Morgan Stanley empfiehlt erneut, den Euro gegenüber dem Schweizer Franken zu verkaufen, da die Risiken im Euroraum steigen
智通财经2026/10/07 15:06Strategen von Morgan Stanley empfehlen erneut, auf fallende Kurse des Euro gegenüber dem Schweizer Franken zu setzen, da sie auf eine verstärkte Risikoaversion und steigende Risikoaufschläge für Vermögenswerte im Euroraum wetten, was den Euro belasten dürfte. David Adams, Koichi Sugisaki, Andrew Watrous und Alexander Scholefield schrieben in einem Bericht vom Mittwoch, dass eine Short-Position im Euro/Franken als Absicherung gegen „weiter steigende fiskalische und politische Risikoaufschläge“ dienen kann, ebenso wie gegen das Risiko, dass die EZB angesichts erhöhter Anleihemarktschwankungen zu einer noch taubenhafteren Preispolitik übergeht. Die Strategen bemerkten: „Obwohl sich der Markt sehr auf den Zinsabstand konzentriert, ist der Anstieg der Risikoaufschläge des Euro bislang eher moderat.“ Im Bericht wurde darauf hingewiesen, dass Sorgen der Schweizerischen Nationalbank über eine Aufwertung des Franken ein Risikofaktor für diesen Short-Trade im Euro/Franken seien und zu einer Aufwärtsbewegung dieses Währungspaars führen könnten. Die Strategen empfehlen, Euro/Franken zu verkaufen, mit einem Zielkurs von 0,90 und einem Stopp-Loss bei 0,96. Das Haus hält an der Empfehlung fest, Euro/Franken zu shorten, und erwartet, dass der Euro gegenüber den meisten Währungen generell weiter an Wert verliert. Laut den Strategen dürfte der Abwärtstrend des Euro gegenüber dem Franken mit hoher Wahrscheinlichkeit anhalten, allerdings deuten die technische Analyse und die aktuelle Positionierung darauf hin, dass es kurzfristig zu einer Seitwärtsbewegung kommen könnte.
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Die Mietkosten für sehr große Rohöltanker (VLCC) sind auf ein neues Hoch gestiegen, was der Öllieferkette enorme zusätzliche Kosten auferlegt. Laut Daten der Baltic Exchange in London vom Mittwoch kostet es derzeit 77 Millionen US-Dollar, einen VLCC für den Transport von US-Rohöl nach Asien zu mieten. Das durchschnittliche Niveau für 2025 liegt bei 9,2 Millionen US-Dollar. Obwohl sich der Hauptpreis für Rohöl-Futures derzeit bei etwa 100 US-Dollar pro Barrel bewegt, beziehen sich diese Futures in der Regel auf die Ölqualität am Exportstandort. Bei einer Ladung von 2 Millionen Barrel bedeuten die Frachtkosten, dass sich die Lieferkosten pro Barrel um etwa 38,50 US-Dollar erhöhen. In einigen Märkten wie Westafrika sind Exporteure gezwungen, ihre Ladung am Exportort mit einem Abschlag zu verkaufen. Der Iran-Krieg hat den Tankermarkt ins Chaos gestürzt, die Art des Rohölexports aus dem Nahen Osten umgestaltet und die Transportzeiten erheblich verlängert. Auch wenn die Rohölexporte aus der Region in den letzten Wochen etwas zugenommen haben, sind die Handelsabläufe deutlich komplizierter als vor dem Iran-Krieg, was zu längeren Lieferzeiten und einer faktischen Reduzierung der effektiven Flottenkapazität geführt hat.
JPMorgan Stanley empfiehlt, den Euro/Schweizer Franken zu shorten, da das Risiko des Euro steigt.
Strategen von Morgan Stanley empfehlen erneut, auf einen fallenden Euro/Franken (EUR/CHF) zu setzen, und wetten darauf, dass eine steigende Risikobereitschaft und erhöhte Risikoaufschläge für Vermögenswerte im Euroraum den Euro belasten werden. In einem Bericht vom Mittwoch schrieben die Strategen, dass Short-Positionen im Euro/Franken als Absicherung gegen "weitere Anstiege von fiskalischen und politischen Risikoaufschlägen" sowie gegen eine Neubewertung der geldpolitischen Erwartungen in Richtung eines dovisheren Kurses der Europäischen Zentralbank aufgrund von Anleihemarktschwankungen dienen können. Sie merken an, dass die Sorge der Schweizerischen Nationalbank über die Stärke des Franken ein Risiko für Short-Positionen im Euro/Franken darstellt und das Währungspaar nach oben treiben könnte. Die Strategen empfehlen, Euro/Franken mit einem Ziel von 0,90 und einem Stopp-Loss bei 0,96 zu verkaufen. Sie raten weiterhin zum Leerverkauf von Euro/Australischer Dollar und erwarten, dass der Euro gegenüber den meisten Währungen schwächer wird.
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