Meinung: Die Unabhängigkeit der Fed wird durch Trumps „Kombinationsschläge“ herausgefordert, aber der Einfluss der Aussagen des Präsidenten ist begrenzt

BlockBeats Nachrichten, am 5. November steht die Federal Reserve unter starkem Druck nach fast einem Jahr anhaltender Angriffe durch Trump. Die Federal Reserve sieht sich gleichzeitig Trumps Beschimpfungen, der Drohung, Fed-Vorsitzenden Powell zu entlassen, fortlaufenden Versuchen, Fed-Gouverneurin Cook zu entlassen, sowie der expliziten Forderung nach Zinssenkungen zur Senkung der Staatsverschuldungskosten gegenüber – darüber hinaus wirft Finanzministerin Yellen der Fed vor, seit der Finanzkrise ihre Kompetenzen überschritten zu haben.

Unabhängig davon, wie besorgt Ökonomen über die Bedrohungen für die Federal Reserve sind, bleiben die Finanzmärkte im gesamten Jahr 2025 ruhig. Der Wissenschaftler Francesco Bianchi hat seine Forschungsergebnisse aktualisiert und zeigt: Trumps unangemessene Äußerungen über die Federal Reserve in den sozialen Medien während seiner ersten Amtszeit führten zu einem statistisch signifikanten Rückgang der Markterwartungen für den Federal Funds Rate. Die Situation im Jahr 2025 ist ähnlich, was darauf hindeutet, dass der Markt Trumps Drohungen als „wirksam“ ansieht und erwartet, dass die Fed mit Zinssenkungen reagiert. Langfristig ist der Einfluss des Präsidenten jedoch begrenzt, und es gibt keine Anzeichen dafür, dass „Bond Vigilantes“ durch eine Erhöhung der Inflationserwartungen die Handlungen des Präsidenten einschränken würden („Bond Vigilantes“ sind Investoren, die durch den Verkauf von Anleihen die Renditen erhöhen und so die Regierung zu politischen Anpassungen zwingen).

Der ehemalige Fed-Gouverneur Randy Kroszner weist darauf hin, dass die Finanzmärkte kaum befürchten, dass Trumps Handlungen zu einem Anstieg der mittelfristigen Inflationsrate führen könnten. Auch der ehemalige Finanzminister Larry Summers äußerte die Ansicht, dass Beschwerden über eine „Kompetenzüberschreitung der Fed“ „nicht einmal zu den 100 größten Problemen gehören, mit denen die USA konfrontiert sind“.