Berichtigung – Aktualisierte Version: Die Aktien von 2-Firmus-Investor Maas fallen, nachdem ein Betreiber von Künstliche-Intelligenz-Rechenzentren seinen vielbeachteten Börsengang zurückgezogen hat.
路透社2026/10/09 07:56Berichtigung der IPO-Bewertung im ersten Absatz: Korrektur von 5 Milliarden AUD auf 5 Milliarden USD. Die Aktie von Maas fiel zeitweise um 10,7 % und erreichte ein Fünfmonatstief, nachdem Firmus aufgrund von Marktvolatilität seinen Börsengang zurückgezogen hatte. Maas hält einen Anteil von 3,2 % an Firmus und liefert Produkte für deren KI-Fabrikprojekte. Die Tochtergesellschaft verfügt bis zum Geschäftsjahr 2027 über Firmus-Aufträge im Wert von 1,1 Milliarden AUD. Laut Kumar Tanishk und Rajasik Mukherjee/Reuters – Nach der Ankündigung von Firmus am Freitag, die von Nvidia unterstützte 5-Milliarden-Dollar-IPO abzusagen, schloss die Aktie der Maas Group, MGH.AX, um mehr als 6 % niedriger. Dies befeuerte die Unsicherheit hinsichtlich des Wertes und des Risikos von Maas’ Beteiligung an dem Betreiber von Rechenzentren. Durch die Absage entfällt für Maas die Möglichkeit, die 3,2%-Beteiligung an Firmus über den öffentlichen Markt zu bewerten oder zu veräußern, was die Aufmerksamkeit der Investoren auf die JLE Group lenkte, einen Bereich für elektrische Infrastruktur bei dem australischen Bauunternehmen. „Das wahre Risiko liegt im Zusammenhang – wenn Firmus bei der Finanzierung scheitert, könnten sowohl die Investition von MGH als auch die Auftragslage von JLE unter Druck geraten“, sagte Hersh Oberoi, Global Research Director bei Balfour Capital Group. Nach einer Handelsaussetzung im Zuge der unklaren IPO- und Vertragslage von Firmus fiel die Aktie beim Wiederhandel zeitweise um 10,7 % auf ein Fünfmonatstief. Oberoi sagte, die Neubewertung der Aktie sei insgesamt vernünftig, da die Investoren eine erhoffte Wertsteigerung verlieren, aber keinen unmittelbaren Geldverlust realisieren. Zudem sollte der Wert der Beteiligung an der letzten Firmus-Privatfinanzierungsrunde bemessen und angesichts der geringen Liquidität angepasst werden. Firmus zog am Freitag (link) den IPO-Antrag zurück und nannte Marktvolatilität sowie die aktuellen Bedingungen, die die Geschäftsleistung und langfristigen Wachstumsaussichten nicht angemessen widerspiegeln würden. JLE liefert modulare „Power Cubes“ sowie zugehörige Elektroarbeiten im Wert von rund 1,1 Milliarden AUD (768,13 Millionen USD) für die Geschäftsjahre 2026 und 2027. Maas gab an, bisher 373 Millionen AUD erhalten zu haben und rechnet mit einem Abschluss der Arbeiten bis Ende 2027. Der Rückzug des IPO führte zu einer Neubewertung der MAAS-Aktie. Nachdem Medienberichte am Donnerstag bekanntgaben, dass Firmus das Angebot neu bewerten könnte, brach die Maas-Aktie (link) um 22,4 % ein. In der vergangenen Woche verlor die Aktie insgesamt 32 % an Wert – was einen Einbruch der Marktkapitalisierung um 788 Millionen AUD bedeutet. Firmus plante zunächst (link) einen Ausgabepreis von 11 AUD je Aktie, was einer Unternehmensbewertung von rund 30,6 Milliarden AUD entsprochen hätte – nahezu das Dreifache des Wertes der Finanzierungsrunde im August (10,5 Milliarden AUD). Mit der nun zurückgezogenen Emission hätte Australien den zweitgrößten IPO seiner Geschichte erlebt. Das unterstreicht die vorsichtige Haltung der Investoren gegenüber hochbewerteten, wachstumsstarken AI-Infrastrukturunternehmen mit hohem Kapitalbedarf. (1 USD = 1,4320 AUD)
Berichtigung des IPO-Bewertungsbetrags im ersten Absatz, von 5 Milliarden AUD auf 5 Milliarden USD geändert
Kumar Tanishk/Rajasik Mukherjee
Reuters, 9. Oktober – Nachdem Firmus, unterstützt von Nvidia (NVDA.O), seine 5-Milliarden-Dollar-IPO-Pläne am Freitag abgesagt hatte, schloss die Aktie des Maas Group-Unternehmens MGH.AX mit einem Verlust von über 6%. Dies schürte Bedenken am Markt bezüglich des Werts des gehaltenen Anteils und der Vertragsrisiken bei diesem Rechenzentrumsbetreiber.
