US-Aktienmarkt-Ausblick | Alle drei großen Index-Futures steigen, Ölpreise fallen leicht, „Triple Witching Day“ könnte heute Nacht Liquiditätsherausforderungen bringen

Marktentwicklung vor Handelsbeginn

1. Am Freitag, dem 18. September, steigen die Futures auf die drei wichtigsten US-Aktienindizes vor Handelsbeginn. Zum Zeitpunkt des Berichts steigen die Dow-Futures um 0,04 %, die S&P 500-Futures um 0,16 % und die Nasdaq-Futures um 0,36 %.

2. Zum Zeitpunkt dieses Berichts fällt der deutsche DAX-Index um 0,93 %, der britische FTSE 100-Index um 0,91 %, der französische CAC40-Index um 0,95 % und der Euro Stoxx 50 um 0,97 %.

3. Zum Zeitpunkt des Berichts fällt WTI-Öl um 0,70 % und liegt bei 101,20 US-Dollar pro Barrel. Brent-Rohöl fällt um 1,61 % und liegt bei 103,13 US-Dollar pro Barrel.

Marktnachrichten

Goldman Sachs: Sorge um "Gewinnblase" ist übertrieben, S&P 500 könnte im nächsten Jahr auf 8.700 Punkte steigen. Die Analysten von Goldman Sachs sagen, dass die starke Gewinnentwicklung der US-Unternehmen durch robuste Wirtschaftsaussichten und die Begeisterung für künstliche Intelligenz (AI) unterstützt wird und die Bedenken hinsichtlich einer "Gewinnblase" daher übertrieben sind. Daten zeigen, dass die Unternehmen im S&P 500 Index in den letzten beiden Quartalen ihre Gewinne jeweils um etwa 30 % steigerten, was einen der stärksten Anstiege in der Geschichte darstellt. Die gesamtem Gewinnprognosen haben ebenfalls das höchste Niveau seit dem Aufschwung nach der Pandemie im Jahr 2021 erreicht. Obwohl dieses Wachstumstempo darauf hindeutet, dass die Unternehmensgewinne mit zunehmenden AI-Investitionen "übermäßig" wachsen, erwartet das von Ben Snider geleitete Strategieteam von Goldman Sachs, dass die Gewinnzuwächse in den kommenden Jahren nachlassen, nicht aber völlig zusammenbrechen. Snider schreibt in einem Bericht: "Die Marktpreise spiegeln Erwartungen für weiterhin steigende Gewinne wider, aber gleichzeitig gibt es berechtigte Zweifel an der Nachhaltigkeit der aktuellen Profitabilität." Goldman Sachs prognostiziert für das nächste Jahr ein Gewinnwachstum von 11 %, wodurch der S&P 500 Index in den kommenden zwölf Monaten voraussichtlich um 14 % auf etwa 8.700 Punkte steigen könnte.

Hexensabbat naht! Der Markt steht am Freitag vor einer Liquiditätsprobe. Für den heutigen Abend bereitet sich die Wall Street auf potenzielle Volatilität vor. Am Freitag erleben die US-Aktien einen quartalsweise stattfindenden "Hexensabbat", bei dem Futures auf Aktienindizes, Aktienindex-Optionen und Einzelaktien-Optionen gleichzeitig auslaufen. Laut Bluekurtic Market Insights ist die historische Performance dieses Ereignisses berüchtigt schlecht. Die Daten seit dem Jahr 2000 zeigen einen ziemlich konsistenten Trend: Seit 2012 schloss der S&P 500 Index in 12 von 14 "Hexensabbaten" niedriger. Die beiden Ausnahmen traten 2017 und 2025 auf, als der Index jeweils gerade einmal um 0,2 % bzw. 0,5 % zulegte. Mit dem Ablauf von Optionen im Nominalwert von über 2 Billionen US-Dollar warnen Marktbeobachter, dass dieses quartalsweise Liquiditätsereignis Abwärtsvolatilität auslösen könnte. Dieses kommende Verfallereignis fällt in einen der schwierigsten Monate für die Aktienmärkte. Trotz des bislang ungewöhnlich ruhigen Aufwärtstrends von 0,3 % im S&P 500 Index könnte das Ereignis am Freitag zum ultimativen Test für die bisherige Entwicklung dieses Monats werden.

