- Ondo Finance fordert die SEC auf, den Vorschlag der Nasdaq zum Handel mit tokenisierten Wertpapieren zu verschieben.
- Die Verschiebung wird gefordert, bis die Depository Trust Company (DTC) Einzelheiten zur Abwicklung offenlegt.
- Im Schreiben von Ondo Finance an die SEC wird argumentiert, dass der Mangel an Transparenz bei der DTC einen unfairen Wettbewerb schafft.
Ondo Finance drängt die U.S. Securities and Exchange Commission (SEC), die Genehmigung des Vorschlags der Nasdaq zum Handel mit tokenisierten Wertpapieren zu verschieben. In einem offenen Brief argumentiert Ondo, dass der Plan nicht voranschreiten sollte, bis die Depository Trust Company (DTC) entscheidende Details darüber, wie tokenisierte Abwicklungen funktionieren werden, öffentlich macht.
Das DeFi-Unternehmen, ein führender Anbieter von tokenisierten Real-World Assets (RWAs), ist der Ansicht, dass die Genehmigung des Nasdaq-Plans ohne diese Transparenz den fairen Wettbewerb behindern würde. Das Schreiben von Ondo Finance an die SEC betont, dass die Tokenisierung zwar die Finanzwelt modernisieren kann, dies jedoch auf offenen Standards und gleichem Zugang zu Informationen basieren muss.
Warum Ondo sagt, dass dem Nasdaq-Plan wichtige Daten fehlen
Nasdaq reichte seinen Vorschlag (SR-NASDAQ-2025-072) Anfang September ein und skizzierte Regeländerungen, die es ermöglichen sollen, tokenisierte Versionen von Aktien und ETFs neben traditionellen Anteilen zu handeln. Ondo weist jedoch darauf hin, dass sich die Einreichung der Nasdaq auf ihr „vorläufiges Verständnis“ des tokenisierten Abwicklungssystems der DTC stützt, das sich noch in der Entwicklung befindet und nicht öffentlich detailliert wurde.
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Ondo argumentiert, dass dieser Mangel an faktischen Belegen es der SEC, Marktteilnehmern und Investoren unmöglich macht, den Vorschlag angemessen zu bewerten. Ohne Kenntnis der spezifischen Regeln, Richtlinien und Verfahren der DTC für die Abwicklung von tokenisierten Transaktionen, einschließlich alternativer Regelungen für den Fall, dass Standardprozesse scheitern, kann die SEC nicht feststellen, ob der Plan mit dem Securities Exchange Act von 1934 übereinstimmt.
Das ungleiche Spielfeld: Informationsasymmetrie
Ein zentrales Argument im Schreiben von Ondo Finance an die SEC ist, dass die Nasdaq offenbar privilegierten Zugang zu nicht-öffentlichen Informationen der DTC bezüglich ihrer Abwicklungspläne hat. Diese Informationsasymmetrie verschafft der Nasdaq und potenziell anderen großen Marktteilnehmern einen unfairen Vorteil gegenüber kleineren, digital-nativen Unternehmen, die im Bereich der Tokenisierung konkurrieren wollen.
Ondo warnt, dass dieser Mangel an Transparenz neue Marktteilnehmer übermäßig belastet, Innovationen entmutigt und die Marktdynamik einschränkt. Als selbstregulierende Organisation (SRO) hat die Nasdaq die Pflicht, sicherzustellen, dass ihre Regeln den gleichen Zugang fördern und nicht behindern.
Forderung nach offenen Standards und regulatorischem Handeln
Ondo Finance, das Plattformen für tokenisierte US-Staatsanleihen (OUSG) und tokenisierte Aktien (Ondo Global Markets) betreibt, ist der Ansicht, dass die Zukunft der Tokenisierung gemeinsam auf offenen Standards aufgebaut werden sollte. Die öffentliche Offenlegung des Abwicklungsrahmens der DTC ist entscheidend, damit alle Marktteilnehmer sich auf die Integration vorbereiten, die Einhaltung sicherstellen und den fairen Wettbewerb fördern können.
Ondo hat die SEC offiziell gebeten, ihre Entscheidung über den Vorschlag der Nasdaq zu verschieben. Das Unternehmen fordert die Kommission auf, ein Verfahren einzuleiten, um die DTC zu verpflichten, Einzelheiten ihres tokenisierten Abwicklungssystems öffentlich bekannt zu geben. Ondo erklärt, dass es bereit ist, seine Position zu überdenken und den Vorschlag der Nasdaq möglicherweise zu unterstützen, sobald diese entscheidenden Informationen allen Marktteilnehmern zur Verfügung stehen.
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