Der leise Rückzug in der vergangenen Nacht

Quelle: Wall Street Intelligence Circle

Hochhebelige, hochvolatile und überfüllte Assets werden gleichzeitig abgebaut – das ist normalerweise kein Verhalten von Privatanlegern.

Heute steht der globale Markt vor einer Bewährungsprobe:

Erstens: Der gestrige Börsenschluss war äußerst verdächtig, die logischen Zusammenhänge zwischen den Assets sind plötzlich abgerissen. Der Ölpreis ist eingebrochen, Gold, Silber und Bitcoin fielen ebenfalls synchron. Hinter diesem Phänomen steckt definitiv mehr als bloß ein "Gerücht über die USA und den Iran”. Das erinnert weniger an eine Veränderung der Risikobereitschaft und mehr an einen kollektiven Deleveraging-Prozess am Markt, einen „stillen Rückzug“.

Zweitens: Die US-Aktienmärkte verhalten sich wie ein „aufgeschreckter Vogel“; trotz stark gefallener Ölpreise und sinkender US-Staatsanleihenrenditen sind die US-Aktienmärkte kaum gestiegen.

1) Dass der Börsentag im Plus schloss, lag ausschließlich an der Kurserholung zum Handelsschluss.

2) Diesmal stieg der Dow Jones stärker als S&P 500 und Nasdaq. Es scheint, als zögen die Investoren ihr Kapital aus überhitzten AI- und Big-Tech-Werten ab. In unsicheren Zeiten ist es am sichersten, das Geld aus den teuersten und überfülltesten AI-Aktien abzuziehen und in dividendenstarke, liquide und niedrig bewertete Blue-Chip-Werte des Dow Jones zu schichten.

Drittens: Der Ölpreis verhält sich noch auffälliger. Aufgrund von Gerüchten fiel er stark, aber selbst nach der Klarstellung wurden die Verluste nicht wieder aufgeholt. Wenn die Klarstellung keine Erholung bringt, zeigt das: Die wichtigsten Leerverkäufer handeln nicht wirklich aufgrund der „Gerüchte“, sondern nutzen sie als Deckmantel für Gewinnmitnahmen und defensive Rückzüge.

Das iranische Staatsfernsehen berichtet, dass ein Entwurf einer Absichtserklärung vorliegt, laut der das US-Militär die Seeblockade aufheben und sich aus den Gewässern rund um Iran zurückziehen wird. Eine Vereinbarung ist bisher jedoch nicht erreicht. Der Bericht besagt, Iran werde das Verkehrsaufkommen in der Straße von Hormus wieder erhöhen; wenn dies zeitgleich mit der Aufhebung der Blockade durch die USA geschieht, könnte eine große Menge Rohöl schnell auf den Ölmarkt zurückkehren.

Der Rapid Response-Account des Weißen Hauses erklärte auf X, der vom iranischen Staatsfernsehen berichtete inoffizielle Entwurf eines Friedensabkommens zwischen den USA und dem Iran sei „vollständig erfunden“ und „unwahr“.

Viertens: Die US-AktienFutures sind heute mit Verlusten in den Handel gestartet, was Druck auf die asiatischen Aktienmärkte ausübt. Heute liegt der Fokus auf dem VIX: Wenn die Aktienmärkte fallen und der VIX ruhig bleibt, deutet das darauf hin, dass hauptsächlich institutionelle Investoren ihre Portfolios langsam umschichten. Steigt der VIX hingegen sprunghaft an, ist Vorsicht geboten (der Markt kauft Schutz).