Die Absage des Börsengangs entzog Maas nicht nur einen potenziellen Bewertungsmaßstab und einen Liquiditätskanal für die 3,2% Beteiligung an Firmus am öffentlichen Markt, sondern lenkte auch die Aufmerksamkeit der Investoren auf die JLE Group – der Elektrotechniksparte des australischen Bau- und Dienstleistungsunternehmens.
„Das wirkliche Risiko liegt in der Verflechtung. Falls Firmus Schwierigkeiten bei der Finanzierung bekommt, könnten sowohl MGHs Investment als auch JLEs Auftragsvolumen unter Druck geraten“, sagte Hersh Oberoi, Global Research Director bei Balfour Capital Group.
Nach einer Handelsaussetzung in Erwartung von Neuigkeiten rund um den Firmus-Börsengang und damit verbundene Verträge fiel der Kurs nach Wiederaufnahme um zeitweise 10,7% auf ein Fünfmonatstief.
Oberoi erklärte, die Neubewertung des Kurses sei insgesamt angemessen, da die Investoren einen erwarteten Bewertungsaufschlag verloren hätten, jedoch keinen direkten Bargeldverlust erlitten; zudem solle der Anteil an der letzten privaten Finanzierungsrunde bewertet und unter Berücksichtigung der mangelnden Liquidität angepasst werden.
Firmus zog am Freitag seinen Börsengang (link) zurück und gab an, dass Marktschwankungen und die aktuelle Marktlage nicht die Business-Stärke und das langfristige Wachstumspotenzial widerspiegeln könnten.
JLE liefert im Rahmen von Aufträgen mit einem Gesamtwert von etwa 1,1 Milliarden AUD (768,13 Millionen USD) modulare „Power Cubes“ und verwandte Elektrotechnik in den Geschäftsjahren 2026 und 2027 aus.
Maas erklärte, man habe bereits Zahlungen in Höhe von 373 Millionen AUD erhalten; das Projekt soll bis Ende 2027 abgeschlossen werden.
IPO-Rückzug löst Neubewertung der MAAS-Aktie aus
Nachdem bereits am Donnerstag berichtet worden war, dass Firmus das Angebot überdenkt, stürzte die Maas-Aktie (link) um 22,4% ab. In der vergangenen Woche summiert sich das Minus auf 32%, wodurch rund 788 Millionen AUD an Marktkapitalisierung verloren gingen.
https://www.reuters.com/graphics/MAAS-SHARES/akvelnoxgpr/chart.png
Firmus hatte zuvor geplant (link), den Ausgabepreis bei 11 AUD pro Aktie festzulegen, was eine Bewertung von rund 30,6 Milliarden AUD ergeben hätte – fast das Dreifache der 10,5 Milliarden AUD aus der Finanzierungsrunde im August.
Der zurückgezogene Börsengang wäre der zweitgrößte IPO in der Geschichte Australiens geworden und unterstreicht die Vorsicht der Investoren gegenüber hoch bewerteten, wachstumsstarken, kapitalintensiven KI-Infrastrukturunternehmen.
(1 Dollar = 1,4320 AUD)
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