EZB-Ratsmitglied Rehn: Energiepreise nähern sich dem für die Inflation ungünstigen Szenario

⑴ Der EZB-Rat Rehn erklärte am Freitag, die Energiepreise näherten sich dem von der EZB festgelegten Negativszenario an. ⑵ Er wies jedoch darauf hin, dass die stark gestiegenen langfristigen Kreditkosten das Ausmaß der Übertragung dieser Inflationswelle auf breitere Bereiche der Wirtschaft begrenzen. ⑶ Die Inflationsrate im Euroraum liegt derzeit beim Doppelten des EZB-Zielniveaus, was den Druck auf die Zentralbank erhöht, die Zinsen weiter anzuheben. ⑷ Obwohl die EZB angibt, dass das Inflationsrisiko eher über dem Prognoseniveau liegt, betonte Rehn, dass die Risiken in beide Richtungen gehen können. ⑸ Er ergänzte, dass dies die weiterhin sehr hohe und breite Unsicherheit bei Wirtschaftswachstums- und Inflationsprognosen unterstreicht. ⑹ Rehn erklärte, steigende langfristige Zinsen würden das Wirtschaftswachstum verlangsamen und den Übertragungseffekt von Energieschocks auf Preise und Löhne verringern. ⑺ Er warnte, dass Kredite an Technologieunternehmen Stabilitätsrisiken bergen könnten, da die entsprechenden Bewertungen überhöht seien und es am Markt zu einer Korrektur kommen könnte. ⑻ Er sagte, eine deutliche Anpassung der Bewertungen im Zusammenhang mit Künstlicher Intelligenz könnte sich auf den Aktien- und Kreditmarkt auswirken. ⑼ Rehn erklärte, die Geschichte zeige, dass technologische Revolutionen die Wirtschaft verändern können, die Finanzmärkte aber auch deren kurzfristige Erträge überschätzen könnten. ⑽ Er wies zudem darauf hin, dass ein Unsicherheitsfaktor darin bestehe, dass sich die Marktstimmung gegenüber Künstlicher Intelligenz plötzlich drehen könnte. ⑾ Insgesamt bilden die Entwicklung der Energiepreise und der langfristigen Zinssätze gemeinsame Herausforderungen für die Geldpolitik; auch das Bewertungsrisiko von Künstlicher Intelligenz steht stärker im Fokus der Zentralbank. In Zukunft sollte auf die Inflationsübertragung und Veränderungen der Marktstimmung geachtet werden.