورو مقابل الين والفرنك السويسري، حيث انخفض اليورو أمام الين بنسبة تقارب 4% في سبتمبر.
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
هيئة الاتصالات البريطانية تحقق فيما إذا كانت Meta قد انتهكت مسؤوليات قانون السلامة عبر الإنترنت
ذكرت هيئة الاتصالات البريطانية (OFCOM) أنها بدأت تحقيقًا حول ما إذا كانت Meta Platforms (META.US) قد فشلت في الامتثال لمسؤولياتها بموجب قانون السلامة على الإنترنت في المملكة المتحدة. يحقق التحقيق فيما إذا كانت Meta قد قيّمت المخاطر المتعلقة با لمحتوى غير القانوني والمخاطر التي يتعرض لها الأطفال قبل إطلاق ميزة الرسائل الفورية على Instagram.
ارتفع سعر الذهب قليلاً في الجلسة الأوروبية مع تراجع توقعات رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي
ارتفع سعر الذهب بشكل طفيف في التداولات الصباحية الأوروبية، حيث يراقب السوق عوائد سندات الخزانة الأمريكية، اتجاه الدولار الأمريكي، بالإضافة إلى الاضطرابات المالية والسياسية في منطقة اليورو. أشار محللو ING إلى أنه مع تصاعد القلق بشأن المالية في أوروبا، يبحث المستثمرون عن أصول آمنة، مما يدفع سعر الذهب للارتفاع بشكل طفيف. كما أوضح المحللون أن ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، واستمرار المخاوف التضخمية، بالإضافة إلى قوة الدولار الأمريكي، قد تحد من ارتفاع أسعار الذهب. بعد صدور آخر بيانات التضخم والاقتصاد الأمريكية، خفّت التوقعات بشأن قيام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة مرة أخرى. تُظهر أداة "FedWatch" الخاصة بـ CME أن المتداولين يتوقعون حالياً احتمال رفع الفائدة في أكتوبر بنحو 22%. تراجُع توقعات رفع الفائدة خفف واحدة من العقبات الرئيسية أمام الذهب. ينبغي متابعة بيانات الاقتصاد الأمريكي، ومسار الدولار، والوضع المالي في أوروبا لاحقاً، لتحديد ما إذا كان سعر الذهب سيتمكن من مواصلة الارتفاع.
قالت شركة النفط الوطنية النرويجية إن رغبة العملاء الأوروبيين في توقيع العقود تتزايد
صرح الرئيس التنفيذي لشركة النفط الوطنية النرويجية أن الشركة لاحظت تزايد الرغبة في توقيع عقود غاز طبيعي طويلة الأجل. وقد قام بالفعل بعض العملاء الأوروبيين بتوقيع عقود تمتد صلاحيتها حتى أربعينيات القرن الحالي. يشير ذلك إلى أن المشترين الأوروبيين باتوا يميلون أكثر لتأمين إمدادات الغاز على المدى الطويل بدافع مخاوفهم من أمان الإمدادات. كما أكد الرئيس التنفيذي أن الشركة تتعاون بشكل وثيق مع السلطات النرويجية وNATO لحماية خطوط أنابيب الغاز وفهم المخاطر السيبرانية. أصبحت سلامة البنية التحتية واستقرار الإمدادات من القضايا الأساسية في سوق الغاز الأوروبي. يجب، مستقبلاً، مراقبة حجم العقود طويلة الأجل وتأثير تطورات أمن خطوط الأنابيب على أسعار الغاز في أوروبا.
تخفف ضغط بيع السندات الحكومية الفرنسية، وانخفاض عائد السندات الفرنسية بمقدار 9.8 نقطة أساس
انخفضت عوائد السندات الحكومية في منطقة اليورو والولايات المتحدة، حيث يرى بعض المستثمرين أن مستويات العائد المرتفعة القريبة من أعلى مستوياتها منذ عقود أصبحت جذابة بما يكفي للعودة إلى شراء السندات. يركز المستثمرون الأوروبيون على السندات الفرنسية، التي شهدت ارتفاعًا كبيرًا في العوائد مؤخرًا بسبب الجدل حول الميزانية واقتراب الانتخابات الرئاسية في العام المقبل. وذكر محلل Commerzbank Christoph Rieger في تقرير أن "ضغوط البيع على السندات الفرنسية يبدو أنها تنحسر، ومن المشجع أن أداؤها انفصل عن السندات الأمريكية." ومع ذلك، أوضح أن إلغاء مزاد السندات الفرنسية هذا الأسبوع ساعد في تخفيف الضغوط، لكن يجب البقاء حذرين. وانخفض العائد على السندات الألمانية لأجل 10 سنوات اليوم بمقدار 6.1 نقطة أساس ليصل إلى 3.435%؛ وانخفض العائد على السندات الفرنسية لأجل 10 سنوات بمقدار 9.8 نقطة أساس ليصل إلى 4.781%؛ كما انخفض العائد على السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات بمقدار 2.3 نقطة أساس ليصل إلى 5.288%.
أسعار العملات المشفرة
المزيد
