Berachain soll mit VCs doppelte Verträge abgeschlossen haben, wodurch Lead-Investoren risikofrei investieren können.
Ein weiteres VC hat bereits 50 Millionen US-Dollar verloren.
Laut Unchained wurde bekannt, dass das Layer-1-Projekt Berachain in der jüngsten B-Finanzierungsrunde einem der Lead-Investoren – dem Nova Digital Fund des Hedgefonds Brevan Howard – eine äußerst seltene „risikofreie“ Investitionsklausel im Geheimen eingeräumt hat. Dem Vertrag zufolge hat der Nova Digital Fund das Recht, innerhalb eines Jahres nach dem Token Generation Event (TGE) des Projekts die Rückzahlung seines Investitionskapitals in Höhe von 25 Millionen US-Dollar bedingungslos zu verlangen.
Die Enthüllung dieser besonderen Klausel fällt in eine Zeit, in der der Marktauftritt des Berachain-Tokens BERA schwach ist, was in der Krypto-Community und bei anderen Investoren heftige Zweifel an der Fairness der Projektfinanzierung ausgelöst hat.
Risikofreie Privilegien für Risikokapital
Berachain hat insgesamt mindestens 142 Millionen US-Dollar an Finanzierung erhalten, wobei der Token in der B-Runde mit bis zu 1,5 Milliarden US-Dollar bewertet wurde. Diese Runde wurde gemeinsam von Framework Ventures und dem Nova Digital Fund angeführt. Aus den geleakten Dokumenten geht jedoch hervor, dass der Nova Digital Fund von Brevan Howard das Recht erhalten hat, „innerhalb eines Jahres nach dem TGE am 6. Februar 2025“ eine Rückerstattung zu verlangen.
Die finanzielle Logik dieser Klausel ist klar und äußerst einseitig: Wenn sich der BERA-Token stark entwickelt, kann der Nova Digital Fund beträchtliche Gewinne erzielen; fällt der Tokenpreis jedoch, kann der Fonds die vollständige Rückzahlung verlangen, was dem investierten Kapital von 25 Millionen US-Dollar faktisch eine risikofreie Garantie bietet.
Berichten zufolge erinnerte sich ein ehemaliger Mitarbeiter von Berachain daran, dass der Mitbegründer „Papa Bear“ darauf hingewiesen habe, dass die Beteiligung von Brevan Howard dazu diene, die Legitimität des Projekts zu stärken. Andere an der B-Runde beteiligte Institutionen, darunter Framework Ventures, Arrington Capital, Hack VC, Polychain und Tribe Capital, sollen jedoch nicht über diese Sideletter-Vereinbarung informiert worden sein. Da der Preis des BERA-Tokens von 3 US-Dollar zum Zeitpunkt der Investition auf etwa 1 US-Dollar gefallen ist (ein Rückgang von etwa 67 %), belaufen sich die Verluste von Framework Ventures bereits auf über 50 Millionen US-Dollar.
Unmittelbarer potenzieller Rückzahlungsdruck und rechtliche Streitigkeiten
Angesichts des aktuellen Preises des BERA-Tokens (etwa 66 % unter dem Investitionspreis von 3 US-Dollar) entspricht die Ausübung des Rückerstattungsrechts durch den Nova Digital Fund dessen finanziellen Interessen (9). Sollte der Fonds sich entscheiden, das Recht vor Ablauf der Frist am 6. Februar 2026 auszuüben, würde die Berachain Foundation unter enormen finanziellen Druck geraten, 25 Millionen US-Dollar in bar zur Rückzahlung an den Investor aufzubringen. Laut Projektdokumenten unterliegen die von Berachain-Investoren gekauften Token einer einjährigen Sperrfrist; sollte Nova Digital das Rückerstattungsrecht ausüben, müsste der Fonds möglicherweise auf seine Zuteilung von BERA-Token verzichten.
Derzeit bleibt die Rechtmäßigkeit dieser besonderen Vereinbarung fraglich, insbesondere da die „geheime“ Klausel ohne Wissen anderer Investoren unterzeichnet wurde.
Die Enthüllung dieses Vorfalls hat in der Krypto-Community sofort heftige Reaktionen ausgelöst, wobei sich die Kommentare der Community vor allem auf den „Mangel an Transparenz“ und die „Asymmetrie zwischen Institutionen und Privatanlegern“ konzentrieren.
Berachain-Mitbegründer Smokey the Bera reagierte in den sozialen Medien und erklärte, der Bericht sei „weder korrekt noch vollständig“.
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