Caterpillar (CAT.US) ist von seinem historischen Höchststand um fast 30% zurückgegangen, wobei die hohen Ölpreise und das Abflauen des KI-Booms Druck auf Industrietitel ausüben.

Dem Finanzportal Zhihu Finance APP zufolge steuert der Aktienkurs von Caterpillar (CAT.US) auf einen Rückgang von mehr als 30 % gegenüber dem historischen Höchststand zu. Hohe Rohölpreise, steigende US-Staatsanleiherenditen und die abgekühlte Trading-Logik rund um Künstliche Intelligenz (AI) setzen den gesamten Industriesektor weiter unter Druck.

Am Mittwoch sackte die Aktie im Tagesverlauf um bis zu 4 % ab und erreichte ein Tagestief von 742,01 US-Dollar. Im Vergleich zum im Juni erreichten Rekordhoch von 1.064,90 US-Dollar hat sich der Kurs bereits um rund ein Drittel verringert.

Die aktuelle Abwärtsbewegung fällt mit massiven Verkäufen im Chip- und AI-Infrastruktursegment zusammen, während die neuesten Inflationsdaten Sorgen über eine womöglich aggressivere Zinspolitik der Federal Reserve schüren.

In den vergangenen Monaten warnten Händler immer wieder vor den Risiken einer „zu schnellen Kurssteigerung und überzogenen Bewertungen“ bei AI-Infrastrukturwerten. Die Schwäche von Caterpillar spiegelt dabei auch die Volatilität bei Herstellern von Stromerzeugungsanlagen, Chipherstellern und Unternehmen der gesamten Wertschöpfungskette im Bereich Data Center wider. Seit Mitte August haben sowohl die Ölpreise als auch die Renditen von US-Staatsanleihen zugelegt und damit den Spielraum für Industrieaktien weiter eingeschränkt.

Langfristig betrachtet konnte Caterpillar im vergangenen Jahr dennoch einen Kurszuwachs von rund 40 % verbuchen – ein Zeichen des anhaltenden Anlegervertrauens in die Fundamentaldaten des Unternehmens. Der anhaltende Ausbau von Data Centern sorgt weiterhin für starke Nachfrage nach Gas­turbinen und Motoren, und auch das Geschäft mit Baumaschinen expandiert weiterhin dynamisch.

Der Fokus des Marktes richtet sich nun auf den später in diesem Monat anstehenden Quartalsbericht. Der Jeffries-Analyst Stephen Volkmann betont, dass angesichts steigender Fracht- und Materialkosten die Hersteller von Maschinen allgemein unter Kostendruck standen; um die Gewinnmargen zu halten, muss Caterpillar daher verstärkt auf eine Ausweitung des Absatzes setzen.

„Die Endnachfrage im Bereich Baumaschinen bleibt stark und die hohe Auslastung breitet sich inzwischen von den Data Centern auf andere Sektoren aus. Die eigentliche Sorge der Anleger ist jedoch, ob angesichts der anhaltenden Rohstoffinflation die Preisweitergabe ausreicht, damit die Marge gehalten werden kann“, schrieb Volkmann in seiner aktuellen Analyse in dieser Woche.