US-Aktien Meme: rIREN – Nach dem Abbau der Mining-Geräte beginnt die KI-Cloud mit der Abnahme
2026/09/08 08:14- AI Cloud: Bare Metall + Managed Cloud. Kunden: Microsoft, NVIDIA sowie Cohere, Perplexity, Figure AI, Fal.ai, Higgsfield u.a.; zudem gibt es einen nicht genannten "führenden Laborkunden" mit mehrjährigem Vertrag.
- Horizon Cluster (Childress, Texas): Vier Phasen je ca. 50MW Flüssigkeitskühlung, zusammen ca. 200MW IT-Last, gebunden an den 5-Jahres-/9,7 Mrd. USD Cloud-Vertrag mit Microsoft. Horizon 1 wurde am 13. August geliefert und von Microsoft abgenommen, gleichzeitig wurde die NVIDIA GB300 NVL72 Exemplar Cloud Zertifizierung erhalten. Ziel: Lieferung der Phasen 2–4 im IV. Quartal des Kalenderjahres.
- NVIDIA Cloud-Vertrag: ca. 3,4 Mrd. USD / 5 Jahre, entspricht etwa 700 Mio. ARR, Hauptfokus 2027 (Childress ca. 60MW luftgekühltes Blackwell); dazu bis zu 5GW NVIDIA DSX abgestimmte Infrastrukturpartnerschaft.
- Software-Layer: Am 4. August wurde die Übernahme von Mirantis abgeschlossen, ergänzt Managed Cloud und Orchestrierungsfähigkeiten.
- Strompipeline: Bereits ca. 5GW Netzanschluss gesichert (Texas Childress / Sweetwater, Oklahoma Kiowa, Kanada BC, Australien Bundey, Spanien Badajoz u.a.). Ziel für 2026: ca. 0,3GW IT-Last, für 2027 ca. 0,8GW IT (Unternehmensdefinition: 2026 Bruttokapazität ca. 480MW, 2027 ca. 1,2GW).
- Bitcoin-Mining (im Exit): Stand 30. Juni ca. 23,2 EH/s, ca. 380MW. Q4 FY26 markiert die erste Quartalsweise, in der Cloud-Umsatz ( 70,5 Mio.) Mining-Umsatz ( 66,7 Mio.) übertrifft.
- FY26 Gesamtumsatz 707 Mio. (Vorjahr 501 Mio.); AI Cloud 128,8 Mio. (Vorjahr 16,4 Mio., ca. 8-fach); Mining 578,2 Mio..
- Q4 Umsatz 137,2 Mio., bereinigtes EBITDA 19,2 Mio.. Q4 Nettoverlust 684 Mio.; FY26 Jahresnettoverlust 703 Mio., Hauptgrund: Stilllegung von Minern und nicht zahlungswirksame Wertminderung (gesamt ca. 639 Mio., davon Q4 ca. 450 Mio.). Gesamtjahres-EBITDA (bereinigt) 246 Mio..
- Operatives ARR ca. 1 Mrd.; 2026 Kapazitätsvertrag ARR ca. 4 Mrd. (ohne den ca. 700 Mio., 2027 stark steigend, NVIDIA Cloud-Vertrag).
- GPU-Finanzierung: Microsoft-bedingt ca. 3,65 Mrd. Investment-Grade-Finanzierung, effektiver Zinssatz ca. 6%; dazu ca. 2,8 Mrd. Gerätefinanzierung (inkl. Blue Owl/PIMCO geführt ca. 2,4 Mrd., Fixzins ca. 9%).
- Cash + zugesagte GPU-Finanzierung + Kundenanzahlungen, insgesamt ca. 14 Mrd. – dies ist Feuerkraft, nicht liquider Cashbestand.
- Preisniveau steigt: Management berichtet jüngst über Dreijahresverträge von mehr als 20 Mio. USD/MW IT, neue Verhandlungen fast 25 Mio./MW.
- Die Kapazitäten für 2026 sind größtenteils verkauft. Das Unternehmen wandelt sich von einem "Grüne-Energie-Miner" zu einem "AI-Cloud-Betriebssystem mit eigener Stromversorgung".
- Bisher Ereignisse: Microsoft 9,7 Mrd.-Vertrag, NVIDIA 3,4 Mrd.-Cloud-Vertrag + Exemplar, Horizon 1 Abnahme, Mirantis Closing, FY26 hebt die Kapazitätsvertrags-ARR für 2026 auf ca. 4 Mrd., Mining-Exit auf Dezember fixiert.
- Laufendes Fenster (September): Einrichten von Horizon 2, Endbau Phasen 3–4; Anzahlung neuer Kunden und MW-Preisfindung; Fortschritt Mining-Exit. Dies ist zwischen Finanz- und den nächsten Quartalsberichten das einzige harte Faktoren zur Preisanpassung.
- Nächster Quartalsbericht etwa 5. November nachbörslich (Q1 FY27, Quartalsende 30.9.; erwarteter Umsatz ca. 240–290 Mio., EPS vermutlich negativ). Das ist der erste Prüfstein: "Ist operatives ARR auf dem Weg von 1 Mrd. zu 4 Mrd.?"
- Sektor CIFR, CORZ, NBIS sind auch Kapazitätsinfrastruktur, die Stimmung ist ansteckend, aber beide sollten nicht voll übereinander liegen.
- Unterstützungsreferenz: 40–41 USD (Post-Jahresbericht-Plattform und 50-Tages-Linie); stärkere Unterstützung bei 35 USD (Tiefpunkt 28. August 34,81), darunter 29 USD (Tiefpunkt 29. Juli 28,93).
- Kurzfristziel: Bei Stabilisierung 49–50 USD (Intraday-Hoch 13. August 49,19), darüber 52-Wochen-Hoch 77 – Das erfordert einen signifikant gestiegenen operativen ARR.
- Stop-Loss-Referenz: Bei nachhaltigem Unterschreiten 35 USD gilt dies als Rückführung der Stimmung und "Lieferbeweis nicht erbracht", nicht mit 5GW-Pipeline-Geschichten dagegenhalten.
- Jederzeit strategisch handeln: Kein Warten auf den US-Markt, sofort auf Afterhours- und Overnight-Schankungen reagieren
- Preisverfolgung: An US-Aktien gekoppelt, bei Nachrichten sofort handelbar
- Event-Trading: Bei Horizon/Kundenabnahme muss nicht auf den US-Markt am nächsten Tag gewartet werden
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