ذعر الائتمان يضرب تداول العملات الرقمية بالذكاء الاصطناعي: عوائد سندات CoreWeave تبقى مرتفعة، وناسداك يسجل أكبر انخفاض أسبوعي منذ نهاية يونيو
تستمر المخاوف بشأن مخاطر ديون شركات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في التصاعد، حيث تجاوز العائد على بعض سندات CoreWeave يوم الخميس نسبة 15%، واحتفظ بمستوى مرتفع يوم الجمعة، بينما تراجع سعر سهم CoreWeave بنسبة 12% إضافية يوم الجمعة. وانخفض مؤشر ناسداك المجمع هذا الأسبوع نحو 4.5%. ويشير التحليل إلى أنه مع ارتفاع تكلفة رأس المال إلى مستويات يصعب تحملها، ستضطر الشركات إلى تقليص الإنفاق الرأسمالي.
تراجعت أسواق الأسهم الأمريكية بشكل جماعي يوم الجمعة، مع استمرار قلق المستثمرين بشأن ما إذا كانت الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي قادرة على تحقيق أرباح كافية في الوقت المناسب لسداد الديون المرتفعة، وكان قطاع التكنولوجيا في طليعة الخسائر. انخفض مؤشر ناسداك المجمع بنسبة إجمالية تقارب 4.5% هذا الأسبوع، مسجلاً أكبر انخفاض أسبوعي منذ الأسبوع المنتهي في 26 يونيو.
تتزايد المخاوف في السوق بشأن مخاطر ديون شركات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، حيث تجاوزت عوائد بعض سندات CoreWeave يوم الخميس 15%، وبقيت مرتفعة يوم الجمعة. انخفض سعر سهم CoreWeave بنسبة 12% إضافية يوم الجمعة، مما رفع إجمالي انخفاضه عن أعلى مستوى له هذا العام إلى أكثر من 50%.
في الوقت ذاته، رفض رئيس الاحتياطي الفيدرالي، وولش، تقديم أي توجيه حول توقعات اجتماع السياسة النقدية لشهر أكتوبر خلال فعالية لصندوق النقد الدولي في بانكوك، ما أدى إلى غياب الدعم التوجيهي في السوق، وصعدت عائدات السندات الأمريكية طويلة الأجل مدفوعة بارتفاع أسعار النفط ومخاوف التضخم، ليرتفع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى 5.097%.
انتشرت موجة بيع أسهم شركات أشباه الموصلات والتكنولوجيا منذ يوم الأربعاء إلى الأسواق الآسيوية، وسجل مؤشر الأسهم التركيبي الكوري انخفاضًا أسبوعيًا بنسبة 14%، وهو أكبر انخفاض أسبوعي منذ الأزمة المالية العالمية في 2008، وانخفض بأكثر من 37% عن ذروة الصيف.
الضغط الائتماني يصبح محور الأزمة لأسهم التكنولوجيا
المنطق العميق وراء تراجع قطاع التكنولوجيا يتمثل في تزايد المخاوف بشأن التفاوت بين وتيرة تجارية الذكاء الاصطناعي وتكلفة التمويل.
استدانت شركة CoreWeave ما لا يقل عن 35 مليار دولار لبناء مراكز بيانات، وعلى الرغم من حصولها على دعم علني من جينسن هوانغ، الرئيس التنفيذي وأحد أكبر الموردين لديها Nvidia، إلا أن السهم هبط بنسبة 12% في يوم واحد.
أوضح Lorenzo Di Mattia، المؤسس ورئيس الاستثمار في شركة التحوط Sibilla Capital: "مع ارتفاع تكلفة الائتمان ورأس المال إلى مستويات لا تحتمل، ستضطر الشركات عاجلاً أم آجلاً إلى تقليص خططها وخفض الإنفاق الرأسمالي." وذكر أيضاً أنه يحتفظ حالياً ببعض المراكز القصيرة في سوق الأسهم الأمريكية.
تراجع سهم Nvidia بنسبة 1.4% إلى 214.13 دولار، فيما انخفض سهم Dell Technologies، أحد موردي CoreWeave الآخرين، بنسبة 4.6% إلى 451.71 دولار، بخسارة أسبوعية تجاوزت 22%، وهي أكبر خسارة أسبوعية منذ إعادة إدراجها في عام 2018.
أشار جي جي كيناهان، نائب الرئيس الأول في CBOE Global Markets، إلى أن: "نحن في منطقة عالية المخاطر، لكن هذا النوع من الضغوط الائتمانية غالبًا ما يؤدي إلى نشاط استحواذ واندماج، وهو نتيجة شائعة في مثل هذه الحالات."
الاحتياطي الفيدرالي يتخذ موقفًا حذرًا، تباين ملحوظ في سوق السندات
يظهر سوق السندات الأمريكية تباينًا واضحًا في آجاله، مما يعكس توقعات معقدة للسوق بشأن التضخم وآفاق النمو.
ارتفع عائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات بمقدار 0.011 نقطة مئوية إلى 5.097%، وارتفع عائد السندات لأجل 30 عامًا بمقدار 0.009 نقطة مئوية إلى 5.436%، عوضًا جزئيًا عن انخفاضات يوم الخميس، لكنه لا يزال يسجل أكبر انخفاض أسبوعي منذ أكثر من عام.
مقارنة بذلك، هبط عائد سندات الخزانة لأجل سنتين بمقدار 0.013 نقطة مئوية إلى 4.734%، مسجلاً أكبر انخفاض أسبوعي منذ أغسطس.
