شراء التأمين على الحياة يدعم السندات اليابانية ذات الأجل الطويل جداً، تقلبات في نطاق العوائد

⑴ كانت سندات اليابان لمدة 30 عامًا و40 عامًا مستقرة يوم الأربعاء، وتشعر شركات التأمين على الحياة بالرضا عن مستويات العائد الحالية، مما يجعلها القوة الداعمة الرئيسية للجهة طويلة الأجل جدًا. ⑵ أظهرت بيانات من جمعية الأوراق المالية اليابانية سابقًا أن شركات التأمين على الحياة قامت بصافي شراء سندات طويلة الأجل جدًا في سبتمبر بأكثر من 500 مليار ين، وهو الشهر الرابع على التوالي بصافي شراء. ⑶ صرّح المسؤول عن تخطيط الاستثمار في إحدى أكبر شركات التأمين على الحياة اليابانية أن عائد سندات اليابان لمدة 30 عامًا بالقرب من 4% جذاب للغاية، وأنه حتى لو ارتفع العائد أو استقر عند هذا المستوى، فهو لا يزال يرغب في الشراء. ⑷ وأضاف المسؤول أيضًا أنه لا يتفق مع عروض المناقصات القوية في مزاد سندات الـ 20 عامًا في اليوم السابق، كما لا يرحب بانخفاض عائدات الجهات طويلة الأجل. ⑸ يبلغ حجم الأصول المدارة لدى المؤسسة حوالي 49 تريليون ين، وقامت مؤخرًا بالشراء عندما ارتفع عائد الـ 30 عامًا إلى حوالي 4.2%، كما تواصل تحويل جزء من أرباح الأسهم اليابانية إلى سندات اليابان. ⑹ يتوقع المسؤول أن يقوم بنك اليابان برفع أسعار الفائدة في ديسمبر ومارس العام المقبل، ولا تزال احتمالية رفع الأسعار في ديسمبر تتجاوز 80%. ⑺ شهدت عقود السندات الحكومية الآجلة تقلبًا ضيقًا في اليوم، ونتائج عمليات الشراء المنتظمة التي أجراها بنك اليابان كانت متوافقة مع التوقعات ولم تقدم اتجاهًا واضحًا. ⑻ بعد ارتفاع في الصباح، ضعفت سندات الـ 20 عامًا وعاد العائد للارتفاع قليلًا؛ وانخفض عائد سندات الـ 30 عامًا بحوالي نقطتين أساس ليقترب من 3.92%، كما انخفض عائد سندات الـ 40 عامًا بشكل طفيف أيضًا. ⑼ كانت التغييرات في عائد السندات قصيرة الأجل محدودة، فقد ارتفع العائد على سندات السنتين قليلًا وانخفض عائد سندات الـ 10 سنوات بشكل طفيف، ولم تحدث تغييرات كبيرة في منحنى العائد بشكل عام. ⑽ في المستقبل، سيتابع السوق اجتماع السياسة في بنك اليابان في نهاية أكتوبر وإعلان خطة شراء السندات في نوفمبر، ولا تزال البنية بين العرض والطلب الطويل جدًا واحتياجات شركات التأمين على الحياة هي المتغير الأساسي لمحركات اتجاه العائد.