سيتي: أرباح التشغيل لشركة Samsung في الربع الثالث تفوقت على التوقعات، وزخم انتعاش أعمال أشباه الموصلات قوي.
بلغت الأرباح التشغيلية الأولية لشركة Samsung Electronics في الربع الثالث 10.74 تريليون وون، بزيادة 20% على أساس ربعي وارتفاع هائل بنسبة 782% على أساس سنوي. وأشارت Citi إلى أن الانتعاش القوي في قطاع أشباه الموصلات كان المحرك الأساسي لهذا الأداء المتفجر، حيث عوض التأثيرات السلبية لسعر الصرف، ونفقات المكافآت، وخسائر قطاع الأجهزة المحمولة. ومع زيادة إنتاج HBM4 وارتفاع متوسط سعر البيع بشكل كبير، تتوقع Citi مرونة قوية في أرباح الشركة بحلول عام 2027، وتستمر في إعطاء تصنيف الشراء.
حققت شركة سامسونج للإلكترونيات أداءً يفوق التوقعات بشكل كبير في الربع الثالث، حيث كان الانتعاش القوي في قطاع شرائح الذاكرة هو المحرك الرئيسي. قامت Citi بالإبقاء على تصنيف الشراء وأعربت عن تفاؤلها بآفاق الشركة على المدى المتوسط والطويل.
أعلنت سامسونج للإلكترونيات عن أرباح تشغيلية أولية للربع الثالث من عام 2026 بلغت 107.4 تريليون وون كوري، بزيادة 20% عن الربع السابق، ونمو سنوي هائل بنسبة 782%. ووفقًا لبيانات صادرة عن منصة Chasewind Trading Desk، أوضح المحللان بيتر لي وجايدن أوه من Citi في تقرير بحثي أنّ هذا الأداء تجاوز توقعات السوق، فعلى الرغم من مواجهة الشركة لعوامل صرف عملة سلبية هذا الربع ودفع مكافآت إضافية تُقَدَّر بنحو 10 تريليون وون كوري، فإن الأرباح القوية لشرائح الذاكرة كانت كافية لمعادلة هذه التأثيرات السلبية.
أبقت Citi على تصنيف الشراء لسامسونج للإلكترونيات وحددت هدف سعر لمدة 12 شهرًا عند 430 ألف وون كوري، وهو ما يمثل ارتفاعًا محتملًا في سعر السهم بنسبة تقارب 60% مقارنة بسعر الإغلاق في 7 أكتوبر البالغ 268,500 وون كوري، بالإضافة إلى عائد توزيعات أرباح متوقع بنسبة 3.7%، ليصل إجمالي العائد المتوقع إلى 63.8%.
قطاع أشباه الموصلات يحمل النتائج بمفرده، وتباين في أداء القطاعات الأخرى
تتوقع Citi أن تتركز أرباح التشغيل في الربع الثالث لسامسونج بشكل كبير داخل قطاع أشباه الموصلات. ومن المتوقع أن يحقق هذا القطاع أرباح تشغيلية تبلغ 107.0 تريليون وون كوري، وهو ما يمثل ارتفاعًا كبيرًا مقارنة بالربع الثاني الذي بلغت فيه الأرباح 89.2 تريليون وون كوري، ليكون الدعامة الأساسية لأداء الشركة ككل.
أما بقية القطاعات فقد أظهرت أداءً متباينًا بشكل واضح. إذ من المتوقع أن يسجل قطاع شاشات العرض أرباحًا تشغيلية بقيمة 1.1 تريليون وون كوري، بينما يساهم قطاع هارمان بنحو 0.5 تريليون وون كوري. فيما سجل قطاع الأجهزة المحمولة والإلكترونيات الاستهلاكية خسائر تشغيلية تقارب 0.6 تريليون وون كوري لكل منهما.
ومن الجدير بالذكر أن خسائر قطاع الأجهزة المحمولة تقلصت قليلاً مقارنة بالربع الماضي، إلا أن شحنات الهواتف الذكية انخفضت بنسبة 9% على أساس ربعي إلى 58 مليون جهاز، حيث أدى ضعف مبيعات المنتجات المتوسطة والمنخفضة إلى تعويض جزئي لتحسن مبيعات المنتجات العالية الجودة.
