ارتفاع أسعار النفط يثير مخاوف التضخم، أسواق الأسهم العالمية تتراجع تحت الضغط، الأسهم الكورية تغلق منخفضة بنسبة 2.6% وارتفاع عوائد السندات الأمريكية

تم قطع ارتفاع الأسواق العالمية. إذ ارتفعت أسعار النفط العالمية بأكثر من 2% مع تصاعد التوترات في الشرق الأوسط، مما دفع توقعات التضخم للصعود وسرعان ما خفف من التفاؤل بشأن اقتراب أسواق الأسهم العالمية من أعلى مستوياتها التاريخية، في الوقت الذي ارتفعت فيه عوائد سندات الخزانة الأمريكية.

ارتفع خام برنت الخميس بنحو 2.5%، متجاوزًا مستوى 102 دولارًا للبرميل؛ وفي غضون ذلك، أدى إعلان عمالقة الذكاء الاصطناعي عن جولة جديدة ضخمة من خطط الاقتراض إلى اهتزاز ثقة السوق. ونتيجة لهذا التأثير، ارتفع العائد على السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات بمقدار 3 نقاط أساسية ليصل إلى 5.31%، مقتربًا من أعلى مستوى منذ عام 2002؛ وانخفض مؤشر MSCI العالمي بنسبة 0.2%، مبتعدًا أكثر عن ذروته التاريخية السابقة. وتبعت الأسواق الآسيوية انخفاض وول ستريت يوم الأربعاء وانخفضت ككل بنسبة 1.2%، حيث أغلق مؤشر نيكي 225 الياباني منخفضًا بنسبة 1.4%، وتراجع المؤشر الكوري العام في سول بنسبة 2.6%.

كان السوق قد راهن سابقًا بشكل عام على أن الأرباح القوية للشركات ستستوعب ضغط أسعار الفائدة المرتفعة، لكن صعود كل من أسعار النفط والتضخم يعيد اختبار هذا المنطق. تحول مؤقت لعقود مؤشرات الأسهم الأمريكية الآجلة إلى الإيجابية صباحًا ثم عادت للانخفاض بنسبة 0.1%، كما من المتوقع أن تفتتح الأسواق الأوروبية على انخفاض.

• أغلق مؤشر نيكي 225 على انخفاض بنسبة 1.4% عند 69,042.11 نقطة. وأغلق مؤشر توبيكس الياباني منخفضًا بنسبة 1.5% عند 4,091.46 نقطة. وانخفض المؤشر الكوري العام في سول بنسبة 2.6% عند 6625.93 نقطة.
• انخفض الين بنسبة 0.1% إلى 158.26 دولار
• ارتفع العائد على السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات بمقدار 3 نقاط أساسية إلى 5.31%
• انخفض العائد على السندات اليابانية لأجل 10 سنوات بمقدار 2.5 نقطة أساسية إلى 3.080%
• ارتفع سعر الذهب الفوري بنسبة 0.4% إلى 4,126.06 دولار للأونصة
• ارتفع خام برنت الخميس بنحو 2.5%، متجاوزًا حاجز 102 دولارًا للبرميل.
• سجل خام WTI ارتفاعًا يوميًا بنسبة 3.0%، متجاوزًا 91 دولارًا للبرميل مسجلًا 91.02 دولارًا للبرميل.
• انخفض سعر بيتكوين بنسبة 0.6% إلى 82,848.73 دولار

جاء الدافع المباشر لارتفاع أسعار النفط من عدة أخبار جيوسياسية. ووفقًا للتقارير، طلب البيت الأبيض من وزارة الدفاع الأمريكية صياغة خطط لضرب إيران، وربما يتم تنفيذها قبل الانتخابات النصفية. في الوقت نفسه، شن الحوثيون هجومًا على مطارين في المملكة العربية السعودية أدى إلى مقتل 3 أشخاص، في حين تواصل هذه الجماعة تصعيد هجماتها ضد السعودية، وتخوض اشتباكات في اليمن مع قوات تدعمها الرياض. بالإضافة إلى ذلك، تسببت عاصفة في انقطاع جزئي للإنتاج المحلي من النفط في الولايات المتحدة.

تزامن ارتفاع أسعار النفط مع زيادة تكاليف الشحن. فقد ارتفعت معدلات تأجير ناقلات النفط العملاقة إلى مستويات قياسية، مما زاد بشكل كبير من التكاليف في جميع مراحل سلسلة التوريد النفطية. وأوضح المحلل الاستراتيجي في بلومبرغ، Mark Cranfield، أن تجاوز عقود برنت الآجلة مستوى 102 دولارًا يزيد من تدهور معنويات الأسواق الآسيوية وينتقل كذلك إلى عقود السندات الأمريكية. "إذا امتدت هذه الصدمة السلبية إلى السندات الفرنسية، فمن المحتمل أن تصبح الأمور فوضوية مع دخول المتداولين الأوروبيين للأسواق بشكل كامل."

أدى تأثير ارتفاع أسعار النفط مع ضغط السياسات الفيدرالية إلى ازدياد واضح في المخاوف بشأن آفاق التضخم. وكان الفيدرالي الأمريكي قد أقر بالإجماع الشهر الماضي رفع سعر الفائدة الأساسي بمقدار 25 نقطة أساس، وذلك لأول مرة منذ يوليو 2023، مستندًا إلى مؤشرات تعافي الاقتصاد.

ويرى David Russell من TradeStation أن احتمال رفع الفائدة مجددًا هذا العام مرتفع. "الموقف السياسي الحالي ليس مقيدًا بدرجة كافية، ومع استمرار التضخم فوق الهدف والمؤشرات الاقتصادية ما زالت قوية في الأغلب، فإن استقرار الأسعار هو المهمة القصوى للفيدرالي."

واصلت الأسهم الأمريكية صعودها إلى مستويات تاريخية رغم ضغط أسعار الفائدة العالية وأسعار النفط المرتفعة، لكن موسم نتائج الأعمال الذي سيبدأ رسميًا الأسبوع المقبل سيمثل اختبارًا أكثر صرامة – إذ سيُختبر ما إذا كانت الاستثمارات بمليارات الدولارات في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي ستترجم بالفعل إلى أرباح متزايدة.

على الصعيد الأوروبي، ظلت الأوضاع المالية الفرنسية تحت الضغط، مما يضع منطقة اليورو أمام أصعب ضغوط سوق الديون السيادية منذ أزمة الديون الأوروبية. وأعلنت وزارة المالية الفرنسية أنها لن تُعدل استراتيجية إصدار السندات الحالية، لكن هذا الإعلان لم يبدد شكوك السوق.

قال كبير المحللين الاستراتيجيين في JB Drax Honore بمنطقة آسيا والمحيط الهادئ، Sean Keane، إنه ما لم يصدر رد رسمي قوي بما يكفي لقلب المشهد، سيواصل السوق توسيع الفارق بين سندات فرنسا وألمانيا، وهذا يتطلب تنسيقًا بين برلين وبروكسل. "أصبحت فرنسا الآن تحت أنظار الجميع، ويوجد اعتقاد واسع النطاق بأن أوروبا تواجه سلسلة من التحديات المعقدة، ولا يبدو أن هناك إرادة مؤسسية أو قدرة جماعية كافيتين للتعامل معها."

وفي الوقت نفسه، استقر سعر اليورو أمام الدولار بشكل طفيف، في حين واصل مؤشر الدولار مكاسبه التي سجلها الأربعاء بنسبة 0.3%، مستمرًا في جذب تدفقات الملاذ الآمن.