Die fünfjährigen Großzertifikate der vier größten Banken kehren gemeinsam zurück, mit einem maximalen Zinssatz von 1,6 %.
Am 1. August hat die Industrial and Commercial Bank of China die erste und zweite Serie der fünfjährigen großvolumigen Einlagenzertifikate für Privatkunden mit Fälligkeit 2026 aufgelegt, mit einem jährlichen Zinssatz von jeweils 1,60 % und 1,55 %. Die Mindesteinlage beträgt jeweils 200.000 Yuan, eine teilweise vorzeitige Rückzahlung und Übertragbarkeit werden unterstützt.
Zum Redaktionsschluss lag das Referenzrestvolumen beider Produkte jeweils über 10 Millionen Yuan.
Mit dem Einstieg der ICBC haben nun alle vier großen staatlichen Banken (ICBC, ABC, BOC, CCB) wieder fünfjährige großvolumige Einlagenzertifikatsprodukte im Angebot, mit einem maximalen jährlichen Zinssatz von jeweils 1,6 %.
Im November 2025 hatten die staatlichen Großbanken die fünfjährigen großvolumigen Einlagenzertifikate gemeinsam vom Markt genommen. Nach knapp einem Jahr Verkaufsstopp begann die Rückkehr dieser Produkte Anfang Juli.
Am 1. Juli brachte die BOC großvolumige Einlagenzertifikate für alle Laufzeiten auf den Markt, das fünfjährige Produkt hat einen jährlichen Zinssatz von 1,60 %, Mindesteinlage 200.000 Yuan, Übertragbarkeit und Verpfändung werden unterstützt; die CCB führte am 10. Juli zwei fünfjährige Produkte mit jährlichen Zinssätzen von 1,55 % bzw. 1,60 % ein, der Mindestzeichnungsbetrag beträgt ebenfalls 200.000 Yuan; das von der ABC am 8. Juli emittierte fünfjährige Produkt bietet ebenfalls einen Jahreszins von 1,60 % bei einem Mindestanlagebetrag von 200.000 Yuan, gleichauf mit dem Höchstsatz von BOC und CCB, allerdings nur am Schalter erhältlich.
Die Rückkehr der Einlagenzertifikate mit langer Laufzeit vollzieht sich parallel zu einer Überarbeitung der regulatorischen Bestimmungen.
Am 12. Juni veröffentlichte die Zentralbank den „Verwaltungsentwurf für großvolumige Einlagenzertifikate (Konsultationsentwurf)“ und nahm damit eine umfassende Überarbeitung der seit über zehn Jahren geltenden Übergangsbestimmungen vor:
Es wird institutionell festgelegt, dass die Mindesteinlage für private Investoren beim Erwerb großvolumiger Einlagenzertifikate nicht unter 200.000 Yuan liegen darf (dieser Standard gilt bereits seit 2016); es wird klargestellt, dass großvolumige Einlagenzertifikate über die bankeigenen Kanäle und von der Zentralbank genehmigte Drittanbieter-Plattformen übertragbar, vorzeitig kündbar und rückzahlbar sind; neu ist auch die Nutzung des DR-Zinssatzes als variabler Zinsreferenz für die Preisbildung solcher Einlagenzertifikate, zudem werden die Offenlegungspflichten der emittierenden Banken verstärkt.
Ob der Neustart der fünfjährigen Produkte durch die vier Großbanken als Signal für eine Zinswende interpretiert werden kann, wird von Branchenexperten überwiegend verneint. Die aktuelle Rückkehr ist kein Wendepunkt, sondern eine temporäre Entscheidung der Banken, in Zeiten hoher Fälligkeiten bei den Einlagen langfristige Verbindlichkeiten zu sichern und das Duration-Missmatch zu verringern.
Nach Berechnungen des Teams um Zhang Jiqiang von Huatai Securities werden 2026 Festgelder mit Laufzeiten über einem Jahr in einem Umfang von rund 50 Billionen Yuan fällig, ein Anstieg um etwa 10 Billionen Yuan gegenüber 2025. Davon entfallen 5 bis 6 Billionen Yuan auf fünfjährige Einlagen. Die Banken müssen dem vorgreifen, um den Druck durch Duration-Missmatch auf der Passivseite zu mindern.
Zugleich waren längerfristige Einlagenzertifikate in letzter Zeit praktisch verschwunden, der Zinssatz für großvolumige Einlagenzertifikate entspricht dem für gewöhnliche fünfjährige Termineinlagen, doch bieten sie dank „Übertragbarkeit“ einen Liquiditätsvorteil.
Vor dem Hintergrund anhaltend niedriger Zinsen bleibt abzuwarten, ob großvolumige Einlagenzertifikate mit langer Laufzeit nur vorübergehend wieder auf den Markt kommen.
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