Der Goldpreis steigt während der europäischen Handelssitzung leicht, während die Zinserhöhungserwartungen der Federal Reserve nachlassen.
智通财经2026/10/06 08:06(1) Der Goldpreis stieg im frühen europäischen Handel leicht an, da die Märkte auf die Renditen von US-Staatsanleihen, die Entwicklung des US-Dollars sowie auf die fiskalische und politische Unruhe in der Eurozone achteten. (2) Analysten von ING erklärten, dass Investoren aufgrund wachsender fiskalischer Bedenken in Europa vermehrt sichere Anlagen suchen, was den Goldpreis moderat steigen ließ. (3) Derselbe Analyst wies jedoch darauf hin, dass die hohen Renditen von US-Staatsanleihen, die anhaltenden Inflationssorgen und ein starker US-Dollar das Aufwärtspotenzial des Goldpreises begrenzen könnten. (4) Nach der Veröffentlichung der neuesten US-Inflations- und Wirtschaftsdaten haben sich die Erwartungen an eine weitere Zinserhöhung der Federal Reserve etwas abgeschwächt. (5) Das FedWatch-Tool der CME zeigt, dass Händler derzeit die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Oktober auf etwa 22% einschätzen. (6) Die nachlassenden Zinserwartungen verringerten somit einen entscheidenden Widerstand für Gold. (7) Für die weitere Entwicklung des Goldpreises bleibt es wichtig, auf die US-Wirtschaftsdaten, die Bewegung des US-Dollars sowie die fiskalische Situation in Europa zu achten, um beurteilen zu können, ob die Erholung des Goldpreises anhält.
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Der Euro erholt sich, während die Renditen französischer Staatsanleihen zurückgehen und die Schuldenängste abnehmen.
(1) Der Euro erholte sich am Dienstag, nachdem er am Vortag auf ein 17-Monats-Tief gefallen war. Grund dafür war der Anstieg der französischen Staatsanleihen, der die Sorgen um den Druck auf die Staatsschuldenmärkte im Euroraum teilweise linderte. (2) Der Euro stieg um etwa 0,5 % auf rund 1,127 gegenüber dem US-Dollar, nachdem er am Montag auf das niedrigste Niveau seit Mai 2025 bei etwa 1,116 gefallen war und damit den Wochenverlust von über 1 % aus der Vorwoche fortsetzte. (3) Diese Entwicklung drückte den US-Dollar-Index um etwa 0,4 % auf rund 101,75, nachdem er am Montag ein 18-Monats-Hoch bei 102,53 erreicht hatte. (4) In den letzten Monaten haben die globalen Anleihenmärkte unter Druck gestanden, da die Energiepreise aufgrund der Konflikte zwischen den USA, Israel und Iran stark gestiegen sind. Gleichzeitig wurde ein starker Zinsanstieg durch die Zentralbanken erwartet und es bestand Sorge über hohe Kreditkosten. (5) Besonders stark betroffen waren französische Staatsschulden, da es der Politik vor der polarisierenden Wahl 2027 schwerfällt, das Haushaltsdefizit zu kontrollieren. Der Ausverkauf am Montag belastete den Euro zusätzlich, und auch die vorgezogenen Wahlen in Spanien haben den Druck erhöht. (6) Am Dienstag half der Rückgang der Energiepreise den französischen Staatsanleihen, sich zu erholen. Die Rendite der richtungsweisenden 10-jährigen Anleihe sank um mehr als 0,1 Prozentpunkte, was den Euro stabilisierte. (7) Die rechtspopulistische Präsidentschaftskandidatin Marine Le Pen erhöhte am Dienstag ihren Plan für Ausgabenkürzungen von ursprünglich 125 Milliarden auf 140 Milliarden Euro. (8) Ein Währungsanalyst der Commerzbank erklärte, dass angesichts der aktuellen Renditen französischer Staatsanleihen die Markt-Anspannung nachgelassen habe, das Risiko jedoch bestehe, dass sich die Lage jederzeit wieder zuspitzen könnte. (9) Der Rückgang des US-Dollars verschaffte anderen Währungen Luft; das Pfund Sterling stieg um etwa 0,4 % auf rund 1,328. (10) Der US-Dollar stieg jedoch gegenüber dem Yen um etwa 0,1 % auf 158,07. (11) Quellen zufolge könnte die Bank of Japan diesen Monat Signale aussenden, dass die zugrunde liegende Inflation das 2%-Ziel weitgehend erreicht hat. Dies unterstreicht die Bereitschaft, in den kommenden Monaten erneut zu erhöhen. (12) Der US-Dollar hat sich in letzter Zeit trotz schwächer als erwarteter US-Beschäftigungsdaten und nachlassender Zinserwartungen der Fed in diesem Monat weiter gestärkt; Investoren setzen weiter darauf, dass die Fed die Politik weiter straffen muss. (13) Das CME FedWatch Tool zeigt für Oktober eine Zinswahrscheinlichkeit von rund 22 % und für mindestens eine Zinserhöhung bis Dezember eine Wahrscheinlichkeit von etwa 85 %. (14) Ein Devisenstratege der ING erklärte, dass die anhaltende Schwäche des Euro und die weiter steigenden globalen Anleiherenditen zu den Faktoren zählen.
