Inflation und Zinssätze verursachen einen Doppelschlag, der Russell 2000 fällt um 11% gegenüber dem Höchststand im August und erlebt zum ersten Mal seit März eine technische Korrektur.

Die Smart Finance APP hat festgestellt, dass der Russell 2000 Index nach dem Einbruch am Mittwoch in eine Korrekturphase eingetreten ist. Steigende Inflation und Zinsen drücken die risikoreichsten Aktien des Marktes unter wichtige gleitende Durchschnitte.

Dieser Small-Cap-Index ist seit seinem jüngsten Hoch um mehr als 10 % gefallen und verzeichnete nach einem Rückgang von 1,9 % am Mittwoch die erste technische Korrektur seit März. Der Rückgang am Mittwoch war breit angelegt: Auf jeden steigenden Wert kamen etwa fünf fallende Werte im Index. Insgesamt liegt der Index nun 11 % unter dem Höchststand vom August.

Der am Mittwoch veröffentlichte Inflationsbericht zeigte, dass die Preise im September so schnell wie seit April nicht mehr gestiegen sind, wobei die Kerninflation über den Erwartungen lag.

Laut Stefano Pascale, Leiter der US-Aktien-Derivateforschung bei Barclays, „reagieren Small Caps sehr sensibel auf Zinsen, und da die heutigen Daten das Risiko noch höherer Leitzinsen erhöhen, ist das ein schlechtes Signal für Small Caps.“

Small-Cap-Index 11 % unter Höchststand

Die meiste Zeit dieses Jahres hat der Russell 2000 Index den S&P 500 übertroffen, da Small Caps stark mit dem Wirtschaftswachstum korrelieren und dieses durch robuste Konsumausgaben und massive Unternehmensinvestitionen in künstliche Intelligenz (AI) Infrastruktur angetrieben wurde.

Nach Zinserhöhungen der Federal Reserve und dem sprunghaften Anstieg von Anleihe- und Staatsanleihenrenditen musste der Index jedoch im vergangenen Monat den Spitzenplatz abgeben. Small Caps reagieren typischerweise empfindlicher auf Zinsbewegungen als Large Caps.

Tatsächlich hat der Index mit den steigenden Zinsen mehrere Unterstützungsniveaus unterschritten und ist diese Woche zum ersten Mal seit März unter den 200-Tage-Gleitenden Durchschnitt gefallen. Bereits im September und August wurden zuvor der 100-Tage- und der 50-Tage-Durchschnitt unterschritten.

Seit der Ausbildung eines bärischen V-förmigen Umkehrmusters im August befindet sich der Index in einem Abwärtstrend. Diese Woche durchbrach er das 23,6 %-Fibonacci-Retracement – rund 2.754 Punkte –, das bisher als Unterstützung diente.

Dennis DeBusschere, Präsident und Chief Market Strategist von 22V Research LLC, erklärte, dass der Anstieg des CPI am Mittwoch das Risiko weiterer Verschärfungen der Finanzierungsbedingungen erhöhe, was „zu einem anhaltenden und längerfristigen Gegenwind für Small Caps“ werde; das gelte gleichermaßen für Werte aus den Bereichen Konsum und Transport.

Früher im Jahr, nach einer umfangreichen Index-Neugewichtung, verloren auch hochwertige Komponenten dieses Small-Cap-Index deutlich an Wert. Bis zum 29. Juni trugen Bloom Energy Corp. (BE.US), Credo Technology Group Holding (CRDO.US), Sterling Infrastructure Inc. (STRL.US) und TTM Technologies Inc. (TTMI.US) zusammen zu zwei Dritteln des Anstiegs des Russell 2000 Index bei. Am selben Tag wurden jedoch alle vier Unternehmen in den Russell 1000 Index verschoben.