KI-Handel steht vor einer „Realitätsprüfung“: Quartalsberichte von Microsoft, Meta und Qualcomm werden nach Börsenschluss veröffentlicht
BlockBeats News, 29. Juli: Heute Abend wird der US-Aktienmarkt ein wichtiges Gewinnfenster für KI-Handel eröffnen. Microsoft, Meta und Qualcomm werden ihre Ergebnisse nach Börsenschluss an der US-Ostküste am Mittwoch bekannt geben, was mit dem Tag der Zinsentscheidung der Federal Reserve zusammenfällt und außerdem auf einen jüngsten Tiefpunkt der Stimmung nach dem Einbruch der KI-Hardwarekette trifft.
In den vergangenen Tagen standen Aktien aus den Bereichen Speicher, Chips und Halbleiteranlagen weiterhin unter Druck, da sich die Sorgen der Investoren bezüglich der Rendite der KI-Investitionen, einer Überbewertung und des Wettbewerbs in der chinesischen Lieferkette verschärften. Der Fokus des Marktes hat sich von „Wie stark ist die KI-Nachfrage?“ hin zu „Können diese Investitionen wirklich in Umsatz und Cashflow umgesetzt werden?“ verschoben.
Microsoft ist heute Abend der wichtigste Gradmesser. Die Wall Street rechnet damit, dass Microsoft in diesem Quartal einen Umsatz von rund 87,6 Milliarden US-Dollar und einen Gewinn je Aktie von etwa 4,24 US-Dollar erzielt. Die Investoren werden insbesondere auf das Wachstum von Azure, den Stand der Kommerzialisierung von Copilot und darauf achten, ob das Unternehmen einen Ausblick auf die Investitionsausgaben für das Geschäftsjahr 2027 geben wird. Zuvor erwartete der Markt für das Geschäftsjahr 2026 Investitionsausgaben von Microsoft in Höhe von 145 Milliarden US-Dollar – deutlich mehr als die 88 Milliarden US-Dollar des Vorjahres.
Der Druck auf Meta konzentriert sich stärker auf das „KI-Burn-Rate“-Thema. Der Markt erwartet für Metas Umsatz im zweiten Quartal rund 60,2 Milliarden US-Dollar bei einem Gewinn je Aktie von etwa 7,19 US-Dollar. Das Unternehmen hatte zuvor einen Ausblick für Investitionsausgaben von 125 bis 145 Milliarden US-Dollar für 2026 gegeben. Nachdem Alphabet seine Erwartungen für KI-Investitionen erhöht hatte, geriet auch Metas Aktienkurs unter Druck. Sollte Meta heute Abend seine Investitionsausgaben weiter nach oben anpassen, könnte dies am Markt erneut Sorgen im Hinblick auf den freien Cashflow auslösen.
Qualcomm steht für eine weitere Reihe von KI-Chipgeschäften. Die Wall Street rechnet mit einem bereinigten Gewinn je Aktie von 2,24 US-Dollar und einem Umsatz von rund 9,7 Milliarden US-Dollar. Im Fokus der Investoren stehen der Fortschritt des Unternehmens im Bereich KI für Rechenzentren, das Ziel von 5 Milliarden US-Dollar Umsatz im Bereich Rechenzentren für das Geschäftsjahr 2027 sowie die Frage, ob die Nachfrage auf dem chinesischen Android-Markt wieder anzieht.
Marktbeobachter sind der Meinung, dass der Schlüssel zu den heutigen Quartalszahlen nicht nur darin liegt, ob die Ergebnisse die Erwartungen übertreffen, sondern auch, ob die Technologiegiganten nachweisen können, dass KI-Investitionen sichtbare Erträge erbringen. Sollten Microsoft und Meta starke Hinweise auf Cloud-Geschäft, Werbeumsätze oder KI-Kommerzialisierung geben, könnte die KI-Kette eine Verschnaufpause erhalten; sollten die Investitionsausgaben weiter steigen und der Druck auf den freien Cashflow zunehmen, könnten Gelder, die zuletzt aus KI-Hardware-Aktien abgezogen wurden, weiterhin zu führenden Internetwerten an der Börse Hongkong, Dividendenwerten und unterbewerteten Kernaktien umgeschichtet werden.
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