Die Internationale Energieagentur wird die Details der G7-Ölfreisetzung festlegen, und Italien wird voraussichtlich teilnehmen.
(1) Laut informierten Kreisen wird erwartet, dass der Verwaltungsrat der Internationalen Energieagentur auf seiner Sitzung am 14. und 15. Oktober die Details der von der G7-Gruppe in der vergangenen Woche angekündigten Freigabe von Diesel- und Rohölreserven festlegen wird. (2) Die G7 hatte sich am vergangenen Freitag darauf geeinigt, etwa 100 Millionen Barrel Diesel und Rohöl aus Notfallreserven freizugeben und sich verpflichtet, keine Exportbeschränkungen für Energie zu verhängen. Diese Entscheidung erfolgte nach Druck des US-Präsidenten Donald Trump. (3) Allerdings wurden zu diesem Zeitpunkt weder die konkreten Mengen an freizugebendem Rohöl, Diesel und anderen Produkten noch die teilnehmenden Länder bekanntgegeben. (4) Einer der Informanten gab an, dass Italien, ein Mitglied der G7, an dieser Freigabe teilnehmen wird. (5) Die Internationale Energieagentur hat auf eine Anfrage nach Stellungnahme, ob die Details auf der Vorstandssitzung festgelegt werden, bislang nicht reagiert.
Rohöl fällt, während sich die Preise für Raffinerieprodukte unterschiedlich entwickeln
(1) Es wird die Ansicht vertreten, dass der aktuelle Rückgang der Rohölpreise möglicherweise auf ein erhöhtes Verkehrsaufkommen in der Straße von Hormus zurückzuführen ist, was die Aufnahmefähigkeit der Raffineriekapazitäten übersteigen könnte. (2) Die Rolle des Rohölpreises als repräsentatives Maß für die Transportkraftstoffkosten hat abgenommen, da Angebot und Nachfrage von Rohöl sowie von Benzin, Diesel und Flugbenzin inzwischen zwei relativ unabhängige Märkte darstellen. (3) Auf dem ersten Markt agieren Produzenten und Raffinerien, auf dem zweiten Raffinerien und Endverbraucher. (4) Aus Sicht der Benzinkäufer lag der „gefühlte“ Preis für WTI in der vergangenen Woche bei etwa 120 US-Dollar pro Barrel. (5) Aus Sicht der Dieselkunden betrug dieser „gefühlte“ Preis etwa 180 US-Dollar pro Barrel. (6) Die Entkopplung der Preise für Fertigkraftstoffe vom Rohölpreis bedeutet, dass eine bloße Beobachtung der Rohölpreisentwicklung den tatsächlichen Kostendruck bei Kraftstoffen unterschätzen könnte. (7) In Zukunft sollte auf die Raffinerieauslastung, die Crack-Spreads bei Fertigkraftstoffen und Änderungen des Verkehrsaufkommens in der Meerenge geachtet werden.
Die Ausübungspreise der Devisenoptionen, die am Dienstag während der New Yorker Handelszeit verfallen
(1) EUR/USD: 1.1100 (ca. 440 Millionen Euro), 1.1245 bis 1.1250 (ca. 1.2 Milliarden Euro). (2) USD/CHF: 0.8230 (ca. 150 Millionen US-Dollar), 0.8275 (ca. 150 Millionen US-Dollar). (3) EUR/CHF: 0.9365 bis 0.9375 (ca. 180 Millionen Euro), 0.9390 bis 0.9400 (ca. 207 Millionen Euro). (4) GBP/USD: 1.3200 (ca. 152 Millionen Pfund), 1.3275 (ca. 375 Millionen Pfund), 1.3340 bis 1.3350 (ca. 723 Millionen Pfund). (5) EUR/GBP: 0.8550 (ca. 225 Millionen Euro). (6) AUD/USD: 0.6990 bis 0.7000 (ca. 1 Milliarde Australische Dollar). (7) EUR/JPY: 177.00 (ca. 300 Millionen Euro). (8) CHF/JPY: 192.90 bis 193.00 (ca. 455 Millionen Schweizer Franken). (9) USD/JPY: 155.90 bis 156.00 (ca. 4.8 Milliarden US-Dollar), 156.50 bis 156.55 (ca. 942 Millionen US-Dollar), 158.00 bis 158.10 (ca. 1.5 Milliarden US-Dollar), 158.25 (ca. 220 Millionen US-Dollar), 158.50 bis 158.55 (ca. 887 Millionen US-Dollar). (10) Die genannten Optionen verfallen konzentriert um 10 Uhr New Yorker Zeit, kurzfristige Schwankungen der betreffenden Währungspaare sind kurz vor Verfall möglich. (11) In der Folge sollte auf Kursreaktionen und Volatilitätsänderungen im Bereich großer Ausübungspreise geachtet werden.
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