ثلاثة محاور رئيسية مرتقبة في المؤتمر الهاتفي للنتائج المالية للربع الثالث
أشارت Citi إلى أن سامسونج ستعقد يوم 29 أكتوبر مؤتمرًا لعرض نتائج الربع الثالث وستركز الأسواق حينها على ثلاثة محاور رئيسية.
أولًا سيتم تناول أحدث التوقعات بشأن العرض والطلب العالميين على شرائح الذاكرة في عام 2027؛ ثانيًا، تطورات اتفاقيات التوريد طويلة الأمد (LTA) لشرائح الذاكرة؛ وثالثًا، تفاصيل إضافية حول سياسة عوائد المساهمين للشركة. وسيكون لهذه المعلومات تأثير مباشر على تقييم السوق لمسار أرباح سامسونج المستقبلية واتجاه تخصيص رأس المال.
إطلاق HBM4 قريبًا... مرونة الأرباح متوقعة لعام 2027
بالنسبة لعام 2027، ترى Citi أن لدى سامسونج ميزة هيكلية بارزة وسط موجة الطلب على الذاكرة التي يقودها الذكاء الاصطناعي. وبفضل قدراتها الرائدة في مجالي DRAM وNAND، من المتوقع أن تواصل سامسونج الاستفادة من نمو الطلب على DRAM الخاص بالخوادم وأقراص التخزين الثابتة للمؤسسات (eSSD).
وفيما يخص تسعير الذاكرة ذات النطاق الترددي العالي (HBM)، تتوقع Citi أن يرتفع متوسط سعر كل جيجابايت من HBM4 12hi من نحو 2 دولار في عام 2026 إلى نطاق 4 إلى 5 دولارات في عام 2027، أي بزيادة سنوية بين 100% و150%؛ بينما من المتوقع أن تستفيد HBM4 8hi من علاوة سعرية تتراوح بين 20% و30% فوق سعر 12hi. وترى Citi أن هذا الاتجاه السعري سيحقق لسامسونج زيادة حقيقية في متوسط سعر البيع (ASP) ويوفر مجالاً لتوسيع هامش الأرباح.
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
ارتفعت أسهم Better Home & Finance بعد إعلانها عن خطة إعادة شراء أسهم بقيمة 30 مليون دولار أمريكي
في 8 أكتوبر، ارتفع سهم شركة Better Home & Finance (BETR.O) المتخصصة في الرهن العقاري وتمويل حقوق ملكية المنازل بنسبة 3.8% في تداولات ما قبل السوق إلى 10.30 دولار بعد إعلانها عن خطة لإعادة شراء الأسهم. أعلنت BETR أن مجلس الإدارة وافق على برنامج لإعادة شراء أسهم بقيمة تصل إلى 30 ملايين دولار، مع بدء المرحلة الأولى بقيمة 10 ملايين دولار. تخطط الشركة لتعديل وتيرة إعادة الشراء بحسب وفورات التكاليف التشغيلية المحققة وتصفية الأصول (مثل بيع شركتها الفرعية المصرفية في المملكة المتحدة المقترح). تنتهي خطة إعادة الشراء في 8 أكتوبر 2027. في أغسطس، توقعت BETR أن تكون إيرادات الربع الثالث أقل من توقعات وول ستريت بهدف التركيز على فرص التعاون وتسريع تطوير أعمالها في تمويل حقوق ملكية المنازل. حتى إغلاق جلسة التداول السابقة، بلغت القيمة السوقية للشركة حوالي 175 ملايين دولار. منذ بداية العام حتى يوم الأربعاء، انخفض السهم بنسبة تقارب 70%. ووفقاً لبيانات LSEG، أعطى 7 من 8 محللين تصنيف "شراء قوي" أو "شراء" للسهم بينما منح محلل واحد تصنيف "احتفاظ"، وكان السعر المستهدف الوسيط 25 دولاراً.
عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي Waller يتخذ موقفاً متشدداً ويترك هامشاً: تراجع التضخم يتطلب المزيد من الدعم عبر رفع أسعار الفائدة، ولا ينبغي القيام بذلك شهرياً.
