Gold stieg, während Silber am Montag nachgab, nachdem CNBC berichtete, dass Finanzminister Scott Bessent auf einen Bargeldbetrag von 935 Milliarden Dollar zurückgreifen könnte, um Anleiherückkäufe zu finanzieren, wodurch die langfristigen Renditen sanken.
Das Ministerium könnte laut CNBC am Montag unter Berufung auf zwei ranghohe Beamte des Finanzministeriums das Treasury General Account nutzen, um Rückkäufe von höher verzinsten älteren Wertpapieren zu finanzieren.
Das TGA, im Wesentlichen das Girokonto der Regierung bei der Federal Reserve, betrug am 20. August 935 Milliarden Dollar. Bessent bezeichnete die Maßnahme in einem CNBC-Interview als „Treasury Twist“, eine Anspielung auf den Kauf von langfristigen Anleihen, die durch kurzfristige Emissionen finanziert werden.
Die Beamten wollten nicht sagen, wie viel – wenn überhaupt – vom TGA verwendet werden würde. Der Bericht folgt auf Bessents Entscheidung in der vergangenen Woche, die Rückkäufe am langen Ende von 2 Milliarden Dollar auf mindestens 4 Milliarden Dollar zu verdoppeln. Gold stieg um 1,2 % (Stand 12:30 Uhr in New York) und lag damit nahe eines Vier-Monats-Hochs bei etwa 4.719 Dollar je Unze.
Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen fiel um bis zu vier Basispunkte auf 4,69 %, und die für den Markt besonders wichtige 30-jährige Anleihe sank auf etwa 5,215 %. Die Renditen sind zwar leicht niedriger, bleiben aber in der Nähe der Niveaus, die das Finanzministerium letzte Woche zum Eingreifen veranlasst hatten, als die 30-jährige Anleihe ein 19-Jahres-Hoch von über 5,27 % erreichte.
Silber liegt am Tag rund 1 % im Minus, da sich der Preis unterhalb der Widerstandsmarke von 70 Dollar konsolidiert. Im August konnte Silber Gold übertreffen und liegt mit fast 20 % im Monat gegenüber 15 % bei Gold vorne.
Kupfer legte bescheidene 0,46 % zu und wird knapp unter seinem Allzeithoch gehandelt.
Ein weiteres Pflaster
Der Schritt des Finanzministeriums am Montag stieß auf Skepsis bei Blake Gwinn, Leiter der US-Zinstrategie bei RBC Capital Markets, der ihn laut Bloomberg als „einen sehr hastigen Versuch, den Ausverkauf zu stoppen“ bezeichnete und die Wahrscheinlichkeit, dass das Ministerium das Geld tatsächlich einsetzt, als „sehr, sehr gering“ einschätzte.
Das Finanzministerium hatte sein Rückkaufprogramm in der vergangenen Woche ausgeweitet, nachdem die Renditen langfristiger Anleihen auf mehrjährige Höchststände gestiegen waren – ein Schritt, der nur kurzzeitig für Entlastung sorgte, da die 30-jährige Rendite die Gewinne innerhalb eines Tages wieder abgab. Die kommende Woche wird sowohl Investoren als auch Fed und Finanzministerium auf die Probe stellen.
Fed-Präsident Kevin Warsh hält am Freitag seine erste Rede in Jackson Hole, und am Mittwoch erscheinen die PCE-Daten für Juli. Ökonomen, die von Bloomberg befragt wurden, prognostizieren etwa 3,6 % Gesamtinflation und 3,3 % Kerninflation im Jahresvergleich.
Das Finanzministerium wird die Langfristzinsen genau im Auge behalten.
(Mit Material von Bloomberg)