Wende bei US-Staatsanleihen-Verkäufen! 5%-Renditen locken massiv Kapital an. Obwohl der größte Anleihemarkt der Welt von vielerlei Sorgen belastet ist, sehen einige Investoren einen sehr attraktiven Grund zum Kaufen – die Renditen. Für Anleger bietet sich jetzt eine Chance, die es seit der globalen Finanzkrise nur selten gab: jetzt kaufen und für die nächsten 10 oder sogar mehr Jahre eine jährliche Rendite von etwa 5 % sichern. Immer mehr Vermögensverwalter finden diese Möglichkeit schwierig abzulehnen. Laut den Daten von Morningstar flossen bis Ende August dieses Jahres netto 625 Milliarden US-Dollar in US-Anleihefonds und ETFs – das höchste Niveau für diesen Zeitraum seit Erhebung im Jahr 2010. Vermögensverwalter wie Pacific Investment Management und Vanguard Group erwarten, dass der Zufluss zusammen mit dem Umschichten von Aktien zu festverzinslichen Anlagen noch weiter zunimmt.

"Neuer Bond-König" Gundlach warnt: Die nächste Rezession könnte US-Schuldenkrise auslösen, US-Staatsanleihen verlieren ihren Status als sicherer Hafen. Jeffrey Gundlach, CEO von DoubleLine Capital und bekannt als "neuer Bond-König", warnt, dass der nächste Abschwung in der US-Wirtschaft eine Schuldenkrise auslösen könnte, welche die langfristigen Renditen von US-Staatsanleihen deutlich steigen lässt – und damit das jahrzehntealte Vertrauen, dass Anleihen in wirtschaftlich turbulenten Zeiten immer als sicherer Hafen gelten, erschüttert. Dieses Szenario könnte die Fed und das Finanzministerium zu unkonventionellen Schritten zwingen, etwa indem die Fed die "Operation Twist" zum Kauf langlaufender Staatsanleihen wieder aufnimmt oder sogar eine Umschuldung durchführt. Er konzentriert sich aktuell auf Anlagen mit kurzer Duration, um die Fonds von DoubleLine Capital vor weiteren Zinserhöhungen zu schützen. Gundlach erklärt: "Sobald die Wirtschaft in die Rezession rutscht, liegt der Fokus des Marktes komplett auf der Haushaltslage. Das Defizit könnte schnell 12 % des BIP erreichen. Das bedeutet jährliche Zinsausgaben von rund 3 Billionen US-Dollar – eine Last, die nicht tragbar ist."

Nächste Station für Ölpreise? Selbst JP Morgan bleibt ratlos! Kriegsende ungewiss, Annahmen über "temporäre Lieferausfälle" stehen auf dem Prüfstand. JP Morgan sagt, dass die Energie-Risiken im Nahen Osten sich von Einschränkungen der Meeresdurchfahrt hin zu beeinträchtigten alternativen Transportwegen ausweiten, wodurch die Annahme "Konflikt bewirkt nur kurzfristige Störung, Angebot erholt sich schnell" immer schwieriger zu halten ist. Die Analysten des Unternehmens schreiben im Bericht, dass zuvor vermutete wirtschaftliche "rote Linien", die die US-Regierung nicht übertreten möchte – etwa Ölpreise von über 100 US-Dollar pro Barrel, Benzinpreise nahe 5 US-Dollar pro Gallone und stark steigende US-Anleiherenditen – bereits erreicht wurden und damit der Ausstiegsstrategie die Klarheit fehlt. Die Analysten sagen, dass die globalen Lagerbestände während des Krieges zwar gesunken, aber aktuell noch genügend Puffer vorhanden sind, um einen weiteren Preisanstieg zu begrenzen. Falls das Angebot aus dem Nahen Osten auf dem aktuellen Niveau bleibt, schätzt JP Morgan, dass die Ölpreise im 4. Quartal und Dezember 2026 um jeweils 7 bzw. 8 US-Dollar höher liegen könnten als die aktuelle Prognose von etwa 80 bzw. 78 US-Dollar pro Barrel.

