Bankenmeinung: Der Einsatz von Fed-bezogenen Instrumenten durch Japan könnte die Entschlossenheit zur Verteidigung des Yen auf die Probe stellen

Evercore ISI weist darauf hin, dass es ein selten genutztes Liquiditätsinstrument der Federal Reserve gibt, mit dem Japan den Yen-Kurs stützen könnte, ohne US-Staatsanleihen verkaufen zu müssen. Wenn dieses Instrument jedoch langfristig genutzt wird, könnte dies den Markt dazu verleiten, die Entschlossenheit der USA und Japans auf die Probe zu stellen. Dieses Mechanismus namens „FIMA Repo Facility“ (Foreign and International Monetary Authorities Repo Facility) ermöglicht es ausländischen Institutionen, ihre US-Staatsanleihen als Sicherheiten zu hinterlegen, um im Gegenzug US-Dollar-Liquidität zu erhalten. Auf diese Weise ist ein Verkauf der Anleihen am offenen Markt zur Beschaffung von Bargeld nicht erforderlich. Das Instrument wurde ursprünglich während der COVID-19-Pandemie im Jahr 2020 eingeführt, mit dem Ziel, Transaktionspartnern Liquidität zu verschaffen, ohne dabei spürbare Schocks am Markt für US-Staatsanleihen auszulösen. Im Juli 2021 wurde es dann zu einem dauerhaften Instrument umgewandelt.