كان موقف وولش خلال فعالية صندوق النقد الدولي في بانكوك بشكل عام حذرًا، ورفض تقديم أي إرشاد استباقي حول اتجاه أسعار الفائدة في اجتماع أكتوبر. ويعد صعود أسعار النفط ومخاوف التضخم الأوسع المحركين الرئيسيين لصعود عائدات السندات طويلة الأجل.
تباين هيكلي في السوق: البنوك والتكنولوجيا الدفاعية أكثر مقاومة للتراجع
في ظل الانخفاض الجماعي، أظهرت بعض القطاعات مرونة نسبية، مما يوضح وجود تباين واضح داخل السوق.
قطاع المال كان من بين النقاط المضيئة القليلة، مع تقارير أرباح قوية من شركات قابضة مصرفية إقليمية مثل M&T Bank وCitizens Financial. ارتفع سهم Apple بنسبة طفيفة 0.4% إلى 343.46 دولار، مع موقف أكثر تحفظًا تقليديًا من الشركة تجاه الذكاء الاصطناعي، وأظهر الطلب الأولي على هاتف iPhone Duo القابل للطي نتائج إيجابية.
وفي مجال أمن الشبكات، ارتفع سهم Varonis Systems بنسبة 2.9% إلى 48.72 دولار، بعد إعلان شركة Proofpoint غير المدرجة عن استحواذها على هذه الشركة للأمن البيانات بنحو 6.3 مليار دولار لتعزيز وجودها في مجال أمن الذكاء الاصطناعي.
أما أسهم الشركات الصغيرة، فانزلق مؤشر Russell 2000 أكثر في منطقة التصحيح، ليقلص مكاسبه السنوية إلى حوالي 10%.
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
قالت Apple إن الطلب على iPhone Duo "استثنائي"، وتم نفاد الكمية في غضون دقائق من فتح الطلب المسبق، وتأجل التسليم حتى يناير من العام القادم.
خلال دقائق قليلة من فتح الطلب المسبق لأول هاتف آيفون بشاشة قابلة للطي "iPhone Duo" من آبل، تم تأجيل موعد التسليم حتى نهاية يناير من العام القادم، حيث شمل التأخير جميع الألوان وسعات التخزين. قام م حللو Bloomberg Intelligence برفع توقعاتهم للمبيعات، معتبرين أن من المرجح أن تتجاوز المبيعات 14 مليون وحدة وهدف 28 مليار دولار، وارتفعت أسهم شركة Apple بنسبة 0.43% يوم الجمعة.
مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات يواجه أطول سلسلة خسائر منذ عام 2008، هوانغ رين شونغ يرد بهدوء: التقلبات قصيرة المدى لن تغير آفاق النمو الطويلة الأمد للذكاء الاصطناعي
وسط استمرار بيع الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي مؤخراً، لا يزال الرئيس التنفيذي لشركة Nvidia، Jensen Huang، واثقاً من آفاق ا لنمو طويلة الأمد لصناعة الذكاء الاصطناعي.
أسهم الرقائق الأمريكية تتراجع لثمانية أيام متتالية! تبخر تريليوني دولار من القيمة السوقية، في أطول موجة هبوط منذ عام 2008
شهدت سوق الذكاء الاصطناعي هذا الأسبوع تشكيكاً في آفاق العائدات الاستثمارية، حيث تراجع مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات بنسبة 11.4%، وانخفض مؤشر ناسداك بأكثر من 4% في أسبوع واحد. وانخفض سعر سهم CoreWeave بأكثر من 25% خلال الأسبوع، وتراجعت السندات إلى مستويات متأزمة، كما تعرض نموذج تمويل الديون ذات العائد المرتفع للانتقاد. وحذر المحللون من مخاطر فقدان الفرص بسبب التشاؤم المفرط في السوق، فيما قامت "الأخت الخشبية" بزيادة استثماراتها في CoreWeave على عكس التيار.
عاد تدفق الأموال الأجنبية إلى سوق سندات الخزانة الأمريكية في أغسطس، وتجاوزت حيازة بريطانيا حاجز التريليون للمرة الأولى، فيما واصلت الصين واليابان تقليص حيازاتهما، وسجلت حيازات الصين أدنى مستوى لها منذ عام 2008.
وفقًا لتقرير وزارة الخزانة الأمريكية، اشترى المستثمرون الأجانب صافي سندات الخزانة الأمريكية بقيمة 108.9 مليار دولار في أغسطس، ما عكس اتجاه الانخفاض خلال الشهرين السابقين؛ ومن بين أكبر عشرة دول ومناطق حيازة للسندات، فقط اليابان والصين سجلتا انخفاضًا في أغسطس. سجّلت اليابان، أكبر حامل للسندات، أدنى مستوى حيازة خلال 22 شهرًا في الشهر الذي تدخلت فيه في سوق الصرف واستمر الانخفاض للشهر الرابع على التوالي، بينما واصلت الصين الانخفاض للشهر الثالث على التوالي محققة أدنى مستوى منذ عام 2008 في الشهرين الأخيرين. أما المملكة المتحدة، ثاني أكبر حامل للسندات، فقد سجلت حيازة تاريخية جديدة للشهر الثاني على التوالي. تصدرت كندا الزيادة في أغسطس بارتفاع قدره 38.3 مليار دولار، لتحتل المرتبة الخامسة من حيث إجمالي الحيازة، بينما جاءت بلجيكا في المرتبة الثانية من حيث الزيادة بإضافة 19.8 مليار دولار.
أسعار العملات المشفرة
المزيد
