24/7-Aktien auf der Blockchain? Hyperliquids Equity Perps entfachen einen DeFi-Rausch
Der Aufstieg von Equity Perpetuals markiert einen Wendepunkt für DeFi, da er einen 24/7 On-Chain-Zugang zu Aktien-Derivaten ermöglicht. Während der Start von Hyperliquid ein enormes Potenzial zeigt, warnen Experten, dass rechtliche, Liquiditäts- und regulatorische Herausforderungen den langfristigen Erfolg des Marktes bestimmen könnten.
In nur 24 Stunden nach seinem Debüt erzielten die Equity Perpetuals (Equity Perps) von Hyperliquid ein Handelsvolumen von fast 100 Millionen Dollar. Trotz dieses Erfolgs wurde das Open Interest auf 66 Millionen Dollar begrenzt.
Der Start hat hitzige Debatten in den Krypto- und DeFi-Communities ausgelöst. Viele fragen sich, ob dies die „goldene Gelegenheit“ für den On-Chain-Markt der Equity Perps ist. Andere bezweifeln, ob es sich lediglich um ein riskantes Experiment auf fragilen Annahmen handelt.
Neue Chance: 24/7 Liquidität und die Entwicklung von Zero-Day-Optionen
Der beeindruckende Start des Equity Perpetuals Produkts von Hyperliquid sorgt für Diskussionen in der Investment-Community. Was Equity Perps besonders macht, ist ihre Fähigkeit, den traditionellen Aktienmarkt in ein 24/7, vollständig On-Chain handelbares Ökosystem zu verwandeln.
Im Gegensatz zu herkömmlichen Börsen, die nur wenige Stunden am Tag geöffnet sind, ermöglichen On-Chain Equity Derivate einen kontinuierlichen, grenzenlosen und transparenten Handel, was dem DeFi-Grundsatz offener und erlaubnisfreier Märkte entspricht.
Hyperliquid equities perps. Quelle: Analysten argumentieren, dass Equity Perps nicht dazu gedacht sind, traditionelle Aktien-Futures zu ersetzen, sondern vielmehr Zero-Day-Optionen (0DTE) zu verdrängen – Produkte, die bei kurzfristigen Spekulanten beliebt sind, die nach Hebelwirkung suchen. Wie Kirbyongeo erklärte: „Equity Perps ersetzen keine Aktien-Futures, sie ersetzen Zero-Day-Optionen.“
Dieser Wandel entspricht dem wachsenden Bedürfnis nach Hebelwirkung in modernen Märkten. José Maria Macedo wies darauf hin, dass Robinhood jährlich fast 1 Milliarde Dollar, etwa 25 % seines Gesamtumsatzes, allein durch den Optionshandel verdient – ein Beweis für die enorme Nachfrage nach gehebeltem Exposure. Equity Perps könnten diese Lücke On-Chain schließen und eine einfachere, dezentralisierte Alternative bieten.
Einige Branchenbeobachter glauben sogar, dass Equity Perps in puncto Größe mit Krypto-Perps oder Stablecoins konkurrieren könnten. Ryan Watkins prognostiziert, dass globale Equity Perps in den nächsten 12–18 Monaten die bedeutendste Wachstumschance für Krypto darstellen könnten und möglicherweise Stablecoins übertreffen. Dylan G. Bane teilt diese Ansicht und schlägt vor, dass der Total Addressable Market (TAM) für Equity Perps letztlich „größer als Stablecoins werden könnte“, sobald die breite Akzeptanz beginnt.
Equities share. Quelle: Risiken und Realitäten: Rechtliche Lücken und Markttiefe
Trotz der Begeisterung mahnen mehrere prominente Stimmen zur Vorsicht. DCinvestor kritisierte Perpetual Contracts als von Natur aus parteiisch und warnte, dass Börsen oft Einblick in die Liquidationspunkte der Trader haben, was in illiquiden Märkten zu „Liquidation Hunts“ führen kann. Solche Dynamiken könnten in den frühen On-Chain-Aktienmärkten, in denen Liquidität und Volatilität gering sind, noch problematischer werden.
„Perps sind im Grunde ein manipuliertes Spiel. Selbst wenn sie nicht tatsächlich manipuliert wären, garantieren die Regeln praktisch, dass man irgendwann verliert und viel verliert, es sei denn, man verfügt über extreme Fähigkeiten im Risiko- und Portfoliomanagement“, schrieb er.
Darüber hinaus unterscheiden sich Aktien grundlegend von Kryptowährungen. Aktien bieten Dividenden, Aktionärsrechte und rechtlichen Schutz, die sich nicht einfach auf dezentrale Derivate übertragen lassen. Ein Analyst warnt, dass die Loslösung von Aktien aus ihren rechtlichen Rahmenbedingungen im Widerspruch zu langfristigen Investitionsinteressen stehen könnte, während Sam darauf hinweist, dass die aktuellen Erwartungen an die Akzeptanz „viel höher als die Realität“ sind.
