Goldman Sachs (GS.US) startet mit einer optimistischen Strategie: Die Finanzberichte der vier großen Banken stehen bevor.

Laut Woofun AI hat das Strategie-Team von Goldman Sachs (GS.US) (Goldman Sachs) offiziell seinen Kunden empfohlen, Aktien überzugewichten. Diese bullische Haltung wird morgen früh erstmals in der Praxis getestet. Insgesamt müssen vier große Banken, darunter Goldman Sachs selbst, ihre Quartalsberichte vor Börseneröffnung am Dienstag veröffentlichen, wobei der eigene Bericht von Goldman Sachs als direkter Prüfstein für die Wirksamkeit der Anlagestrategie gilt.

Der Stratege Christian Mueller-Glissmann empfiehlt, das Aktiengewicht innerhalb der nächsten drei Monate auf "Übergewicht" (Overweight) zu erhöhen und dieselbe Einstufung innerhalb von zwölf Monaten auch für Anleihen vorzunehmen. Diese Herangehensweise basiert darauf, dass Unternehmensgewinne trotz steigender Ölpreise und Anleiherenditen nicht wie die Aktienkurse gefallen sind. Goldman Sachs prognostiziert, dass die Unternehmensergebnisse besser ausfallen als die 25%ige Gewinnerwartung für den S&P 500 in diesem Quartal und geht davon aus, dass verbesserte Bewertungen, starke Gewinne und nachlassende Inflation den Markt bis 2027 stützen werden.

Laut einer von Woofun AI zusammengestellten Datenauswertung notiert der S&P 500 zwar nahe dem Allzeithoch, doch Barclays (BCS.US) (Barclays) weist darauf hin, dass über die Hälfte der Indexmitglieder mindestens 20% unter ihrem Allzeithoch liegen; aktuell notieren 84% der Einzelwerte mindestens 10% unter dem Höchststand. Branchenbezogen verzeichnet der Immobiliensektor den stärksten Rückgang: Bei 97% der Titel liegt der Verlust bei mehr als 10%, gefolgt von 96% im Bereich Materialen, 94% bei Versorgern und 92% bei zyklischen Konsumgütern. Im Energiesektor ist die Performance hingegen relativ besser.

Bezogen auf die Erwartungen der vier Großbanken stehen Citigroup (C.US) (Citigroup) und JPMorgan Chase (JPM.US) (JPMorgan) besonders im Fokus – Analysten erwarten bei deren Gewinn pro Aktie einen Zuwachs von 19% bzw. 17% im Jahresvergleich. Im Gegensatz dazu zeigen die Konsensprognosen der Nasdaq (NDAQ.US) (Nasdaq), dass die Erwartungen bei Wells Fargo (WFC.US) (Wells Fargo) und Goldman Sachs niedriger sind, nämlich 7% bzw. 5%. Investor Steve Weiss äußerte sich gegenüber CNBC, dass das aktuelle Quartalsergebnis nicht perfekt ausfallen müsse; obwohl Banken Börsengänge begrüßen, bleiben sie aufgrund hoher Kreditkosten bei Übernahmen vorsichtig. Fondsmanagerin Jeanne Harrington betonte, dass das Marktverhalten mehr Aussagekraft hat als die reinen Zahlen – die Reaktion der Investoren wird somit zum Schlüssel.

Im Hinblick auf potenzielle Risiken besteht weiterhin Druck durch das Zinsniveau. Tom Michaud von KBW merkt an, dass die Anleiherenditen auf dem höchsten Stand seit 24 Jahren liegen und Bankaktien unter Druck bleiben, bis sich die Zinsen stabilisieren. Am Mittwoch werden in den USA Inflationsdaten veröffentlicht, die als weiterer makroökonomischer Indikator die Markstimmung und die weitere Entwicklung beeinflussen könnten.