Gold: Rückgangsrisiko bei steigenden Renditen und Öl – OCBC

Sim Moh Siong und Christopher Wong von OCBC weisen darauf hin, dass der Aufschwung bei Gold an Schwung verloren hat, da erneute Ölpreiszuwächse und höhere langfristige US-Renditen die Inflationsängste wieder anfachen. Die Tagescharts zeigen eine nachlassende Aufwärtsdynamik sowie einen niedrigeren Relative Strength Index (RSI) von zuvor überkauften Niveaus. Der Stratege sieht kurzfristig Spielraum für eine Seitwärtsbewegung oder eine Korrektur, sofern sich die Renditen nicht stabilisieren oder die Investitionsnachfrage nicht anzieht – beides wäre notwendig, damit die Gold-Rally wieder an Schwung gewinnt.

Aufschwung kommt ins Stocken, da Renditen hoch bleiben

„Der Aufschwung bei Gold hat etwas an Dynamik verloren, da der erneute Anstieg der Ölpreise den Druck durch höhere langfristige US-Renditen verstärkt hat.“

„Festere Rohölpreise haben die Inflationsrisiken wieder in den Fokus gerückt und dazu beigetragen, dass die längerfristigen Renditen von US-Staatsanleihen hoch bleiben, auch wenn die Märkte kurzfristige Zinserhöhungserwartungen der Fed zurückgenommen haben.“

„Der USD blieb vergleichsweise stabil und bot wenig zusätzliche Unterstützung. Damit befindet sich Gold zwischen einem geldpolitisch unterstützenden Fed-Umfeld und neuem Druck durch Öl und Renditen.“

„Damit die Gold-Rally wieder Fahrt aufnimmt, müssten sich Ölpreise und Renditen stabilisieren oder die Investitionsnachfrage deutlich anziehen.“

„Gold zuletzt bei 4365 notiert. Der Aufwärtstrend auf dem Tageschart ist intakt, zeigt jedoch Anzeichen einer Abschwächung, während der RSI von überkauften Bedingungen zurückging. Kurzfristig bleibt somit eine Konsolidierung oder ein Rücksetzer möglich.“