Unternehmensnachrichten

Nvidia (NVDA.US): Das Wachstum ist noch lange nicht vorbei? CEO Jensen Huang prognostiziert Verdopplung des Chip-Absatzes im nächsten Jahr. Nvidia-CEO Jensen Huang erwartet, dass mit der schnellen Durchdringung von AI-Technologien in verschiedenen Branchen der Chip-Absatz seines Unternehmens im nächsten Jahr etwa doppelt so hoch sein wird wie aktuell und damit der weltweite Bedarf an AI-Infrastruktur weiterhin kräftig wächst. Trotz zunehmender Sorgen am Markt bezüglich potenzieller Risiken der schnellen AI-Entwicklung bleibt Huang optimistisch bezüglich der künftigen Aussichten. Die zuletzt veröffentlichten Geschäftszahlen zeigen ebenfalls eine hohe AI-Nachfrage. Nvidia prognostizierte letzten Monat für das kommende Geschäftsjahr einen Umsatzanstieg von etwa 70 % gegenüber dem Vorjahr und betonte, dass bei ausreichender Chipversorgung zur Deckung der rasch wachsenden Nachfrage sogar eine Umsatzverdopplung möglich wäre.

SpaceX (SPCX.US) AI-Abteilung hat es auf "Bankrottdaten" abgesehen! Geplant ist der Zukauf von Informationen über gescheiterte Start-ups zur Verstärkung des Grok-Modells. Insider berichten, dass intern bei SpaceX – unter der Leitung von Elon Musk – diskutiert wurde, Kundendaten und Betriebsinfos von insolventen oder in Schwierigkeiten geratenen Start-ups zu erwerben, um so kostengünstig hochwertige Daten für die AI-Modellentwicklung zu generieren. Während SpaceXAI daran arbeitet, externe Datenquellen zu erschließen, bleibt Musks riesiges Unternehmensimperium selbst eine zentrale Datenquelle für Grok – einschließlich der Informationen, die SpaceX-Mitarbeiter generieren. Das bedeutet, dass SpaceXAI künftig mit einer "interne + externe" Datenstrategie arbeitet: Einerseits eigenes Unternehmens- und Plattformdaten von SpaceX, X etc. nutzen, andererseits durch Zukauf externer Datensätze die Breite und Spezialisierung der Trainingsdaten weiter ausbauen.

Lucid (LCID.US) CEO: Zusammenarbeit mit Restrukturierungsberatern beendet, Fahrplan zur Profitabilität nimmt Gestalt an. Lucid-CEO Napoli erklärt, dass der Elektroautohersteller die Zusammenarbeit mit dem Restrukturierungsberaterteam von AlixPartners LLP abgeschlossen hat, was einen klareren Weg zur operativen Turnaround für das angeschlagene Unternehmen signalisiert. Lucid hatte AlixPartners ins Boot geholt, um dabei zu helfen, das diesjährige Ziel von 1,4 Milliarden US-Dollar Einsparungen beim Cashflow zu erreichen. Napoli bewertet seit Amtsantritt das Unternehmen, um das Geschäft zu optimieren, die Kosten zu senken und sicherzustellen, dass der Launch des neuen Mittelklassemodells reibungslos erfolgt. Nach seinem Amtsantritt zu Jahresbeginn hat Napoli bereits massive Kostensenkungen, Managementwechsel und Entlassungen eingeleitet, um auf die schwache US-Nachfrage zu reagieren.

Wichtige Wirtschaftsdaten und Ereignisse

21:15 Uhr Peking Zeit: US-Industrieproduktion für August (Monatsrate %)