XAUUSD: ETF-lər deyil, Xəzinədarlığın geri alışları qızılın yüksəliş trendinə təkan verir

📊 Vəziyyət

Qızıl bazar ertəsi $4,677 səviyyəsində üç aylıq maksimuma çatdı, gün ərzində 1,6%, həftə ərzində isə 5%-dən çox artdı. Hamının diqqət yetirdiyi başlıq budur: qızılla təmin edilmiş ETF-lər keçən həftə $6,4 milyard cəlb etdi — 46,7 ton, bu isə son 10 ayın ən böyük həftəlik aktiv axınıdır. Lakin bu, səbəb deyil, əlamətdir.

🌍 Niyə indi

Avqustun 19-da Xəzinədarlıq katibi Skott Bessent sakit şəkildə Xəzinədarlığın istiqraz geri alış əməliyyatlarını hər əməliyyat üzrə $2 milyard dollardan ən azı $4 milyard dollara qədər iki dəfədən çox artıracağını açıqladı. Bu addım, alıcıların tətilinin 30 illik gəlirliliyi 2007-ci ildən bəri ən yüksək səviyyəyə qaldırdığı 10–30 illik ödəmə müddəti seqmentini hədəfləyir. Bu, uzunmüddətli gəlirliliyin yumşalmasının və dolların zəifləməsinin struktur mühərrikidir. Qızıl keçən həftə 200 günlük MA-nın üzərinə çıxdı və texniki dəyişikliyi təsdiqlədi. Bu həftə hərəkəti sürətləndirə və ya poza biləcək iki katalizator var: çərşənbə günü Core PCE və cümə günü FED sədri Kevin Warshın Cekson Holdakı ilk əsas çıxışı.

📈 Əsas tezis

Mənim qiymətləndirməm: Xəzinədarlığın ikiqat artırılmış geri alış proqramı faktiki olaraq gizli QE-dir. Uğursuz auksiondan sonra uzunmüddətli seqmentdə təklifi udmaqla gəlirliliyi aşağı salır və dollara təzyiq edir — hər ikisi qızıl üçün birbaşa müsbət amildir. $6,4 milyard dollarlıq ETF aktiv axını institusional mövqe tutmağı təsdiqləyir, lakin institutlar eyni struktur amilə reaksiya verir, onu yaratmırlar.

Daha dərin nümunə budur: hökumət borclanma xərclərini idarə etmək üçün öz mərkəzi bankının mövqeyinə ehtiyac duyduqda, bu, qızılı — valyuta sistemindən kənar dəyər saxlama vasitəsini — yalnız ticarət etmək üçün deyil, əldə saxlamaq üçün dəyərli edən struktur fon yaradır. RSM-in baş iqtisadçısı geri alışların FED-in inflyasiyaya nəzarətini zəiflətdiyini bildirdi; JPMorgan isə müdaxilənin “əsas struktur problemləri gizlətmədiyi” barədə xəbərdarlıq etdi. Xəzinədarlıq-FED gərginliyi artıq açıqdır.

Texniki baxımdan qızıl 200 günlük MA-nı keçib və 14 mayın maksimumları olan $4,680–$4,700 zonasını sınaqdan keçirir. Davamlı qırılma, 2026-cı il eniş trendinin daha aşağı maksimumlar xəttinin də birləşdiyi $4,775 istiqamətində yolu açır. ETF axınları ardıcıl yeddinci həftə xalis aktiv axınlarına doğru irəliləyir (World Gold Council) və mərkəzi bankların alışları Q2-də kəskin şəkildə bərpa olunub.

⚠️ Risklərə baxış

Problemlər yarada biləcək məqamlar bunlardır. Əgər çərşənbə gününün Core PCE göstəricisi gözlənilən 0,2% aylıq müqayisədə artımdan çox yüksələrsə və ya Warsh sərt pul siyasəti yönümlü sürpriz təqdim edərsə — 2% inflyasiya öhdəliyinə yenidən vurğu, FOMC-nin üç sərt mövqeli üzvünün təsdiqlənməsi — bu axınla dəstəklənən yüksəliş trendi sürətlə tərs dönə bilər. Sistemli strategiyalar faiz gözləntiləri dəyişdikdə müəyyən qiymət səviyyələrində mövqelərini azaltmağa meyllidir, yəni daha böyük inflyasiya hekayəsi cüzi dəyişsə belə, volatillik sıçrayış edə bilər. İlk dəstək $4,600 səviyyəsindədir, ardınca 200 günlük MA və qırılma zonası gəlir.

🎯 Əsas səviyyələr

• Müqavimət: $4,680–$4,700 (14 may maksimumları) → qırılma hədəfi $4,775

• Dəstək: $4,600, ardınca 200 günlük MA / qırılma zonası

• Meyl: Qiymət $4,600 və 200 günlük MA-nın üzərində qaldığı müddətdə yüksəliş yönlü

• Tətikləyici: Yumşaq Warsh + aşağı PCE → $4,700 qırılır

• Etibarsızlıq: Yüksək PCE və ya sərt Warsh → 200 günlük MA-ya geriləmə

İstənilən 5 gündə ticarət edin və nağd mükafatlar qazanın! Bitget CFD Avqust Ticarət Çağırışı artıq aktivdir

Bu təhlil yalnız maarifləndirici məqsədlər üçündür və maliyyə məsləhəti deyil.