Ethereums DeFi-Kreditdominanz steigt auf 67 % der On-Chain-Kreditvergabe

Zwei Drittel jedes onchain geliehenen Dollars laufen mittlerweile über Ethereum. Laut Daten von Messari entfallen 67 % der gesamten DeFi-Kreditaufnahme auf Ethereum und dessen Liquid Staking Tokens – ein Anteil, der sogar gestiegen ist, obwohl der gesamte Kreditmarkt um die Hälfte geschrumpft ist.

Die Zahlen hinter der Verknappung

Das Gesamtvolumen der ausstehenden Onchain-Kredite liegt laut Galaxy Research aktuell bei rund 23 Milliarden US-Dollar. Dieser Wert ist ein deutlicher Rückgang gegenüber dem Hoch von 46 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025 und bedeutet einen Rückgang von etwa 50 % bis Mai 2026.

Die Zusammensetzung dieser 67 % ist bemerkenswert. Es dient nicht nur klassisches ETH als Sicherheit. Liquid Staking Tokens wie stETH von Lido und ähnliche Derivate machen einen bedeutenden Teil der Kreditbasis aus. Staker profitieren dabei doppelt: Sie erhalten Staking-Renditen und können gleichzeitig ihre gestakten Vermögenswerte als Sicherheit für Kredite nutzen.

Aaves stille Antriebskraft

Wenn Ethereum die Autobahn ist, dann ist Aave die Mautstelle, die von einem Großteil des Verkehrs Gebühren erhebt. Das Lending-Protocol bleibt die wichtigste Plattform für DeFi-Kredite und ist ein Haupttreiber für den überproportionalen Marktanteil von Ethereum.

Was ein halbierter Markt zeigt

Liquid Staking Tokens spielen in dieser Dynamik eine besonders interessante Rolle. Sie sind eine Form von Sicherheit, die eine eigene Rendite generiert – das macht Kredite, die mit diesen Vermögenswerten besichert sind, für Kreditnehmer und Kreditgeber gleichermaßen attraktiver. Wer beispielsweise stETH als Sicherheit hinterlegt, senkt seine tatsächlichen Kreditkosten um die Staking-Rendite, die er weiterhin erhält.

Bedeutung für die DeFi-Landschaft

Ein Marktanteil von 67 % in einem 23-Milliarden-Dollar-Kreditmarkt macht Ethereum zum Rückgrat des dezentralen Kreditwesens. Mit jeder weiteren ETH, die gestakt und tokenisiert wird, wächst der Pool hochwertiger DeFi-Sicherheiten – was die Liquidität vertieft und die Vermögenswerte für Kreditaktivitäten noch attraktiver macht.