Rokos Capital Management und Brevan Howard melden Verluste aufgrund der Volatilität von KI-Aktien

Sogar das „Smart Money“ erlitt Verluste. Rokos Capital Management und Brevan Howard Asset Management, zwei der bekanntesten globalen Makro-Hedgefonds in London, verzeichneten im Juli Verluste, als ein brutaler Ausverkauf bei Aktien mit KI-Bezug durch Portfolios fegte, die eigentlich vor genau solchen Ereignissen geschützt sein sollten.

Beide Unternehmen setzten in ihren Strategien taktische Aktienüberlagerungen und Optionen ein, was ihnen eine sekundäre Aktienexponierung verschaffte. Als die KI-Aktien im Juli einbrachen, wurde diese Exponierung von einem netten Extra zu einem echten Problem.

Sie waren nicht allein. Die Schäden in der Hedgefonds-Landschaft waren enorm. Der auf KI fokussierte Fonds von Situational Awareness erlitt im Juli einen dramatischen Verlust von 67%. Whale Rock Capital Managements Tech-Fonds fiel um 21,7%. Altimeter Capitals KI-Fonds verzeichnete ein Minus von 11%.

Zwei Fonds, ein Stammbaum

Chris Rokos war Mitbegründer von Brevan Howard, bevor er sein eigenes Unternehmen gründete. Rokos Capital Management verwaltet etwa 22 Milliarden US-Dollar an Vermögenswerten. Der Fonds erzielte 2025 eine Rendite von 21% und 2023 einen Gewinn von 31%. Brevan Howard, 2002 von Alan Howard gegründet, zeigte eine durchwachsenere Entwicklung; der Flaggschifffonds erzielte angesichts der makroökonomischen Volatilität 2026 gemischte Ergebnisse.

Wenn Makro auf Momentum trifft

Makro-Fonds erhöhten ihre Aktienquote durch Optionsstrategien und taktische Überlagerungen, im Grunde wurde ein Tech-Wachstumsmotor auf ein Chassis aus Zinsen und Volatilität verbaut. Als KI-Aktien rasant in die Gegenrichtung drehten, verstärkten diese Überlagerungen die Verluste in Portfolios, von denen Anleger erwartet hatten, dass sie sich wie klassische Makro-Vehikel verhalten würden.