الرئيس التنفيذي لـ Citi في أستراليا: ثلاثة أسباب أدت إلى تلاشي الهالة المحيطة بتحوط سندات الخزانة الأمريكية

أفادت منصة Jinse Finance أن جاذبية سندات الخزانة الأمريكية كأداة تحوط في المحافظ الاستثمارية بدأت تتراجع، وذلك مع زيادة المعروض، واستمرار التضخم، وارتفاع سعر الفائدة المحايد، وفقًا لما ذكره المدير الأعلى لأعمال Citi في أستراليا. وصرح مارك وودروف، الرئيس التنفيذي لشركة Citi أستراليا، أن العائد على سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات عند 5% يشكل عادةً تحوطًا مثاليًا لتخصيص الأسهم، لكن بيئة السوق الحالية التي تشهد ارتفاعًا مزدوجًا في أسعار المستهلكين والفائدة أضعفت الطلب.

وفي مقابلة أُجريت معه يوم الثلاثاء على هامش مؤتمر الاستثمار الأسترالي والنيوزيلندي الذي تنظمه Citi في سيدني، قال Woodruff: "الطلب على منتجات التحوط ازداد، لكن الوضع مختلف قليلاً في هذه الدورة."

وأضاف Woodruff: "لا يزال لدى سوق السندات بعض القضايا التي يجب التعامل معها. نحن نواجه معروضًا متزايدًا باستمرار، وارتفاعًا في أسعار الفائدة المحايدة—هذه الضغوط وحدها تجعل من السندات أقل قدرة على العمل كأداة تحوط كما في الدورات السابقة."

تعكس هذه التصريحات تحولًا في نظرة السوق لدور سندات الخزانة الأمريكية وأنواع أخرى من السندات السيادية الأكثر أمانًا داخل المحفظة الاستثمارية. في السنوات السابقة، ارتبطت الأسهم والسندات بشكل متزايد، ما دفع بعض المستثمرين للاتجاه نحو استثمارات بديلة، مثل التعرض لصناديق التحوط، والائتمان، والسلع الأساسية.

في سبتمبر، خلال موجة بيع كبيرة للسندات العالمية، بلغ عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات أعلى مستوى له منذ عام 2007، ويرجع ذلك جزئيًا إلى ارتفاع تكاليف الطاقة الذي زاد من التضخم.

وقال: "تواجه البنوك المركزية العالمية ارتفاعًا أكبر في سعر الفائدة المحايد. التضخم ظل عنيدًا إلى حد كبير، وما نحتاج إلى التأكد منه هو أن توقعات التضخم لم تترسخ."