Britisches Pfund: Schwacher britischer Arbeitsmarkt, aber unterstützende Mischung – BBH

Elias Haddad von Brown Brothers Harriman (BBH) bezeichnete die Arbeitsmarktdaten des Vereinigten Königreichs (UK) für Juni als schwach, da die Arbeitslosenquote bei 4,9 % verharrte und das regelmäßige Lohnwachstum im privaten Sektor auf 2,8 % im Jahresvergleich zurückging. Haddad hält die aktuelle Marktbepreisung von 60 Basispunkten an Zinserhöhungen der Bank of England (BoE) über 12 Monate für zu aggressiv, glaubt jedoch, dass die günstige Mischung aus Wachstum und Inflation im Vereinigten Königreich dem britischen Pfund (GBP) vorerst weiterhin Unterstützung bietet.

Arbeitsmarktschwäche dämpft BoE-Erwartungen

"Die Arbeitsmarktdaten für Juni im Vereinigten Königreich waren schwach und deuten auf eine anhaltende Trägheit des Arbeitsmarktes hin. Die Arbeitslosenquote blieb im Juni zum dritten Monat in Folge unerwartet unverändert bei 4,9 %. Konsens und BoE hatten 4,8 % erwartet."

"Darüber hinaus verlangsamte sich das für die Geldpolitik relevante regelmäßige Lohnwachstum im Privatsektor auf 2,8 % im Jahresvergleich im Juni (der niedrigste Stand seit Oktober 2020) gegenüber 2,9 % im Mai. Das entsprach dem Konsens und den Projektionen der BoE."

"Die Swaps-Kurve preist weiterhin 60 Basispunkte an BoE-Zinserhöhungen in den nächsten zwölf Monaten ein. Das ist unserer Ansicht nach zu aggressiv, angesichts der negativen Produktionslücke in Großbritannien, und macht die Zinserhöhungserwartungen anfällig für eine dovishe Neubewertung. Vorerst bietet die günstige Wachstum-Inflations-Kombination im Vereinigten Königreich dem GBP eine gute Unterstützung."