Warum Lighter das PerpDEX-Problem von Ethereum lösen könnte

Lighter hat einen rasanten Aufstieg hingelegt und dabei große Konkurrenten überholt, um zur führenden App-Chain von Ethereum und zur sechstgrößten Layer-2 nach Total Value Locked (TVL) zu werden.

Dieser schnelle Aufstieg macht Lighter zu einem echten Vorreiter unter den dezentralen Plattformen für Perpetual Trading.

Beeindruckendes Debüt und rasantes Wachstum von Lighter DEX

Die DEX ist erst kürzlich in das Leaderboard von L2Beat eingestiegen und wurde zur sechstgrößten Layer 2 nach TVL. Sie ist zudem in Rekordzeit die führende App-Chain auf Ethereum geworden.

Lighter DEX Kennzahlen. Quelle: L2Beat

Lighter tritt als Hyperliquid mit Ethereum-ähnlichen Eigentumsrechten auf und entfacht damit erneut die Diskussion darüber, ob Ethereum endlich eine wirklich wettbewerbsfähige Perpetuals DEX (PerpDEX) beherbergen kann, ohne bei Sicherheit oder Skalierbarkeit Kompromisse einzugehen.

Laut Ryan Adams, dem Gründer von Bankless, ist das Debüt von Lighter beeindruckend. Adams hob die Kombination aus null Token-Emissionskosten, Ethereum-ähnlicher Sicherheit und unbegrenzter Skalierbarkeit hervor.

Beeindruckendes Debüt auf L2Beat von @Lighter_xyz. Lighter ist eine Perps-Börse – Hyperliquid mit Ethereum-ähnlichen Eigentumsrechten. Bereits die sechstgrößte L2 nach TVL und die Nummer 1 Appchain L2 auf Ethereum. Vorteile: – Keine Token-Emissionskosten – Ethereum-ähnliche Sicherheit – Unendliche… pic.twitter.com/yVXOjhhS1Y

— RYAN SΞAN ADAMS – rsa.eth 🦄 (@RyanSAdams) 8. Oktober 2025

Das Projekt entwickelt sich zum Vorzeigeprojekt der nächsten Generation von Ethereum App-Chains. Diese bestehen aus maßgeschneiderten zk-basierten Rollups, die die Kernprinzipien von Ethereum bewahren und gleichzeitig die Leistung auf ein Niveau skalieren, das mit spezialisierten Ökosystemen wie Solana und Cosmos konkurrieren kann.

„Ein L1 ist ein Bug, kein Feature… Ein L1 ist einfach ein Ethereum L2 ohne die Sicherheits- und Verifizierbarkeitskomponenten“, erklärte Adams unter Berufung auf Lighters Gründer Vladimir Novakovski.

Diese Philosophie findet bei Ethereum-Maximalisten großen Anklang. Viele sehen in Lighter den Beweis dafür, dass das letzte fehlende Puzzlestück von DeFi, eine native, leistungsstarke Derivatebörse, auf Ethereum existieren kann.

Steigendes Kapital, steigendes Vertrauen

Laut Daten, die Analyst Eugene Bulltime geteilt hat, hat Lighter LLP in der vergangenen Woche Hyperliquid HLP überholt.

„LLP ist um 150 Millionen Dollar auf über 400 Millionen Dollar TVL gewachsen“, bemerkte er. „Einige Hyperliquid LPs transferieren ihr USDC zu Lighter – aus einem einfachen Grund: Rendite“, teilte der Analyst mit.

Hyperliquid LLP vs Lighter LLP. Quelle: Bulltime auf X

Unterdessen sind die Renditen von Lighter achtmal höher als die von Hyperliquid (56% vs. 7%), wobei neue Einlagen auf 25% begrenzt sind, um das Gleichgewicht zu wahren. Selbst unter diesen Beschränkungen bleiben die effektiven Renditen doppelt so hoch.

Dem Analysten zufolge wird sich dieser Trend fortsetzen. Er prognostiziert, dass LLP im Basisszenario zwischen 600 Millionen und 800 Millionen Dollar erreichen könnte.

Solche Zuflüsse deuten darauf hin, dass Händler ihre Loyalität im PerpDEX-Bereich überdenken. Dies ist ein seltenes Zeichen für eine Kapitalmigration zurück zu Ethereum nach Jahren der Fragmentierung über verschiedene Layer-1s hinweg.

Vor diesem Hintergrund herrscht die Meinung, dass Ethereum zwar die Wiege aller DeFi-Primitiven ist, aber eine gute PerpDEX fehlte. Wer dieses Problem löst, wird zu einem der größten Akteure im gesamten Web3.

„Lighter ist dem am nächsten gekommen“, formulierte Eugene.

Frühere Anwärter wie dYdX und Synthetix hatten mit Skalierbarkeits- oder Governance-Problemen zu kämpfen, was zu Abwanderungen von Ethereum führte.

Lighter behauptet jedoch, mit maßgeschneiderten zk-Schaltkreisen und einem neuen Datenansichtsformat den Code geknackt zu haben. Dadurch kann es als native zk L2 mit direkter Ethereum-Interoperabilität betrieben werden.

Fragen zu Sicherheit und Transparenz

Laut der Bewertung von L2Beat verwendet Lighter zk-Proofs, die sicherstellen, dass Validatoren keine ungültigen Auszahlungen genehmigen können. Nutzer können Transaktionen sogar über Ethereum L1 erzwingen, was Zensurresistenz garantiert – ein entscheidendes Upgrade für dezentrale Börsen.

Allerdings warnte L2Beat-Forscher Donnoh auf X, dass das zk-Programm des Projekts noch nicht Open Source ist und die Oracle-Authentifizierung noch gestärkt werden muss. Das Team hat zugesagt, beides in den kommenden Updates anzugehen.

Wir haben gerade die Überprüfung des Projekts abgeschlossen, daher hier ein kurzer Thread zu @Lighter_xyz 🧵 https://t.co/NmlA8jGMVi pic.twitter.com/9yHwt4sLqm

— donnoh.eth 💗 (@donnoh_eth) 8. Oktober 2025

Unterdessen spiegelt Lighters explosiver Einstieg ein breiteres Muster wider, das auch bei Ripples RLUSD zu beobachten war, wo Ethereum und nicht das Ursprungsnetzwerk den Großteil des Wachstums auf sich zog.

So wie die Marktkapitalisierung von RLUSD in Höhe von 789 Millionen Dollar die Anziehungskraft von Ethereum im Bereich der Stablecoins unterstrich, könnte Lighters Momentum seine Dominanz als ultimative Settlement-Layer von DeFi widerspiegeln.

Wenn sich die frühen Signale bestätigen, könnte Lighter mehr als nur ein weiteres Hyperliquid werden. Es könnte die lang erwartete Antwort von Ethereum auf das PerpDEX-Problem sein und das Projekt, das App-Chains zur nächsten prägenden Erzählung des Ökosystems macht.