شركة الاستثمار Jana تستحوذ على حصة في شركة Casella لإدارة النفايات وتدعو إلى الإصلاح

تحديث حركة السهم

Svea Herbst-Bayliss

رويترز نيويورك، 20 أكتوبر - بدأت شركة الاستثمار النشط Jana Partners بناء حصة في Casella Waste Systems (CWST.O)، وتأمل أن تتمكن شركة خدمات إدارة النفايات الإقليمية من زيادة هوامش الأرباح وعائدات رأس المال المستثمر، حسبما قال المدير الشريك ومدير المحفظة لدى الشركة يوم الثلاثاء.

تبلغ القيمة السوقية للشركة التي تتخذ من رتلاند، فيرمونت مقرًا لها حوالي 5.6 مليار دولار، وانخفض سعر سهمها هذا العام بحوالي 11%، في حين بقي ثابتًا تقريبًا خلال السنوات الخمس الماضية، بينما كان أداء منافسيها أفضل بكثير.

قال سكوت أوستفيلد، المدير الشريك ومدير المحفظة في Jana، خلال قمة 13D Monitor للمستثمرين النشطين في نيويورك: "زيادة هامش الربح وتحسين التنفيذ التشغيلي يمكن أن يدفعا عائد رأس المال، ويعيدان إحياء الزخم الجذاب للنمو، ويكشفان عن التقييم المنخفض لشركة Casella".

بعد انتشار الأخبار، قفز السهم وأغلق اليوم عند 93.07 دولار، بارتفاع يقارب 8%.

قال أوستفيلد إن التقييم المنخفض لشركة Casella ومكانتها القوية في شمال شرق الولايات المتحدة قد يجعلها هدفًا مثاليًا للمستحوذين.

تعد Casella واحدة من الشركات الإقليمية القليلة لمعالجة النفايات الصلبة المدرجة علنًا. لطالما كان الاستحواذ على شركات إدارة النفايات موضوع استثمار مفضل لصناديق الملكية الخاصة وصناديق البنية التحتية (بما في ذلك Blackstone، EQT، Ares و TPG)، إضافة إلى المشترين الصناعيين الكبار مثل Waste Management (WM.N) وGFL Environmental.

وقال أوستفيلد إن المجال محصن أيضًا من مخاطر الذكاء الاصطناعي، مضيفًا: "مخاطر الذكاء الاصطناعي لديهم تساوي صفرًا".

لم ترد شركة Casella على الفور على طلب للتعليق.

بدأت الشركة قبل خمسين عامًا بشاحنة قمامة واحدة فقط، لكنها اليوم تكافح من أجل رفع هوامش أرباحها ودمج أكبر عملية استحواذ لها على الإطلاق. ففي 2023، استحوذت على أصول معالجة النفايات في منطقة الأطلسي الأوسط بقيمة 525 مليون دولار من GFL Environmental (GFL.TO).

قال أوستفيلد إن Jana، بصفتها واحدة من أكثر المستثمرين النشطين في هذا القطاع، تأمل أن تربط Casella الرواتب بقيمة المساهمين بشكل أفضل، وأن تتعهد علنًا بالوصول إلى هامش ربح التشغيل قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) بنسبة 27% بحلول 2029. وأفادت الشركة أن هامش الربح للربع المنتهي في 30 يونيو 2026 بلغ 22.7%.

ذكر أوستفيلد أنه لتعزيز الأداء والبقاء في مستوى منافسيها المدرجين، ينبغي على Casella توظيف شركة استشارات لتحسين الأداء، وهو ما دفعته Jana سابقًا مع شركة Lamb Weston (LW.N) لصناعة البطاطا. وقد تعهدت Lamb Weston علنًا بخفض مئات الملايين من الدولارات من التكاليف.

Jana هي من بين أكثر المستثمرين النشطين في المجال، وقد دعت مؤخراً شركة المدفوعات Fiserv (link) للتعاون مع الشركة المزودة للبرمجيات Palantir، لتسريع خطة التحول التقني لديها.

(لتسهيل القراءة لغير الناطقين بالإنجليزية، توفر رويترز تقاريرها مترجمة بشكل آلي لعدة لغات أخرى. ونظراً لاحتمالية وجود أخطاء في الترجمة الآلية أو غياب السياق الدقيق، لا تضمن رويترز دقة النصوص المترجمة آليًا وتوفرها لأغراض التيسير فقط. ولا تتحمل رويترز أية مسؤولية عن الأضرار أو الخسائر الناجمة عن استخدام وظيفة الترجمة الآلية.)