„Equity Perps könnten ein entscheidender Moment für Hyperliquid sein. Aber der Weg zur Akzeptanz ist unklar, und die heutigen Erwartungen sind viel höher als die Realität.“ merkte Sam an.
Operativ besteht die Hauptaufgabe darin, transparente Risikomanagementsysteme, Liquidationsschutz und regulatorische Konformität zu schaffen. Ohne diese Schutzmechanismen, vergleichbar mit „Circuit Breakern“ an traditionellen Börsen, könnten On-Chain Equity Perps schnell auf Skepsis und strengere Aufsicht durch Regulierungsbehörden weltweit stoßen.
Zusammenfassend sind On-Chain Equity Perps eine strategische Innovation mit enormem Potenzial, die die Lücke zwischen traditionellem Finanzwesen und dezentralem Handel schließt. Der Reiz ist unbestreitbar: 24/7 Liquidität, hohe Hebelnachfrage und eine global zugängliche Infrastruktur. Doch der Erfolg hängt zunächst davon ab, die großen Herausforderungen zu lösen: Liquidität, Transparenz, Compliance und Anlegerschutz.
Haftungsausschluss: Der Inhalt dieses Artikels gibt ausschließlich die Meinung des Autors wieder und repräsentiert nicht die Plattform in irgendeiner Form. Dieser Artikel ist nicht dazu gedacht, als Referenz für Investitionsentscheidungen zu dienen.
Das könnte Ihnen auch gefallen
Meta AI-Leiter Alexandr Wang: Warum ich Muse machen will
Muse hat in den ersten 12 Tagen 2,8 Millionen Downloads erreicht und übertrifft damit die Leistung von ChatGPT im gleichen Zeitraum. Es wurde ein amerikanischer Tagesrekord von 264.000 erzielt – der Marktwert von Meta stieg dadurch um 234 Milliarden Dollar. Dahinter stecken ein offener Brief des Chief AI Officer Alexandr Wang über „menschliche Sehnsüchte“ sowie die damals als „verrückte“ geltende Übernahme von 14,3 Milliarden Dollar durch Zuckerberg: Aus heutiger Sicht könnte dies der profitabelste Talent-Deal in der Geschichte des Silicon Valley gewesen sein.
UBS: Beibehaltung der „Neutral“-Bewertung für Tesla (TSLA.US), Kursziel 385 US-Dollar, KI-Themen dominieren die Preislogik der Aktie
Laut der Prognose von UBS wird die weltweite Auslieferungsmenge von Tesla im dritten Quartal 2026 (3Q26) etwa 470.000 Fahrzeuge betragen, was einem Rückgang von 5 % gegenüber dem Vorjahr und einem Rückgang von 1 % gegenüber dem Vorquartal entspricht.
Der KI-Boom trotzt der „5%-US-Staatsanleihenrendite“! Der Nasdaq erreicht ein Rekordhoch und stärkt die „80/20“-Struktur, während die Wall Street das Aktien-Anleihen-Verhältnis neu bewertet.
Die Rendite der 30-jährigen US-Staatsanleihe erreichte zeitweise etwa 5,53 % und damit den höchsten Stand seit 2004. Brent-Rohöl liegt weiterhin über 100 US-Dollar pro Barrel. Risikoanlagen widerstanden erneut dem Druck, was darauf hindeutet, dass Investoren weiterhin daran glauben, dass die Kommerzialisierung von KI-Anwendungen und das Unternehmensgewinnwachstum die Auswirkungen steigender Finanzierungskosten und Abzinsungssätze in gewissem Maße ausgleichen können.
Die KI-Infrastruktur stößt auf eine „Mauer“! Marvell: Kupferverbindungen und Speicherengpässe werden zum Schlüssel für die nächste Expansionsphase der Rechenleistung
Der Wettbewerb um KI-Rechenleistung entwickelt sich zu einem systemischen Spiel, das Interconnects und Speicher umfasst. Führungskräfte von Marvell erklärten, dass durch KI-Modelle betriebene KV-Caches in den letzten neun Monaten um das Zehnfache gewachsen sind, sodass Speicher in einzelnen Racks nicht mehr ausreicht. Kupferverbindungen stoßen an ihre Grenzen, und optische Interconnects sowie Speichererweiterungen werden zum Kern der Rechenleistungsexpansion. Maßgeschneiderte Lösungen sind zum Branchentrend geworden; Marvell profitiert durch analoge SerDes, photonische Fabric-Speicher und End-to-End-Individualisierung.
Krypto-Preise
Mehr
