„Fed-Sprecher“: Drei Zinssenkungen können interne Meinungsverschiedenheiten nicht ausräumen – Vorsicht vor dem Risiko der Stagflation
Jinse Finance berichtet, dass Nick Timiraos, der als „Sprachrohr der Federal Reserve“ gilt, in seinem neuesten Artikel schreibt, dass die Fed-Beamten zum dritten Mal in Folge die Zinsen gesenkt haben. Dennoch gibt es innerhalb der Federal Reserve ungewöhnliche Meinungsverschiedenheiten darüber, ob die Inflation oder der Arbeitsmarkt das größere Problem darstellt. Daher signalisieren die Beamten eine geringe Bereitschaft, die Zinssenkungen fortzusetzen. Die öffentlichen Kommentare der Fed-Beamten in den letzten Wochen zeigen, dass das Komitee intern stark gespalten ist, sodass die endgültige Entscheidung möglicherweise davon abhängt, wie Fed-Präsident Powell vorgehen möchte. Powells Amtszeit endet im Mai nächsten Jahres, was bedeutet, dass er nur noch die nächsten drei Zinssitzungen leiten wird. Der anhaltende Preisdruck bei gleichzeitiger Abkühlung des Arbeitsmarktes stellt die Fed vor eine unangenehme Abwägung, wie sie seit Jahrzehnten nicht mehr erlebt wurde. In den sogenannten „Stagflations“-Jahren der 1970er Jahre, als die Beamten vor ähnlichen Herausforderungen standen, ermöglichte der zögerliche Ansatz der Fed, dass sich die hohe Inflation verfestigte. Jonathan Pingle, Chefökonom für die USA bei UBS, erklärt: „Da die Zinsen sich dem neutralen Niveau nähern, verliert man mit jeder Zinssenkung die Unterstützung weiterer Teilnehmer. Man braucht Daten, um diese Teilnehmer zu motivieren, sich der Mehrheit für eine Zinssenkung anzuschließen.“
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