Krypto: Circle überrascht die Wall Street mit einem Gewinn, der die Erwartungen weit übertrifft

Der Fokus liegt derzeit auf Krypto. Und ehrlich gesagt, es riecht nach Ärger. Coinbase im Minus, Binance dementiert Leaks, Bitcoin stürzt ab. Schlechte Nachrichten fallen wie Dominosteine. Und doch, inmitten dieses allgemeinen Aufruhrs sticht ein Unternehmen hervor. Circle, der Herausgeber von USDC, hat gerade seine Ergebnisse veröffentlicht. Und Überraschung: Die Wall Street war verblüfft. Riesiger Gewinn, explodierende Umlaufmenge, Rekordvolumen. Wie schaffen sie es, zu florieren, während alle anderen im Abwärtstrend sind?

770 Millionen und glühende Stablecoins: Circles Comeback gegen die vorherrschende Trübsal

Zuerst wollen wir die Lage einordnen. Der Kryptomarkt ist in schlechter Verfassung: Bitcoin hat seit Oktober die Hälfte seines Wertes verloren, Börsen leiden stark. Doch Circle präsentiert beeindruckende Zahlen. Im vierten Quartal 2025 erwirtschaftete das Unternehmen 770 Millionen US-Dollar Umsatz. Das sind 77 % mehr als im Vorjahr. 

Der Nettogewinn lag bei 133 Millionen US-Dollar, während Analysten nur 16 Cent pro Aktie erwarteten. Die Aktie sprang unmittelbar danach um 20 % nach oben. Wie ist eine solche Leistung in diesem deprimierenden Umfeld zu erklären? Jeremy Allaire, der CEO, liefert eine starke Erklärung: Entkopplung. Seiner Meinung nach hängt die Akzeptanz von Stablecoins nicht länger an der Preisspekulation. 

Die Akzeptanz von USDC hat sich weltweit weiter ausgedehnt, da immer mehr Unternehmen, Entwickler und öffentliche Institutionen digitale Dollars in reale Zahlungen, Treasury und On-Chain-Finanz-Workflows integrieren.

Jeremy Allaire

Unternehmen, Institutionen, Regierungen nutzen diese Assets mittlerweile zur Wertübertragung, nicht zum Handel. Ein Beweis? Der USDC-Umlauf stieg um 72 % und erreichte 75,3 Milliarden US-Dollar. Und die Transaktionsvolumina explodierten um 247 % auf 11,9 Billionen. Seit Jahren beispiellos.

Circles geheimes Ökosystem: Wenn Arc, Bermuda und Visa die Welt von morgen vorbereiten

Zweitens steckt hinter diesen erstaunlichen Zahlen eine gut geölte Maschine. Circle gibt nicht nur Stablecoins heraus. Das Unternehmen baut geduldig die Infrastruktur für die Wirtschaft von morgen auf. Nehmen wir Arc, die neue institutionelle Blockchain. Bereits im Testnet wurden 166 Millionen Transaktionen verarbeitet. Über 100 Institutionen, von Banken bis Fintechs, sind Teil des Abenteuers. Die Transaktionsfinalität? 0,5 Sekunden. Das dürfte die Konkurrenz neidisch machen. 

Auch das Circle Payments Network nimmt Fahrt auf. 55 Finanzinstitute sind bereits an Bord. Das annualisierte Volumen erreicht 5,7 Milliarden US-Dollar. Jeremy Allaire blickt noch weiter in die Zukunft: 

Wir treten in eine Welt ein, in der meiner Ansicht nach Hunderte von Milliarden KI-Agenten wirtschaftliche Funktionen im Internet ausführen und miteinander interagieren werden. 

Übersetzt: Circle bereitet den Boden für Maschinen vor, nicht nur für Menschen. Besonders interessant ist der Fall Bermuda. Die Regierung der Insel kündigte an, die erste vollständig On-Chain-basierte Volkswirtschaft werden zu wollen. Technischer Partner? Natürlich Circle. 

Ein Labor im großen Maßstab, um die massive Stablecoin-Adoption im Funktionieren eines souveränen Staates zu testen. Währenddessen beobachten die Konkurrenten das Geschehen aus der Ferne.

Stablecoin-Krieg: Wie Circle Tether Marktanteile abnimmt und Coinbase ins Abseits stellt

Drittens lohnt sich ein genauer Blick auf das laufende Duell. Der Stablecoin-Markt wird neu geordnet. Circles USDC nimmt Tether, dem historischen Marktführer, Marktanteile ab. Der Anteil liegt nun bei 28 %, ein Anstieg um 426 Basispunkte im Jahresvergleich. Institutionen bevorzugen einen regulierten, geprüften und transparenten Stablecoin. Die Zeit, in der Tether unangefochten herrschte, scheint vorbei. 

Gleichzeitig entfalten sich in Washington zwei Entwicklungen. Der GENIUS Act, verabschiedet im Juli 2025, liefert einen klaren bundesweiten Rahmen für Stablecoins. Circle, stets regelkonform, ist der natürliche Hauptnutznießer. Im Gegensatz dazu steckt der Clarity Act, der den restlichen Kryptomarkt strukturieren sollte, fest. Hauptgrund? Coinbase hat seine Unterstützung zurückgezogen, um seine Stablecoin-Einnahmen zu schützen. 

Das Ergebnis: Circle agiert in einem klaren regulatorischen Rahmen, während die Konkurrenz in rechtlicher Unsicherheit feststeckt. 

Analysten von Clear Street fassen die Lage zusammen: „Diese Veröffentlichung bestätigt die anhaltende USDC-Adoption trotz eines schwächeren Kryptoumfelds und dürfte eine starke positive Reaktion der Aktie unterstützen.“ Während andere murren, verdient Circle Geld.

Die schwindelerregenden Zahlen von Circle

• Quartalsumsatz: 770 Millionen US-Dollar, plus 77 % im Jahresvergleich;
• USDC im Umlauf: 75,3 Milliarden US-Dollar, 72 % Wachstum im Jahresvergleich;
• Transaktionsvolumen: 11,9 Billionen US-Dollar, ein Anstieg um 247 % im vierten Quartal;
• Marktanteile: 28 % für USDC, plus 426 Basispunkte;
• Arc-Testnet-Transaktionen: 166 Millionen, mit über 100 teilnehmenden Institutionen.

Der Kryptomarkt erlebt derzeit eine Trägheit, wie sie selten zu beobachten ist. Bitcoin und seine Kollegen wirken niedergeschlagen. Doch während einige in Depression verfallen, jubeln andere. Stablecoin-Emittenten, unterstützt von beständiger, zweckorientierter Akzeptanz, reiten die Welle. Und tokenisierte reale Vermögenswerte schreiten leise weiter voran, trotz des allgemeinen Rückgangs. Kurz gesagt: Krypto stirbt an manchen Stellen … aber wird anderswo, in anderer Form, wiedergeboren.