صرح عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي Waller بأنه إذا جاءت البيانات متوافقة مع التوقعات، فإن رفع أسعار الفائدة سيستمر، كما أن مؤشر PCE الأساسي الذي يسجل ارتفاعاً بنسبة 3% على أساس سنوي لا يزال مرتفعاً جداً، مضيفاً أن السياسة النقدية ستركز في المرحلة المقبلة على مكافحة التضخم.
تعتزم Viatris الاستحواذ على شركة Pacira BioSciences المتخصصة في تصنيع علاجات الألم مقابل 1.65 مليار دولار.
أعلنت شركة Viatris (VTRS.O) يوم الخميس أنها ستستحوذ على شركة Pacira BioSciences (PCRX.O) في صفقة نقدية بالكامل تبلغ قيمتها 1.65 مليار دولار، وذلك لتعزيز محفظة منتجاتها بإضافة عقارين مسكنين غير أفيونيين. ستقوم Viatris بشراء Pacira بسعر 36.50 دولار للسهم الواحد، أي بعلاوة قدرها 44.8% عن سعر الإغلاق الأخير. وارتفع سهم Pacira بنسبة 44% في تداولات ما قبل السوق. يُتوقع أن تصل مبيعات عقار Exparel، أحد مسكني Pacira غير الأفيونيين، إلى 575.1 مليون دولار في 2025، بينما تبلغ مبيعات Zilretta 116.6 مليون دولار. يُستخدم Exparel لتخفيف الآلام الحادة بعد الجراحة، أما Zilretta فيعالج آلام التهاب مفصل الركبة الناجمة عن هشاشة العظام. ذكرت Viatris أنها تتوقع توسيع نطاق تأثير هذه المنتجات في بعض الأسواق المستهدفة. صرح الرئيس التنفيذي لـViatris، سكوت سميث، في بيان أن إضافة هذه الأدوية “تخلق تآزراً مع فرصة سوق Meloxicam الفوري لدينا وتجعلنا رواداً في مجال علاج الألم غير الأفيوني.” من المتوقع أن تتخذ FDA قراراً بخصوص طلب الموافقة على استخدام Meloxicam الفوري لعلاج الآلام الحادة المتوسطة إلى الشديدة في 27 ديسمبر. تخطط Viatris لتمويل هذه الصفقة بشكل أساسي من خلال السيولة غير المستغلة والباقي عبر قروض قصيرة الأجل، وأشارت إلى أن تأثير ذلك على إجمالي نسبة الديون لديها سيكون ضئيلاً. في أغسطس الماضي، رفعت Viatris توقعاتها السنوية للأرباح المعدلة، معتمدة على قوة مبيعات الأدوية الأصلية ونمو سوق الصين. واجهت الشركة سابقاً نكسات في عملياتها بالهند، منها اندلاع حريق في مصنع Nasik غرب الهند، واحتدام المنافسة بسوق الأدوية الجنيسة، مما زاد من المخاوف حيال نمو وصمود أعمالها الأساسية. تتوقع الشركة إتمام الصفقة بحلول نهاية 2026، وتؤكد أنها ستعزز مؤشرات التوجيه المالي لـViatris على الفور بعد إغلاق الصفقة.
أسهم Pacira BioSciences ترتفع بشكل كبير بسبب صفقة الاستحواذ من Viatris بقيمة 1.1 مليارات دولار
في 8 أكتوبر، ارتفعت أسهم Pacira BioSciences (PCRX.O) بنسبة 44% في تداولات ما قبل السوق إلى 36.30 دولار. ستقوم Viatris (VTRS.O) بالاستحواذ على Pacira BioSciences نقداً بمبلغ 1.65 مليار دولار، بسعر 36.50 دولار للسهم الواحد. هذا العرض يزيد بنسبة تقارب 44.8% عن سعر الإغلاق الأخير لسهم Pacira البالغ 25.20 دولار. ستجعل هذه الصفقة أدوية Pacira غير الأفيونية للألم، Exparel وZilretta، جزءًا من محفظة منتجات Viatris. من المتوقع أن تُستكمل الصفقة بحلول نهاية عام 2026. حتى إغلاق تداول اليوم السابق، تراجعت أسهم PCRX منذ بداية هذا العام بنسبة 2.6%.
أسعار العملات المشفرة
المزيد
