Bit Digital CEO warnt, dass besicherte Schulden in einem Bärenmarkt Unternehmen mit Treasury-Fokus "zerstören" könnten, und ruft DATs dazu auf, den Einsatz von Hebelwirkung zu überdenken

Der CEO von Bit Digital sagte, dass Unternehmen mit digitaler Asset-Treasury (DAT) erwägen sollten, unbesicherte Fremdfinanzierung gegenüber besicherter Fremdfinanzierung zu bevorzugen, um sich besser auf einen möglichen Bärenmarkt vorzubereiten.

"Die einfachste Möglichkeit, mehr Krypto pro Aktie zu kaufen, ist, dies über Schulden zu finanzieren", sagte Sam Tabar, CEO von Bit Digital und der künstlichen Intelligenzfirma WhiteFiber, am Mittwoch in einem Interview mit The Block auf der Token2049 in Singapur.

"Die Aktienanzahl bleibt konstant, während die Krypto-Bestände steigen. Es gibt jedoch wichtige Nuancen. Die falsche Art von Leverage kann ein Unternehmen sehr leicht ruinieren", so Tabar.

Tabar warnte, dass viele Unternehmen, die Ethereum-Treasuries aufbauen, besicherte Schulden ausgegeben haben, und sagte: "Es ist klar, dass diese Art von Schulden extrem riskant ist."

"Wenn die Vermögenswerte sinken, also Ethereum, werden die Gläubiger das Unternehmen und die Vermögenswerte angreifen", sagte er. "Schulden sind großartig, aber sie müssen unbesichert bleiben."

Tabars Bemerkungen folgten auf die Ankündigung von Bit Digital am Dienstag über ein aufgestocktes Angebot von wandelbaren Anleihen im Wert von 135 Millionen Dollar. Die vorrangigen, unbesicherten Anleihen werden mit einem jährlichen Zinssatz von 4 % verzinst, zahlbar halbjährlich nachträglich.

Vorbereitung auf den Winter

Im August führte WhiteFiber, ein ursprünglich unter Bit Digital gegründetes KI-Unternehmen, seinen Börsengang durch und nahm 159,4 Millionen Dollar ein. Die an der Nasdaq notierte Aktie hat seitdem bis Dienstag laut Daten von Google Finance um 77 % zugelegt.

Bit Digital hält aktuell laut Tabar etwa 71 % der Anteile an WhiteFiber. WhiteFiber wurde inzwischen aus Bit Digital ausgegliedert und agiert als eigenständiges börsennotiertes Unternehmen seit Abschluss des IPOs.

"Für uns ist die beste Position, sowohl ein Engagement in Ethereum als auch in künstlicher Intelligenz zu haben. Und wir erreichen dieses Engagement, indem wir ETH in der Bilanz halten und 71 % von WhiteFiber besitzen", sagte Tabar.

Tabar ergänzte, dass im Falle eines Bärenmarktes die Gläubiger der DATs, die besicherte Schulden ausgegeben haben, die zugrundeliegenden Vermögenswerte angreifen würden. "All diese besicherten Schuldverschreibungen werden viele ETH-Treasury-Unternehmen in einem Bärenmarkt zerstören. Und das wird ein echtes Problem werden", sagte er.

Im Juni wechselte Bit Digital vom Bitcoin-Mining zu einem Unternehmen für Ethereum-Staking und Treasury-Dienstleistungen. Tabar sagte, das Unternehmen lasse sich von Michael Saylors Strategie inspirieren, der ebenfalls wandlungsfähige Anleihen nutzte, um Geld zur Ansammlung von Krypto aufzunehmen.

Ende August hielt Bit Digital etwa 121.252 ETH, was bei den aktuellen Marktpreisen etwa 521,5 Millionen Dollar wert ist. Ethereum stieg in den letzten 24 Stunden um 3,3 % und lag laut The Block's Preisseite zum Zeitpunkt der Veröffentlichung bei 4.302 Dollar.

"Jetzt liegt unser durchschnittlicher Kaufpreis für ETH bei etwa 2.400 Dollar, was sehr niedrig ist. Und wir akkumulieren ETH seit 2023", sagte Tabar.