Unruhen am Anleihemarkt erhöhen das Risiko für einen Short-Squeeze beim Franken.

Da Technologieunternehmen im Wettlauf um den Bau schnellerer KI-Rechenzentren stehen, gab Lumentum bekannt, dass die Kapazitäten seiner photonischen Komponenten nahezu vollständig ausgebucht sind und dieser Zustand voraussichtlich bis etwa 2029 andauern wird. Anfang dieses Jahres investierte Nvidia 200 Millionen Dollar in das Unternehmen. Lumentum liefert hauptsächlich fortschrittliche Indiumphosphid-Bauteile, die eine schnelle Cloud-Computing- und Datenübertragung ermöglichen. Laut CEO Michael Hurlston wird das Unternehmen im nächsten Jahr etwa 70 % der Produktnachfrage nicht erfüllen können und bis 2028 weiterhin 30 % der Nachfrage offen bleiben. Hurlston hatte zuvor erklärt, dass Lumentum voraussichtlich bis 2028 eine vollständige Auslastung der Produktionskapazitäten erreichen wird. Er sagte: „Wir arbeiten mit Hochdruck daran, die Kapazitäten so schnell wie möglich auszuweiten, aber im Vergleich zur Nachfrage unserer Kunden hinken wir weiterhin deutlich hinterher. Unsere gesamte Kapazität ist bereits verkauft, und es gibt kurzfristig keine Anzeichen für ein Ende dieser Situation.“

Am 8. Oktober veröffentlichte die People’s Bank of China ihre Haltung zur Politik des Renminbi-Wechselkurses. Die Position ist klar: China implementiert ein auf Marktangebot und -nachfrage basierendes, an einem Währungskorb orientiertes und verwaltetes flexibles Wechselkurssystem und hält daran fest, dass der Markt eine entscheidende Rolle bei der Wechselkursbildung spielt. In ihrer politischen Haltung betont die People’s Bank of China, dass sie kein vorher festgelegtes Wechselkursziel hat, den langfristigen Trend nicht beeinflusst und die Flexibilität sowie die beidseitige Schwankung des Kurses aufrechterhält. Nach 2017 hat die People’s Bank of China die regelmäßige Devisenintervention eingestellt. Der Schwerpunkt liegt auf der Prävention kurzfristig starker Wechselkursschwankungen, insbesondere eines plötzlichen Wertverlusts, um die Finanzstabilität zu schützen. In spezifischen Szenarien, wie unerwarteten Pandemien oder externen Schocks von großer Bedeutung wie dem Zollkrieg im April 2025, setzt die People’s Bank of China makroprudenzielle Management-Instrumente ein, um Anpassungen und Erwartungen zu steuern, und greift in Extremszenarien direkt durch Deviseninterventionen ein, um schädliche kurzfristige Überreaktionen des Wechselkurses zu verhindern. Diese Maßnahmen entsprechen internationalen Regeln und Praktiken. Seit der Wechselkursreform 2005 schwankt der Renminbi-Kurs in beide Richtungen und hat sich im Allgemeinen gegenüber den wichtigsten internationalen Währungen stark gehalten. Die People’s Bank of China betont, dass China weder die Notwendigkeit noch die Absicht hat, durch eine Abwertung des Wechselkurses Wettbewerbsvorteile im Handel zu erlangen. Sie legt ebenso Wert darauf, die im „15. Fünfjahresplan“ festgelegte strategische Richtung und zentrale Maßnahmen konsequent umzusetzen, den Wandel des Wirtschaftswachstums voranzutreiben, die Binnennachfrage sowie eine weitreichende Öffnung nach außen zu fördern und zur neuen globalen wirtschaftlichen Balance beizutragen. Zudem soll die internationale wirtschaftliche und finanzielle Zusammenarbeit gestärkt, aktiv an der Weiterentwicklung der globalen Finanzgovernance teilgenommen und die globale ökonomische und finanzielle Stabilität gewahrt werden. (CCTV)

Viele vertreten nach wie vor die alte Ansicht, dass der Renminbi-Wechselkurs allein von der Zentralbank bestimmt wird und nach Belieben steigen oder fallen kann. Dies ist jedoch ein großer Irrtum. Auch diesmal hat die Zentralbank in ihrer Erklärung erneut betont: China besteht darauf, dass der Markt eine entscheidende Rolle bei der Bildung des Wechselkurses spielt. Unser Land setzt ein marktbasiertes Wechselkurssystem um und hat sich seit 2017 vollständig aus der regelmäßigen Intervention zurückgezogen. Der zukünftige Renminbi-Wechselkurs wird weder absichtlich aufgewertet noch abgewertet. Wir werden weiterhin den Markt respektieren, die Untergrenze wahren, keine Machtspiele betreiben und keine Taktiken anwenden. Das ist der wichtigste und klarste Trend des Renminbi-Wechselkurses in den kommenden Jahren. (CCTV)

Laut Odaily hat Oracle (ORCL.US) eine neuartige Energiestrategie übernommen – sie liefern Erdgas direkt per Lkw zu ihren Serverparks, um sicherzustellen, dass mehrere Rechenzentrumsprojekte planmäßig voranschreiten. Laut informierten Kreisen unterstützt die Methode des Lkw-Transports von Erdgas insbesondere ein Rechenzentrum im Vorort von Salt Lake City seit über einem Jahr, während Oracle auf den Bau der Erdgasleitungen und den Anschluss der entsprechenden Anlagen wartet. Einer der Insider sagte, dass das Unternehmen auch in Shackelford County, Texas, diese Methode bei einem für OpenAI gebauten Park einsetzt, um die Bauarbeiten in der Anfangsphase des Projekts voranzutreiben.