[US-Aktienbewegung] Diodes fällt am 7. Oktober stark: Fed bleibt falkenhaft, Halbleitersektor unter Druck, Gewinne auf hohem Niveau werden abgegeben

Am Donnerstag stiegen die nordischen Stromterminkontrakte, angetrieben durch die Stärke der europäischen Gas- und des deutschen Strommarktes. Die Region ist stark von Wasserkraft abhängig, und Wetterprognosen deuten auf trockenes Wetter hin, was die Strompreise weiter unterstützt. Der Grundlast-Stromkontrakt für das dritte Quartal in Nord-Europa stieg um 2,05 Euro bzw. 1,87% auf 111,5 Euro/MWh; der Jahreskontrakt für das Folgejahr legte um 0,9 Euro bzw. 1,34% auf 68,1 Euro/MWh zu. Analysten betonen, dass die angespannte Lage im Nahen Osten sich ausweitet und in Kombination mit der Trockenwetterprognose für anhaltend hohe Strompreise in Nord-Europa sorgt. Ein Angriff auf einen Öltanker in der Straße von Hormus hat zudem die Erwartungen für LNG-Lieferungen gedämpft und die Gaspreise in den Niederlanden und Großbritannien auf ein Zweiwochenhoch getrieben.

(1) Das Sitzungsprotokoll der Europäischen Zentralbank für September, das am Donnerstag veröffentlicht wurde, zeigt, dass die Beamten davon ausgehen, dass die Endinflationsrate im Euroraum höher ausfallen könnte als zuvor prognostiziert. In einem von hoher Unsicherheit geprägten Umfeld ist es entscheidend, keine Zinspfadprognosen im Voraus zu geben. (2) Im Protokoll wird klar dargelegt, dass das Kernprinzip darin besteht, keinerlei Signale für zukünftige geldpolitische Maßnahmen abzugeben und alle Optionen flexibel zu halten. (3) Während dieser Sitzung hat die Europäische Zentralbank eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte vorgenommen; alle Mitglieder sind sich einig, dass Aufwärtsrisiken für die Inflation bestehen. (4) Aufgrund der Vielzahl an Risiken und Szenarien bezüglich der Inflationsperspektiven bestätigt die Zentralbank lediglich den aktuellen Risikostand und legt sich nicht im Voraus auf den weiteren Zinspfad fest.

⑴ Der Brent-Rohölpreis ist um 4,8 % auf 104,2 US-Dollar pro Barrel gestiegen. Die verstärkten Versorgungsstörungen im Nahen Osten schüren Inflationsängste, der Markt erhöht die Erwartungen für weitere Zinserhöhungen durch die Europäische Zentralbank. Die Renditen von Staatsanleihen im Euroraum steigen insgesamt, wobei Anleihen hochverschuldeter Länder unter Druck geraten. ⑵ Die Rendite 10-jähriger französischer Staatsanleihen steigt um 9 Basispunkte auf 4,94 % und liegt damit nahe dem kürzlich erreichten 24-Jahres-Hoch. Der Spread zwischen französischen und deutschen 10-jährigen Staatsanleihen weitet sich um 4 Basispunkte auf 141 Basispunkte aus. Der Markt sorgt sich um die französische Verschuldung, das Haushaltsdefizit und die politische Unsicherheit im Vorfeld der Wahlen 2027. ⑶ Die Rendite der 10-jährigen deutschen Staatsanleihe als Benchmark des Euroraums steigt um 5 Basispunkte auf 3,52 % und entwickelt sich damit relativ besser als andere Anleihen im Euroraum. Der Sicherheitscharakter wird hervorgehoben. ⑷ Die Rendite der 2-jährigen deutschen Staatsanleihe steigt ebenfalls um 5 Basispunkte auf 3,07 %. Die kurzfristigen Zinssätze werden deutlich durch die Zinsanhebungserwartungen der Europäischen Zentralbank beeinflusst. ⑸ Der Präsident der Banque de France, François Villeroy de Galhau, erklärt, dass der derzeitige geopolitische Schock, der die Inflation antreibt, sich allmählich zu einem finanziellen Schock entwickelt. Gleichzeitig betont er, dass Frankreich in der aktuellen Phase keine spezielle Unterstützung der Europäischen Zentralbank benötigt. ⑹ Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe steigt um 7 Basispunkte auf 5,33 %. Die globalen Finanzierungskosten bleiben auf einem hohen Niveau und üben dadurch zusätzlichen Druck auf den europäischen Anleihemarkt aus.

(1) Das EZB-Ratsmitglied Stournaras erklärte auf der Istanbul Finance Conference, dass die Inflationserwartungen im Euroraum nahe am 2%-Ziel stabil seien. Selbst wenn die tatsächliche Inflation zwischen dem Basis- und dem ungünstigen Szenario liege, bleibe eine moderate Geldpolitik angemessen. (2) Er betonte, dass die aktuellen Daten kaum Anzeichen für sogenannte Zweitrundeneffekte der Inflation zeigen, also ein Übergreifen der Preissteigerungen auf Löhne und andere Waren- und Dienstleistungspreise. Dies sei ein positives Signal. (3) Stournaras hob hervor, dass dieser Faktor bei der Festlegung der Geldpolitik berücksichtigt werden müsse, um eine moderate Ausrichtung der Politik aufrechtzuerhalten.