Gold: Aufwärtspotenzial, da die Erwartungen an Zinserhöhungen der Fed nachlassen – Commerzbank

Carsten Fritsch von Commerzbank merkt an, dass Gold auf den höchsten Stand seit Anfang Juni gestiegen ist, da die Märkte ihre Erwartungen an weitere Zinserhöhungen der Fed zurückschrauben. Er hebt die geringere implizite Straffung bei den Fed Funds-Futures, eine niedrigere Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September und erneute Zuflüsse in ETFs hervor und argumentiert, dass Gold auch nach einer kurzen Korrektur weiteres Aufwärtspotenzial besitzt.

Niedrigere Fed-Erwartungen unterstützen das Edelmetall

"Der Goldpreis stieg gestern zeitweise auf 4.450 USD je Unze, den höchsten Stand seit Anfang Juni. Seit Monatsbeginn hat sich der Goldpreis um bis zu 10% erhöht. Dies wurde von einer stetigen Umkehr der übermäßigen Erwartungen bezüglich Zinserhöhungen durch die Fed angetrieben."

"Ende Juli preisten Fed Funds-Futures einen Zinssatz der Fed zum Jahresende von 4% ein. Der Wert liegt aktuell bei 3,86%. Das bedeutet, dass 14 Basispunkte zuvor erwarteter Zinserhöhungen aus dem Markt herausgenommen wurden."

"Da wir erwarten, dass die Fed die Zinsen nicht erhöht, hat der Goldpreis daher weiterhin Aufwärtspotenzial. Dass dies nicht in einer geraden Linie geschieht, zeigt der Preisrückgang seit gestern auf 4.320 USD je Unze. Ein weiterer positiver Faktor für den Goldpreis ist das erneute Kaufinteresse der ETF-Investoren."

"Laut Bloomberg-Daten kaufen diese Investoren seit sechs Handelstagen Gold. Dies ist der längste Zeitraum ununterbrochener ETF-Zuflüsse seit April. Die Zuflüsse belaufen sich auf fast 21 Tonnen."