USA und Japan greifen erstmals seit fast 30 Jahren gemeinsam in den Devisenmarkt ein – Federal Reserve: Die Maßnahme wird vom US-Finanzministerium geführt, eigene Mittel wurden nicht eingesetzt.

Wie die Smart Finance APP berichtet, teilte die Federal Reserve am Mittwoch mit, dass die gemeinsame Intervention der USA und Japans zur Unterstützung des Yen Ende Juli von US-Finanzministerium geleitet wurde und die Federal Reserve selbst keine eigenen Mittel eingesetzt hat. Diese Aktion markiert das erste Mal seit fast 30 Jahren, dass die USA und Japan gemeinsam auf dem Devisenmarkt interveniert haben, um den Yen zu stützen, nachdem dieser gegenüber dem US-Dollar auf den niedrigsten Stand seit den 1980er Jahren gefallen war.

Das Sitzungsprotokoll der Federal Reserve zur geldpolitischen Sitzung im September zeigt, dass die New York Fed bei dieser Aktion „ausschließlich im Auftrag des US-Finanzministeriums als dessen Agent“ handelte und hierfür Mittel des Finanzministeriums verwendete. Das System Open Market Account (SOMA) der Federal Reserve, das hauptsächlich US-Staatsanleihen und andere Wertpapiere hält, war an der Aktion nicht beteiligt.

Die Protokolle enthalten keine Angaben zum genauen Zeitpunkt und Umfang der Intervention. US-Finanzministerin Yellen erklärte letzten Monat, dass die USA bei dieser Aktion lediglich symbolische Beträge eingesetzt hätten und die Unterstützung des Yen im Interesse der USA liege.

In den letzten Jahren ist die anhaltende Schwäche des Yen zu einer wichtigen Herausforderung für japanische Politiker geworden. Die Yen-Abwertung verteuert Importwaren und erhöht den Kostendruck für japanische Haushalte. Zugleich hatte US-Präsident Trump in der Vergangenheit wiederholt den niedrigen Wechselkurs des Yen kritisiert und argumentiert, dass der schwache Yen japanischen Produzenten einen unfairen Wettbewerbsvorteil auf dem Weltmarkt verschaffe.

Die Aktion Ende Juli markierte das erste Mal seit fast 30 Jahren, dass Tokio und Washington gemeinsam am Devisenmarkt intervenierten, um den Yen zu stützen. Zuvor war der Yen erheblich gefallen und gegenüber dem US-Dollar auf den tiefsten Stand seit den 1980er Jahren gesunken.

Japan hat zur Stabilisierung des Wechselkurses beträchtliche Mittel aufgewendet. Nach Angaben des japanischen Finanzministeriums belief sich das Volumen der Devisenmarktinterventionen in dem Monat bis zum 26. August auf den Rekordwert von 15,4 Billionen Yen, was etwa 97,5 Milliarden US-Dollar entspricht. Sowohl der japanische Finanzminister Suzuki als auch Yellen erklärten, dass sie notfalls weiterhin bereit seien, erneut zu intervenieren.

Marktbeobachter glauben jedoch, dass selbst eine erneute Intervention der USA und Japans den Yen-Verfall nicht unbedingt dauerhaft stoppen kann. Der entscheidende Faktor für den Kursverlauf bleibt der Unterschied in der Geldpolitik zwischen beiden Ländern. Sollten die Märkte davon ausgehen, dass die Bank of Japan nicht mit dem Straffungstempo der Federal Reserve Schritt halten kann, könnte der Yen erneut unter Druck geraten.

Einige Strategen warnen, dass der Yen unter diesen Bedingungen gegenüber dem US-Dollar erneut die 160er-Marke testen könnte. Darüber hinaus sorgt der von Premierminister Takaichi geförderte Plan für expansive Staatsausgaben für zunehmende Marktsorgen über Japans Haushaltslage, was zusätzlichen Druck auf den Yen ausübt.

Bis Mittwoch blieb der Wechselkurs des Yen zum US-Dollar weitgehend stabil bei etwa 157,95. Angesichts des historisch niedrigen Wechselkurses bleibt es ein zentraler Fokus für die Devisenmärkte, ob die USA und Japan erneut zu einer gemeinsamen Intervention greifen werden und ob die Bank of Japan den Zinsunterschied zur Federal Reserve durch geldpolitische Maßnahmen verringern kann.